بالفعل في صدارة تصنيفات البنوك الدولية للاكتتاب ، العام الماضي في هونغ كونغ ، 32.9 مليار يوان من سندات ديم سوم وعضو بارز في فريق العمل الذي أنشأته سلطات هونغ كونغ والمملكة المتحدة لتسهيل ال تطوير مدينة لندن كمركز خارجي لسوق الرنمينبي، يمثل HSBC علامة بارزة أخرى في سوق الرنمينبي في الخارج. في الواقع ، في نهاية أبريل ، تعهد العملاق المصرفيتقدم لندن 2 مليار رنمينبي (317 مليون دولار أمريكي) في شكل سندات مدتها ثلاث سنوات بمعدل 3٪.
أعرب ستيوارت جاليفر ، الرئيس التنفيذي لبنك HSBC ، عن فخر الشركة بتنفيذ هذا الإصدار ، معلقاً على أهمية هذه العملية باعتبارها لحظة أولية في تطوير المدينة كمركز تجاري دولي للرنمينبي ، فضلاً عن الإمكانات الهائلة التي يمثل هذا السوق.
في الواقع ، العملاق المصرفي ليس أول من يقدم سندات المبلغ الخافت خارج الحدود الصينية. كانت الشركات متعددة الجنسيات الكبيرة مثل كاتربيلر وماكدونالدز وفولكس فاجن وأمريكا موفيل رواد في إصدار السندات الأجنبية المقومة بالرنمينبي. ولا يمكن لبنك HSBC أن يتباهى بأولوية طرح سندات Dim Sum أولاً في لندن: في سبتمبر الماضي ، كانت شركة BP العملاقة للطاقة في الواقع أول شركة في المدينة تصدر سندات لمدة ثلاث سنوات بقيمة 700 مليون رنمينبي ، وهي عملية تم تطويرها بواسطة HSBC بالتعاون مع Standard Chartered.
ومع ذلك ، فإن الحماس الذي أعقب إصدار سندات HSBC الخافتة في أبريل لا يخلو من الاعتراف. يتعلق الأمر بامتداد الإصدار الأول من السندات المقومة بالرنمينبي يستهدف السوق الأوروبية على وجه التحديد: تم وضع 60٪ من هذه الأوراق المالية بين المستثمرين الأوروبيين (تم تخصيص الـ 40٪ المتبقية بدلاً من ذلك بين المشغلين الآسيويين). على عكس القضية التي نفذتها شركة BP ، والتي تستهدف بشكل أساسي مؤسسات هونغ كونغ ، فإن عرض سندات Dim Sum من قبل HSBC يبرز أيضًا للهدف الذي تم توجيهه إليه: مع سندات بقيمة 10.000 رنمينبي (بدلاً من مليون ، كما يحدث عادةً في الممارسة) ، فإن عرض لقد ضمن HSBC ، على وجه الخصوص ، إمكانية الوصول إلى قطاع التجزئة. في الواقع ، برزت هذه العملية لأنها كانت كذلك الإصدار الأول من الأوراق المالية المقومة بالعملة الصينية المدرجة والمتداولة على منصة ORB (دفتر الطلبات لسندات التجزئة) لبورصة لندن.
بعد هذا الإصدار الأولي ، تم جمع الطلبات بحوالي 4.4 مليار رنمينبي ، مما يدل على إمكانات هذا السوق. وإذا كان من الممكن القول إن HSBC قد فتح الكرة ، فإن عمالقة البنوك الصينية يستعدون أيضًا للسير في المسار: بنك التنمية الزراعية الصيني ، وبنك التنمية الصيني ، وبنك التصدير والاستيراد الصيني هم فقط بعض البنوك في الدولة. دراجون يستعد لإدراج سندات ديم سوم في بورصة لندن.
اعلان بنك الشعب الصينيحول قرار السلطات الصينية بتوسيع نطاق تذبذب عملتها مقابل الدولار ، من ± 0,5٪ إلى ± 1٪ ، سيؤثر بلا شك على حجم إصدارات السندات الخافتة. ضعف نطاق التقلبات الواسع لسعر صرف الدولار الأمريكي / الرنمينبي يمكن في الواقع أن يثني المضاربين عن الاكتتاب في الأوراق المالية المقومة بالعملة الصينية ، مدفوعة بتوقع ارتفاع ثابت ومستمر لنفس السعر مقابل الدولار. ولكن في حين أن مثل هذا الموقف من شأنه أن يؤدي إلى اعتدال في المعروض من سندات المبلغ الخافت ، إلا أنه من ناحية أخرى يمكن أن يؤدي بسوق الرنمينبي إلى تحقيق نضج أكبر.
