قامت وكالة موديز بخفض تصنيف الديون السيادية لإيطاليا إلى A2 من AA2 ، مع الحفاظ على النظرة السلبية ، ولكن يبدو أن بيازا أفاري لا تلاحظ ذلك. في الواقع ، يشير مؤشر Ftse Mib في الافتتاحات إلى ارتفاع حاسم وغير متوقع ، واستقر في منطقة إيجابية بنسبة 1,7٪. ومع ذلك ، لا تزال التقلبات عالية جدًا ، لدرجة أنه في غضون دقائق قليلة تنخفض الأرباح إلى النصف: في الساعة 9:30 صباحًا ، يسجل ميلانو بالفعل + 1٪.
يستند خفض التصنيف من الدرجة الثالثة ، الذي يختتم تحليل خفض التصنيف ، والذي بدأ في 17 يونيو الماضي ، إلى ثلاثة عوامل رئيسية: - الزيادة في مخاطر التمويل طويلة الأجل لدولة مثل إيطاليا ذات مستوى ديون مرتفع في سياق أزمة الثقة وأزمة الديون السيادية التي تميز منطقة اليورو. - تزايد مخاطر انخفاض النمو بسبب الضعف الهيكلي للاقتصاد الكلي في إيطاليا وتدهور الآفاق العالمية ؛ - مخاطر التطبيق والوقت اللازم لتحقيق أهداف المناورة التصحيحية من أجل عكس الاتجاه السلبي للدين العام بسبب عدم اليقين الاقتصادي والسياسي.
توضح وكالة موديز في المذكرة الصادرة مساء أمس أن هذه المخاطر المتزايدة تبرر خفض التصنيف على الرغم من بعض العناصر الإيجابية ، بدءًا من عدم وجود اختلالات كبيرة في الاقتصاد الإيطالي. كان قرار وكالة موديز بخفض التصنيف السيادي للجمهورية الإيطالية بمقدار ثلاث درجات متوقعًا. هذا هو أول تعليق لرئيس الوزراء سيلفيو برلسكوني على إعلان وكالة التصنيف في مذكرة موجزة. وتضيف وثيقة رئاسة المجلس أن الحكومة الإيطالية تعمل بأقصى قدر من الالتزام لتحقيق الأهداف التي حددتها المناورة الاقتصادية ، والتي أقرتها وتقدرها المفوضية الأوروبية.
ومع ذلك ، قدم جوليو تريمونتي تفسيرًا شخصيًا لـ "الحد الأقصى للالتزام": ردًا على سؤال حول الفارق بين عائد سندات الحكومة الإسبانية والبوند الألماني ، وهو أقل من العائد الإيطالي ، قال وزير الاقتصاد إن هناك العديد من يجب أخذ المتغيرات في الاعتبار و "في حالة إسبانيا يمكن أن يعتمد ذلك على إعلان الانتخابات واحتمال تشكيل حكومة جديدة". استبعد تريمونتي على الفور وجود صلة بالوضع الإيطالي. "قلت إذا جاز التعبير" ، حدد وسط شك عام.
ركوب الأفعوانية في وول ستريت. لكن هذه المرة بنهاية سعيدة. في نهاية اليوم ، أغلق مؤشر ستاندرد آند بورز 500 مرتفعًا 2.25٪ ، بعد يوم سلبي إلى حد كبير. تفاصيل غير مبالية ، لأنه خلال الجلسة انخفض المؤشر عدة مرات إلى أقل من 20 في المائة مقارنة بالحد الأقصى. بعبارة أخرى ، دخلت في حالة ركود ، على المستوى الفني أيضًا. ثم ، فجأة ، دخل الثور إلى الساحة: في غضون 50 دقيقة فقط ، حقق مؤشر S&P '500 ارتفاعًا بنسبة 4,1٪ ، وسحب أيضًا مؤشر داو جونز الصناعي + 1,44٪ ومؤشر ناسداك المركب +2.95٪.
ما المسؤول عن هذا الانعكاس المفاجئ في الاتجاه؟ بدأ الانتقام بعد أن أفاد موقع فاينانشيال تايمز على الإنترنت ببيان صادر عن مفوض الاتحاد الأوروبي أولي رين: "الإدانة تكتسب أرضية مفادها أن هناك حاجة إلى استراتيجية مشتركة لوقف الانهيار الأرضي للديون السيادية". للوهلة الأولى ، لا يبدو الأمر وكأنه تأكيد تاريخي ، لكن مجرد فكرة خروج أوروبا من الركود الانتحاري السائد في هذه الأيام كان كافياً لإعطاء حياة جديدة للسوق. إن عنف استرداد أسهم الشركات المالية العملاقة يكفي لتأكيد حالة التقلب غير الطبيعي في السوق: سجل مورغان ستانلي قفزة بنسبة 17 في المائة ، وبنك أوف أمريكا بنسبة 10 في المائة. إليكم عبارات أولي رين التي أعطت وول ستريت حياة جديدة بمجرد ظهورها على موقع فاينانشيال تايمز الساعة 22:14 بالتوقيت الإيطالي. "هناك إجماع متزايد على أننا بحاجة إلى نهج منسق ومنسق في أوروبا ، على الرغم من أن العديد من التدخلات تقع على عاتق فرادى الدول: يشارك الوزراء في الإلحاح ونحن بحاجة إلى التحرك". باختصار: "يجب تعزيز رأس مال البنوك الأوروبية في أسرع وقت ممكن لزيادة هوامش الأمان وتقليل عدم اليقين. يجب اعتبار هذا الإجراء جزءًا لا يتجزأ من استراتيجية الاتحاد الأوروبي للتغلب على الأزمة ".
في مواجهة انهيار بنك Dexia (الذي لديه 3,5 مليار سندات يونانية في متناول اليد ولكن أيضًا 15 مليار في BTPs الإيطالية) والصعوبات التي يواجهها دويتشه بنك ، يبدو أن أوروبا مستعدة للرد. وولفجانج شوبل نفسه ، وزير المالية الألماني الذي عارض التوسع الأكثر حسماً لصندوق الإنقاذ الحكومي ، أعلن أنه "نعلم جميعًا أن أخطر مخاطر الأزمة الحالية هو أنها ستؤدي إلى انهيار البنوك". ليس من الواضح كيف سيتم ضخ رأس المال. أسرع طريق يمر عبر السلطات الوطنية بدعم من مؤسسات البنك المركزي الأوروبي. "كان الانتعاش أقل قوة بكثير مما كنا نأمله". ومرة أخرى: يمكن للسياسة النقدية أن تلعب دورًا مهمًا للغاية ، ولكنها ليست الدواء الشافي لأمراض الاقتصاد الأمريكي. إن مهمة استئناف النمو والتوظيف تؤثر على السياسيين أكثر ". هكذا بن برنانكي أمام الكونجرس الأمريكي. كرر رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي حججًا مألوفة بالفعل: لا يزال الاقتصاد ضعيفًا أيضًا بسبب عاملين خارجيين ، تداعيات الزلزال الياباني وأزمة الديون السيادية الأوروبية. لم ينفد الاحتياطي الفيدرالي من الخراطيش الموجودة تحت تصرفه وسوف يقوم بتشغيلها ، إذا لزم الأمر ، عندما يحين الوقت. لكن الأهم أن الكونجرس والبيت الأبيض يتحركان في مقدمة الدين والضرائب واستراتيجية التوظيف والتنمية.
لأول مرة في عام 2011 ، انخفض خام برنت إلى أقل من 100 دولار. إنها علامة أخرى على الركود الذي أصاب أيضًا بنك جولدمان ساكس ، زعيم المتداولين الصاعدين على النفط الخام: خفض البنك الاستثماري توقعاته لعام 130 من 120 دولارًا إلى 2012 دولارًا للبرميل.
جلسة جديدة من الانخفاضات الحادة للبورصات الأوروبية ، والتي تمكنت على أي حال من الإغلاق فوق المستويات المنخفضة بفضل تصريحات رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي ، بن برنانكي ، الذي قال إنه مستعد لمبادرات أخرى لدعم الانتعاش الاقتصادي. في ميلانو ، أغلق مؤشر FtseMib منخفضًا بنسبة 2,7٪ ، وخسرت لندن 2,5٪ ، وباريس -2,6٪ ، وفرانكفورت -2,9٪. كانت أسهم البنوك سيئة للغاية (European Stoxx -4٪) ، متأثرة بالمخاوف من أن يؤدي تخلف اليونان المحتمل عن سداد ديون اليونان إلى أزمة مصرفية ، حيث خسرت مؤسسة Dexia الفرنسية البلجيكية أكثر من 20٪ في البورصة. كما زاد المناخ سوءًا بسبب تحذير الأرباح الصادر عن دويتشه بنك الذي يرى أن إجمالي الربح البالغ 10 مليارات دولار في عام 2011 لم يعد قابلاً للتحقيق لأنشطة الأعمال الأساسية. وتراجعت أسهم البنك الألماني 4,3 بالمئة. في ميلانو ، انخفض يونيكريديت -4,5٪ وانتيزا -6,2٪. Banco Popolare - 2,7٪ ، Mps -5,22٪ ، Ubi -2,86٪. توقف السباق على Bpm: -5,57٪ في يوم مجلس إدارة حاسم آخر (أو تقريبًا). قالت شركة Investindustrial الليلة الماضية أن لديها 2,6٪ من رأس المال. مبيعات أقل شدة على شركات التأمين: Generali -0,7٪ ، وانتهى الدفع الصعودي لـ Fondiaria Sai بنسبة -1,2٪. انخفاضات كبيرة في فيات -7,47٪ وفيات الصناعية -8,46٪ ، تماشيًا مع تراجع بوزي 7,28٪ وإيتالشمنتي -5,7٪. تمتلك إيني -0,2٪. انخفضت مخزونات النفط الأخرى ، خاصة Saipem -4,4٪ و Tenaris -3,6٪.
حل Impregilo الأصفر (+ 4,7٪ أمس في البورصة). كان "الجاني" في عمليات الشراء هو بالتحديد إنشاءات Salini. أعلنت الشركة عن شراء 8,13٪ من Impregilo: في الفترة ما بين 21 سبتمبر و 3 أكتوبر ، قامت شركة Equita Sim بتجميع الحزمة بنسبة 5,01٪ ، والتي تمت إضافتها أمس بشراء 12.560.061،8,13،65 سهمًا ، وبذلك أصبحت النسبة الإجمالية لرأس المال مع حقوق التصويت. بنسبة XNUMX٪ بإجمالي إنفاق XNUMX مليون. "إن إدارة Salini Costruttori - تقرأ ملاحظة - تعتبر الاستثمار بهذه الطريقة استراتيجيًا ويهدف إلى إنشاء أسس لحوار بناء ووظيفي لإنشاء تعاون صناعي بالإضافة إلى تسهيل فرضية النمو الأبعاد للشركة التي تهدف إلى أن تكون قادرة للمنافسة بشكل أفضل في الأسواق الدولية ". لكن لم يتم الاتفاق على الدخول مع مساهمي Igli (Benetton و Gavio و Fondiaria) التي تمتلك الأغلبية.
قرر مجلس إدارة Pop Milano تقديم عرض بقيمة 100 مليون يورو لشراء حصة 6,49٪ التي تملكها CIC ، من مجموعة Credit Mutuel ، في Banca di Legnano بهدف الوصول إلى الملكية الكاملة للشركة التابعة. جاء ذلك في مذكرة من المعهد الذي ، بالإضافة إلى ذلك ، ينفي الشائعات الأخيرة حول التفتيش الجاري من قبل بنك إيطاليا على البنك أو على شركات المجموعة. علاوة على ذلك ، فيما يتعلق بالسؤال المتعلق بترقيات موظفي البنك وخاصة وثيقة عام 2010 التي ظهرت في الصحافة والتي تم فيها وضع القواعد لإنشاء ممر تفضيلي لشركاء Amici della Bpm "مجلس الإدارة و تؤكد الإدارة العامة للبنك بحزم أننا لم نكن على علم بوجود مثل هذه الوثيقة ". "أبلغت الإدارة العامة في Banca Popolare di Milano مجلس الإدارة أنها أطلقت إجراء تحقق داخليًا يتعلق بالتقدم الوظيفي الداخلي على مدى السنوات الخمس الماضية ؛ يجب استلام نتائج هذا التحقق قبل الاجتماع الاستثنائي للمساهمين المقرر عقده في 22 أكتوبر 2011 ".
على الرغم من استئناف المفاوضات ، في الطريق إلى اتفاقية مارس (Edipower stew و EdF control Edison) ، لا تزال هناك بعض المشكلات غير الثانوية التي يتعين حلها ، أولاً وقبل كل شيء ، تحديد قيمة خيار البيع (حق البيع) ليتم منحها للمساهمين الإيطاليين. تمت إضافة متغير آخر إلى ذلك ، وهو استعداد الحكومة لإنشاء قطب إيطالي للطاقة المتجددة. نتوقع مزيدًا من الوضوح بشأن الموقف بعد الاجتماع بين الوزير باولو روماني وهنري بروجليو المقرر عقده في نهاية الأسبوع. فيما يتعلق بالطرح ، ذكرت Il Messaggero أن A2A تود أن تعرض على Edf خيارًا لمدة ثلاث سنوات بقيمة 1,5 يورو للسهم ، وهو سعر نعتقد أنه مرتفع نظرًا لتطور هوامش Edison المتوقعة.
