كان متوقعا. تؤكد البيانات الخاصة بالناتج المحلي الإجمالي للربع الثاني الصادرة صباح اليوم عن DeStatis ، المعهد الإحصائي الألماني ، و Istat تباطؤ وتيرة النمو في كل من ألمانيا وإيطاليا. انخفض النمو على أساس ربع سنوي من + 0,7٪ إلى + 0,4٪ في ألمانيا ومن + 0,3٪ إلى صفر في إيطاليا. في السابق ، تم الإبلاغ عن انخفاض بالنسبة لفرنسا من قبل INSEE ، من + 0,7 ٪ إلى صفر. تتباطأ الاقتصادات الثلاثة الرئيسية في منطقة اليورو ، في سياق قام فيه صندوق النقد الدولي قبل أقل من شهر بتصحيح تقديراته لعام 2016 لتوسع التجارة العالمية بنحو نصف نقطة.
لا تتأثر أرقام الناتج المحلي الإجمالي في الربع الثاني بنتائج خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي ، التي أقرتها نتيجة استفتاء 24 يونيو. بالنظر إلى الأرباع القادمة ، افترض المتنبئون الذين شملهم الاستطلاع في عدد أغسطس من "الإجماع" الرسمي أنه في عام 2017 ، يمكن أن ينخفض نمو الناتج المحلي الإجمالي في المملكة المتحدة إلى + 0,6٪ نتيجة خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي مقارنة بالتوقعات +2,2٪ التي تم إجراؤها للتو. قبل ثلاثة اشهر. ومع ذلك ، فإن متوسط الإجماع يستبعد إمكانية حدوث ركود في المملكة المتحدة. بالنظر إلى البيانات النهائية ، في الربع الثاني من عام 2016 ، يبدو أن الناتج المحلي الإجمالي للمملكة المتحدة قد نما بجولة + 0,6٪ عن الربع السابق وبنسبة + 2,2٪ عن الفترة المقابلة من العام السابق.
فيما يتعلق بإيطاليا ، يشير بيان Istat الصحفي إلى "مساهمة إيجابية من صافي الطلب الأجنبي". بالنظر إلى نتائج التجارة ، فإن المساهمة الإيجابية لصافي الطلب الخارجي تشهد على المرونة النسبية للصادرات الإيطالية للتحرك في السياق الصعب للتباطؤ في التجارة العالمية. بين الربعين الأول والثاني من عام 2016 ، نما مؤشر حجم الصادرات الإيطالية بمقدار ضعف الواردات ، في حين تم تسجيل ثبات كبير من خلال تطور متوسط قيم الوحدة لكل من الصادرات والواردات. على أساس الاتجاه وبالنظر إلى القيم التجارية الإجمالية ، نمت الصادرات الإيطالية في الربع الثاني من عام 2016 بنسبة 2,7٪ مقارنة بالربع الثاني من عام 2015 بينما توقفت الزيادة في الواردات عند + 1,6٪.
ضد البيان الصحفي Istat يؤكد كيف يعكس رقم الناتج المحلي الإجمالي الإيطالي للربع الثاني من عام 2016 مساهمة سلبية طفيفة من الطلب الوطني. أثناء انتظار اكتشاف الانهيار بين الاستهلاك المنزلي والاستثمار التجاري ، تجدر الإشارة إلى أن التأخير في تعافي الاستثمار الثابت قد ميز مسار الانتعاش للاقتصاد الإيطالي لبعض الوقت. ينطبق هذا بشكل خاص على عنصر الاستثمار في البناء الذي كان في إيطاليا في الربع الأول من عام 2016 أقل بنسبة 37 نقطة مئوية من أحجام ما قبل الأزمة مقابل ، على سبيل المثال ، الوضع في فرنسا حيث الاستثمار في البناء (بيانات من الربع الأول من عام 2016) ) فقط 14 نقطة مئوية أقل من الرقم المسجل في الربع الأول من عام 2008.
بشكل عام ، تشير بيانات الناتج المحلي الإجمالي للربع الثاني من عام 2016 ، ليس فقط لإيطاليا ، إلى ضعف في الاقتصاد ينبغي قراءة نتائجه في سياق درجات مختلفة من الدعم المضاد للدورة الاقتصادية الذي يقدمه "موقف" السياسة المالية. للتسجيل ، وفقًا لتوقعات المفوضية الأوروبية ، فإن النسبة بين العجز العام والناتج المحلي الإجمالي في عام 2016 ستكون 2,4٪ في إيطاليا ، وهي أقل بكثير من 3,4٪ المتوقعة لفرنسا و 3,9٪ لإسبانيا. تميزت القيمة المنخفضة للنسبة بين العجز العام والناتج المحلي الإجمالي بالأداء الإيطالي في جميع السنوات الثماني بين عامي 2008 و 2015 ، ومن المتوقع أيضًا في السيناريوهات الرسمية التي تمت صياغتها لعام 2017.
بالنظر إلى المستقبل ، تشير بيانات الناتج المحلي الإجمالي للربع الثاني إلى الأهمية التي ستفترضها صياغة مناورات المالية العامة لعام 2017 لإحياء نغمة الانتعاش في إيطاليا كما هو الحال في الاقتصادات الأخرى في منطقة اليورو. سيكون التوازن وبعد النظر ضروريين لضمان الخلاصة اللازمة بين احتياجات الاستقرار المنصوص عليها في قواعد الميثاق المالي والطلبات التي لا تقل أهمية عن تعزيز النمو.
سيساعد النمو الاقتصادي الأفضل - الذي تم الحصول عليه من خلال الإصلاحات الهيكلية والسياسة المالية والاستثمارات - على مسار الانتعاش للمستوى المرتفع للقروض المتعثرة للبنوك الإيطالية: انتعاش تقول البيانات المتعلقة بتشكيل القروض المتعثرة الجديدة أنه بدأ بالفعل في بعض الفصول. والتي يمكن أن تتجلى الآن في اتجاه رصيد إجمالي القروض المتعثرة.
