لم ينس دراجي وطنه الأم. قدم رئيس البنك المركزي الأوروبي اليوم الخطة الجديدة لشراء السندات الحكومية في السوق الثانوية بهدف إعادة موازنة الفروق بين فروق أسعار دول منطقة اليورو. العنصر الجديد هو OMT (المعاملات النقدية المباشرة) أو المشتريات غير المحدودة (ولكن "المشروطة") للسندات ، من سنة إلى ثلاث سنوات ، في السوق الثانوية لدول منطقة اليورو. تختلف هذه الخطة عن سابقتها (Smp) في نقطة حاسمة واحدة: المشروطية. في الواقع ، فإن الشرط الأساسي الذي يمكن من أجله انتخاب بلد ما كمستفيد من البرنامج هو أن يطلب المساعدة من صندوق الادخار الحكومي ، سواء كان صندوق الإنقاذ الأوروبي أو صندوق الإنقاذ الأوروبي. بمعنى أن تخضع الدول لشروط التقشف التي يفرضها الاتحاد الأوروبي.
لكن هناك حداثة مثيرة للاهتمام لإيطاليا. بالفعل للوصول إلى Omsر ، ليس من الضروري بالضرورة أن تطلب من صندوق الادخار الحكومي برنامج مساعدة كامل مما يمنع الدولة العضو من الاستمرار في تمويل نفسها في الأسواق (كما فعلت اليونان والبرتغال وأيرلندا) ، ولكن فقط استفد من برنامج احتياطي EFSF ، أو ما يسمى بحد ائتمان الشروط المحسنة أو Eccl.
Eccl ، الذي لم تستخدمه أي دولة حتى الآن ، هو واحد طريقة أكثر ليونة لطلب المساعدة. إنه ينطبق فقط على تلك البلدان التي لديها اقتصاد قوي ، ولكن بها بعض العيوب ، وبالتالي ، حتى لو تلقت المساعدة ، يمكنها الاستمرار في تمويل نفسها في الأسواق. يكفي أن تظهر الدولة أنها ملتزمة بتحسين ضعفها ، في حالة إيطاليا على سبيل المثال الدين العام ، وبالتالي ستحصل على حد الائتمان.
وهو بالتحديد برنامج خفيف من هذا النوع قد تحتاجه إيطاليا. ما يعيق نمو بلدنا هو أسعار الفائدة المرتفعة للغاية ، ويرجع ذلك أساسًا إلى التأخير في إدراك الأسواق للتقدم المحرز. لكنه كلب يعض ذيله ، لأن الاهتمامات العالية جدًا بدورها تبقي تحقيق الأهداف بعيدًا. إذا كان لدى إيطاليا ضمان ، في حالة الضرورة ، بأنه يمكن للبنك المركزي الأوروبي أن يتدخل ويشتري أوراقه المالية في السوق الثانوية (وهو ما يمكن أن يحدث الآن من خلال ECCL وبالتالي OMT) ، فليس من المبالغة الاعتقاد بأن السبريد سينخفض حوالي 200 نقطة أساس ، وهو المستوى الذي يجب أن يظل عنده الفارق ، وفقًا لبنك إيطاليا.
