أزمة الائتمان "تدفع" الشركات الإيطالية الصغيرة والمتوسطة نحو التمويل البديل. من هذا المنظور ، يمكن أن تمثل نماذج إسناد التصنيف الجديدة والتكنولوجيا المرتبطة بالذكاء الاصطناعي "أرضًا موعودة" جديدة للشركات الإيطالية التي تبحث عن السيولة. أيضًا لأنه في يونيو 2019 ، سجلت القروض المصرفية للشركات غير المالية -6,4٪ عن العام السابق ، أو 45 مليار ائتمانات أقل في 12 شهرًا (تحليل مرصد Credito Confesercenti على بيانات بنك إيطاليا). ويوضح أن أحدث تحليل أجراه بنك إيطاليا يُظهر أيضًا نسبة -2019٪ أخرى في نوفمبر 1,9 ماتيا سيبريان ، مؤسس في عام 2009 مع فالنتينو بيديروبا من Modefinance، أول وكالة تصنيف للتكنولوجيا المالية في أوروبا.
الرئيس سيبريان ، فإن التحليل الأخير الذي أجريته على 50.000 شركة يؤكد الصعوبة المستمرة في الحصول على الائتمان من قبل الشركات الصغيرة والمتوسطة الحجم.
«إن تطور السوق ، والظروف التنظيمية المتغيرة ، تسلط الضوء على هذا الانكماش في الائتمان. إذا كان صحيحًا أن القيود المفروضة على الائتمان المصرفي قد أثرت بشدة على 141 منطقة صناعية موجودة في إيطاليا ، والتي تشكل حوالي ربع نظام الإنتاج في بلدنا ، فمن ناحية أخرى تجد الشركات نفسها مضطرة لمواجهة "ما بعد الأزمة". الماضي هو نوع من الانتقاء الدارويني ، حيث تم ضرب الأشخاص الأضعف ، وغرقوا بشدة ، تاركين ثقة وقوة أكبر لأولئك الذين تمكنوا من المقاومة. ومع ذلك ، يُظهر التصنيف ، الذي يُنظر إليه على أنه مؤشر للصمود (على أنه القدرة على مواجهة فترة الصعوبة والتغلب عليها) ، تحسنًا عامًا في ظروف الشركات الصغيرة والمتوسطة ".
ولذلك ، فقد دفع هذا السيناريو رواد الأعمال والشركات الناشئة للبحث عن مصادر جديدة للتمويل.
«أدى ما قيل إلى انفجار أدوات التمويل البديلة: التمويل الجماعي والاستثمارات الجماعية ، والتخصيم ، وتداول الفواتير ، وزيادة استخدام الأموال المحتضرة للشركات الصغيرة ، وقد رسخت نفسها في بانوراما Fintech. كل هذا ، للاستجابة لاحتياجات السيولة والائتمان الجديدة للنسيج الريادي الإيطالي ، الذي واجه انخفاض المخاطرة من قبل النظام التقليدي ».
ما هي العوامل الرئيسية التي تؤدي إلى قلة السيولة في حسابات الشركات الإيطالية: انخفاض حقوق الملكية ، مهما كانت الديون مرتفعة ، أم أن هناك شيئًا جديدًا؟ على سبيل المثال ، نهج مختلف للنظام المصرفي التقليدي.
«التغييرات في القواعد لها التأثير الأكبر على هذا التطور للنظام: اعتماد ضمانات جديدة ، وإدخال المعيار المحاسبي IFRS9 للبنوك وتجديد اللوائح الأوروبية ، لها تطورات غير مباشرة أيضًا للشركات. إذا أظهروا بالفعل في الحالة الإيطالية عدم تحمل تاريخيًا ، تتم إضافة احتياجات جديدة إليهم ، وقبل كل شيء القدرة الداخلية للشركة نفسها للحفاظ على وضعها الاقتصادي والمالي تحت السيطرة. في المقام الأول لتجنب أي عقوبات ، ولكن أيضًا بهدف اعتماد أساليب صحية وأكثر توازناً لتطوير أعمال المرء. عند التعامل مع هذه التغييرات ، فإن البنوك نفسها هي التي تجد نفسها في موقف يضطر فيها إلى تطبيق تدابير الإنذار المبكر والأحكام الوقائية إلى حد مختلف عما كان عليه في الماضي. يتم إيلاء اهتمام خاص لقدرة النظام المصرفي على اعتراض المواقف الأكثر خطورة مسبقًا ، مع تنفيذ أدوات تنبؤية (الإنذارات المبكرة) ، مثل فهم مؤشرات التحذير بشكل لا لبس فيه وعلى الفور ».
هل أدى تطبيق معايير IFRS9 إلى قطع العلاقات مع النظام القديم لإنشاء وإدارة الائتمان في إيطاليا أيضًا؟
«إن المعيار المحاسبي IFRS 9 ، الذي اعتمده النظام المصرفي قبل عامين ، يصنف الدائنين حسب المرحلة ، أي حسب المرحلة العمرية: عند الصرف الأولي ، تكون القروض عادةً في المرحلة الأولى ، مما يجعل من الممكن تقييم احتمالية التخلف عن السداد. فترة 12 شهرًا ؛ في ضوء ظروف معينة ، يمكنهم الانتقال إلى المرحلة الثانية ، وإصدار تنبيه يتعين على البنك من أجله تقييم احتمالية تعثر الدائن في العمر المستقبلي للأداة ، مما يتسبب بالضرورة في مخصص أعلى لمخاطر الائتمان ؛ كل هذا حتى لا يصل إلى المرحلة الثالثة أي حالة التخلف ».
ما نوع الصعوبة التي يواجهها الوصول إلى رأس مال دين بديل أو أدوات رأس مال مبتكرة للشركات الصغيرة والمتوسطة الإيطالية؟ قلة المعرفة بالأدوات ، وإحجام رواد الأعمال عن إشراك أطراف ثالثة في رأس مال الشركة.
"لن أتحدث عن الصعوبات ، لأن Fintech بشكل جوهري تجلب معها سهولة أكبر في الاستخدام من الأدوات الموجودة مسبقًا ولها المستخدم في المركز (نظرًا أيضًا للعلاقة الوثيقة مع التكنولوجيا والرقمنة). بدلاً من ذلك ، نحن نناقش الأدوات التي لا تعرفها الشركات نفسها حتى الآن. هناك أيضًا صعوبة واسعة النطاق ولا تنتهي أبدًا في التخلي عن الوضع الراهن ، "لقد تم دائمًا القيام بذلك على هذا النحو": أولئك الذين ليس لديهم مشاكل معينة يستمرون في تبني الحلول التقليدية والاعتماد على البنوك كمصدر أساسي للتمويل. أما أولئك الذين يحتاجون ، من ناحية أخرى ، إلى السيولة ولا يمكنهم إيجاد الحلول المعتادة ، وفي نفس الوقت يدركون الحاجة الداخلية للتطور ، فإنهم يبحثون عن هذه الحلول البديلة ، والأدوات التي تكون بالتالي مكملة لعرض البنوك. هناك أيضًا وعي بقيمة الشفافية التي جلبتها Fintech ، فضلاً عن إضفاء المزيد من الديمقراطية على الوصول إلى الائتمان ».
Modefinance هي أول وكالة تصنيف Fintech في البانوراما الأوروبية: ما السيناريوهات التي يمكن أن تدعمها أدوات الذكاء الاصطناعي إنشاء تصنيفات الشركات المفتوحة للشركات الإيطالية السليمة؟
«لو قمنا بتسليط الضوء على اثنين فقط من الخصائص التي تميز استخدام التقنيات المتقدمة في الحلول التي تقدمها Modefinance ، لكنت أتحدث عن السرعة والدقة. يسمح تقييم المعلومات المعقدة ، إذا تمت معالجتها بواسطة الذكاء الاصطناعي ، وثانيًا بواسطة المحلل البشري ، بمعالجة التقييمات في وقت قصير للغاية مقارنة بالتقييمات التقليدية ؛ يُظهر تحليل البيانات نفسه من خلال النماذج الإحصائية والخوارزمية دقة أكبر. كلتا هاتين الميزتين تجعل تصنيفات Fintech أكثر ملاءمة للشركات ، حتى لأصغرها ».
تقييم عالمي لمنظر الشركات الإيطالية الصغيرة والمتوسطة في ضوء جميع التحليلات الأخيرة؟
«إنه يظهر تحسناً حاسماً مقارنة بالماضي: زاد رأس المال في السنوات الثلاث الماضية بنسبة 3٪ (فقط في الشمال الشرقي هناك + 5,6٪). من ناحية أخرى ، انخفضت نسبة الدين - التي تمثل إجمالي المطلوبات مقارنة بحقوق المساهمين - من 7 إلى 3.60 ، وانخفض عدد الشركات الخاسرة. ولذلك ، فإن عدد الشركات الصغيرة والمتوسطة آخذ في الازدياد ، مما يدل على إمكانات نمو كبيرة ولكنها غير مستغلة بالكامل ، والتي يمكن أن تستفيد من الحصول على تصنيف للوصول إلى شروط أكثر ملاءمة للوصول إلى رأس مال الديون ".
