الاستثمار في BTP إيطاليا، بالإضافة إلى كونها آمنة مثل أي استثمار في السندات الحكومية لبلدنا ، فهي تتيح لك أيضًا حماية المدخرات من التضخم. يكتشفها دراسة جديدة من قبل مرصد الحسابات العامة الإيطالي تم تحريره بواسطة سالفاتور لياسي ، والذي وفقًا له ، يتم فهرسة الأوراق المالية للتضخم (كما توقعوا إعادة التقييم على أساس التضخم للقسائم والرئيسية كل ستة أشهر) ، تحد Btp Italia من تآكل القيمة الحقيقية للاستثمار الناجم عن الزيادة في الأسعار.
Btp Italia: عائد إيجابي في حالة استقرار التضخم
ثم يعطي التحليل مثالاً يبدأ من سيناريو افتراضي. إذا ظل التضخم مستقرًا عند المستويات الحالية حتى مايو المقبل ، فإن BTP إيطاليا سيضمن انتهاء الصلاحية في عام 2025 (الصادر في عام 2020) "في العامين الأولين - استمرار الدراسة - عائدًا سنويًا بالقيمة الحقيقية بنسبة 1,05 في المائة".
بالنسبة إلى BTPs غير المفهرسة ، من ناحية أخرى ، يكون العائد سالبًا
من الواضح أن النتيجة أفضل من تلك التي تم الحصول عليها باستخدام BTP بنفس تاريخ الاستحقاق ولكنها غير مرتبطة بالتضخم ، والتي في نفس الفترة وتحت نفس الظروف "ستحقق عائدًا حقيقيًا سلبيًا بشدة (-2,40 في المائة ، كمتوسط - 0,16 ، 4,61 في المائة في السنة الأولى و -XNUMX في المائة في السنة الثانية).
لكن الحماية من التضخم لا تكتمل أبدًا
كل هذا ، مع ذلك ، لا يعني ذلك استثمارات في Btp Italia ضمان الحماية الكاملة ضد ارتفاع الأسعار: "تأخر مؤشر التضخم - تواصل الدراسة - هكذا التحوط من التضخم غير كامل".
مثال آخر. إذا دفع أحد الأوراق المالية القسيمة في 10 أبريل ، اعتبارًا من هذا التاريخ لم ينشر Istat مؤشر Foi للشهر (أيالرقم القياسي الوطني لأسعار المستهلك لأسر العمال والموظفين، باستثناء التبغ ، الأداة المستخدمة لإعادة تقييم BTPs الإيطالية) ، ولا مؤشر التضخم الرسمي لشهر مارس (الذي تم إصداره في النصف الثاني من أبريل).
وبالتالي ، "لحساب المؤشر اعتبارًا من 10 أبريل ، يتم النظر في مؤشر الأسعار التقريبي كما في 10 فبراير - يختتم المرصد - وهذا يعني أن الفهرسة تتم بتأخير لمدة شهرين. في مواجهة ارتفاع التضخم ، هذا يقلل من الإنتاجية الحقيقية مقارنة بالفهرسة الخالية من التأخير. في الواقع ، في حالة عدم وجود تأخيرات ، فإن متوسط العائد الحقيقي في العامين الأولين من BTP Italia الذي تم اعتباره أعلاه سيكون 1,40 في المائة - أي العائد الذي كان سيوجد في حالة عدم وجود تضخم - مقابل 1,05 في المائة من BTP Italia قيد التداول بالفعل ".
اقرأ أيضا - كيف تستثمر خلال الحرب الروسية الأوكرانية؟ 4 نصائح من Fugnoli (Kairos) للتنقل في الأسواق
