شراء حصة يعني شراء حصة في الممتلكات وبالتالي في رأس مال شركة مساهمة. يمتلك المساهم أو المساهم جزءًا من إجمالي رأس مال الشركة ، مع جميع الحقوق والالتزامات. وبالتالي ، فإن الأسهم هي شكل من أشكال الاستثمار الذي يشارك فيه المستثمر في رأس مال المخاطرة ويصبح مساهمًا. وبالتالي ، في حين أنها قادرة على الحصول على عوائد أعلى من السندات ، فإنها معرضة لعدم اليقين وبالتالي لمخاطر أكبر.
يمكن أن تكون الأسهم مدرجة أو غير مدرجة. يتم إدراج الأسهم الإيطالية في البورصة الإيطالية ، وهي إحدى البورصات الأوروبية الرئيسية التي تتعامل أيضًا مع قبول واستبعاد الأدوات المالية والتجار من التداول ، كما تدير وتشرف على تداول والتزامات المتداولين والمصدرين. أسواق الأسهم الإيطالية هي: MTA ، سوق الأوراق المالية الإلكترونية ، حيث يتم تداول الأسهم والسندات القابلة للتحويل وحقوق الخيار والضمانات ؛ AIM Italia المخصص للمؤسسات الصغيرة والمتوسطة (SMEs) ؛ MIV مخصص لوسائل الاستثمار.
يرتبط هدف الشركات المصدرة للأسهم بالحصول على السيولة المالية اللازمة للقيام بالاستثمارات وتطوير نشاط الشركة ، مما يتيح للمساهم إمكانية الحصول على حصة من أرباح الشركة من خلال دفع توزيعات أرباح تضيف أي أداء. المستمدة من أداء الأسهم في السوق.
وبالتالي ، فإن توزيعات الأرباح هي جزء من الربح يتم إنشاؤه وتوزيعه بقرار من اجتماع المساهمين في نهاية كل سنة مالية لمكافأة رأس مال المساهمين. المساهم هو شريك ولذلك يجب أن يقيم بعناية المخاطر المرتبطة بالنشاط الاقتصادي للشركة ، مع تحمل مخاطر انخفاض محتمل لقيمة السهم وبالتالي خسائر رأس المال وقيمة الأسهم المملوكة.
من بين حقوق المساهمين أشرنا بالفعل إلى استلام أرباح الأسهم ، حيث يتم توزيعها من قبل الشركة ، ويجب أن نضيف إلى هذا أيضًا: - إمكانية الإدلاء بصوت المرء في اجتماعات المساهمين ؛ - إمكانية فحص بعض كتب الشركات ؛ - إمكانية الطعن في قرارات المساهمين الباطلة.
يمكن أن تكون الأسهم من أنواع مختلفة: 1) الأسهم العادية: فهي تضمن حق التصويت في اجتماعات المساهمين العادية وغير العادية. 2) أسهم الادخار: لا تمنح أي حقوق تصويت ولكنها تقدم أرباحًا أعلى من الأسهم العادية ؛ 3) الأسهم الممتازة: تمنح حق التصويت في اجتماعات غير عادية للمساهمين وتتمتع "بامتياز" في توزيع الأرباح. الأسهم الممتازة نادرة بشكل متزايد في الوقت الحالي.
يجب على الأشخاص الطبيعيين (أو حتى الشركات) الذين يرغبون في شراء أو بيع الأوراق المالية الاتصال بالوسطاء المعتمدين والبنوك وشركات الوساطة المالية (SIM) ، والتي ستدخل أوامر الشراء والبيع للأسهم نيابة عنهم في أنظمة التداول عن بعد.
المؤشرات وتقييم المخزون - يختار المساهمون مناهج مختلفة في تقييم المخاطر ويمكنهم الحصول على المساعدة من بعض المراجع التفصيلية الواردة من خلال استخدام: 1) التحليل الفني: يركز على تحليل الرسوم البيانية وتمثيل المؤشرات المحددة التي تسمح بدعم استراتيجية المحفظة بشكل أكبر مرتبط بمنطق التداول وبالتالي باستثمار أكثر انتهازية مقارنة بالنهج النموذجي لـ "مالك الدرج" ، الذي يفكر من منظور متوسط طويل الأجل ؛ 2) التحليل الأساسي: يتعامل مع دراسة البيانات الاقتصادية للشركات وبالتالي يجعل من الممكن تأطير نتائج الميزانية العمومية ضمن القطاع الذي تنتمي إليه والواقع الاقتصادي للبلد / البلدان التي يتم فيها النشاط الإنتاجي للشركة.
مؤشرات الربحية الأكثر استخدامًا هي كما يلي:
EBITDA - هذه مؤشرات الربحية ، والتي يمكن العثور عليها في البيانات المالية للشركة ، وهي مهمة جدًا عندما يرغب المرء في تقييم شركة وبالتالي استثمار من نوع الأسهم فيها. يشير مصطلح EBITDA إلى اختصار الأرباح قبل استهلاك ضرائب الفوائد والإطفاء أو "الأرباح قبل تخصيص بنود الفائدة والضرائب والإهلاك والاستهلاك في البيانات المالية" ؛ باختصار ، إنه يتوافق مع مفهوم هامش التشغيل الإجمالي ويساعد على تأطير نطاق ربحية الشركة ومقارنتها مع الشركات المماثلة التي لديها معيار محايد. يجب أن تتم المقارنة على أساس النظم المحاسبية والقانونية المماثلة أو المعيارية بين الدول والشركات في نفس القطاع والتي لا تأخذ في الاعتبار وزن الضرائب والفوائد ، وكذلك الأحكام الاستثنائية للديون المتعثرة أو تكاليف إعادة الهيكلة. ، قد يكون تقييم إدارة الشركة غير صحيح.
CAPEX (النفقات الرأسمالية) - هو مقياس يمثل التدفقات النقدية الصادرة ، والمخصص للاستثمارات في الأصول الثابتة ذات الطبيعة التشغيلية ، أي الاستثمارات في رأس المال الثابت. يمكن العثور عليها في البيان المالي وتمثل جهود الشركة المكرسة للتوسع ، وبالتالي تحسين ، وجعل الطاقة الإنتاجية أكثر كفاءة.
P / E (السعر / الأرباح أو نسبة السعر / الأرباح) - هي النسبة بين سعر السهم والربح المتوقع لكل سهم بحد ذاته. بمجرد صياغة اتجاه القطاع الذي تنتمي إليه الشركة والحصول على معلومات حول تنبؤات الاتجاه المستقبلي ، يتيح لنا هذا التقرير تأطير صحة ، أو بالأحرى تناسق سعر السهم مع ما تم تحليله. يعتبر المقياس القياسي مساويًا لـ 15 ، وبالتالي إذا كان للسند قيمة أعلى يتم وضعها بين 25 و 30 ، فيُعتبر الإجراء مبالغًا في تقديره. كلما كانت الصناعة أكثر قدرة على المنافسة ، كلما كانت القيمة تميل إلى أن تكون قريبة من المعيار أو أقل منه. تميل قيم P / E الحالية للأسهم إلى أن تكون مرتفعة أيضًا بفضل عدم وجود التوترات التضخمية.
ROE (العائد على حقوق الملكية) ، ROA (العائد على الأصول) ، ROI (العائد على الاستثمار) - هذه مؤشرات أساسية لفهم ما إذا كانت الشركة تخلق ثروة وبالتالي إمكانية تحقيق عوائد جذابة للمستثمر. إنها نسب الميزانية العمومية التي تقدم لمحة عن الربحية والكفاءة الاقتصادية لنشاط الشركة ، سواء كانت النسبة بين صافي الربح ورأس المال السهمي ، أو النسبة نفسها تجاه إجمالي الأصول ، أو نحو إجمالي الأصول. إجمالي صافي الأصول ناقصًا أي استثمارات إضافية لا تتعلق بالنشاط التجاري). يجب بعد ذلك مقارنة المعلمات التي تم تقييمها في اتجاهها التاريخي الذي يقدم قراءة لاتجاه الشركة مع أسعار الفائدة للبنك المركزي الأوروبي للتقييمات المناسبة ، وبالتالي بمتوسط تكلفة المال الساري. يظهر الاتجاه العام المتزايد أعلى من المنافسين إدارة تشغيلية أفضل.
التدفق النقدي أو التدفق النقدي الحر FCF - مؤشر مثير جدًا للمساهمين: يمكن استنتاجه باستخدام جزء من المفاهيم الموضحة أعلاه. يشير إلى الفرق بين التدفق النقدي من الأنشطة التشغيلية والتدفق النقدي من الأصول الثابتة ، وبالتالي إمكانية التمويل الذاتي أو النقد المتاح للشركة. FCF = (EBIT + الاستهلاك ورأس المال العامل) - CAPEX. تشير التقييمات التي يتم إجراؤها على التدفقات النقدية على مستويات مختلفة إلى الاتساق بينها وبين المتوسط المرجح لتكلفة رأس المال ، لا سيما في سيناريو أسعار الفائدة المنخفضة والسيولة المنتشرة حيث يصبح اللجوء إلى السيولة الجديدة أمرًا مثيرًا للاهتمام عند التمييز بينه وبين تكلفة تكلفة رأس المال. توريدها.
