لقد تبلورت الأصول والخصوم المالية للأسر في منطقة اليورو حول القيم التي كانت عليها قبل أربع سنوات. معدلات النمو القوية المسجلة على جانبي الميزانية العمومية للأسرة في منتصف العقد الماضي فقدت شدتها تدريجياً وفي عام 2011 كان النمو 1,5٪ للأصول و 2,1٪ للمطلوبات. من حيث القيم المطلقة ، تقلبت الثروة المالية للأسر في منطقة اليورو بين 17 و 18 تريليون يورو في السنوات الأربع الماضية ، في حين توقفت الخصوم عند حوالي 6 تريليونات.
في العام الماضي ، بلغ صافي الثروة المالية للأسر في منطقة اليورو 1,9 ضعف الدخل المتاح ، وهي نسبة تتناقص باطراد منذ عام 2007. تكرر بيانات الاتحاد النقدي الأوروبي تجربة الاقتصادات الرئيسية في المنطقة مع الأخذ في الاعتبار أن الأسر في إيطاليا وفرنسا وألمانيا وإسبانيا قد سجلت جميعها انخفاضًا في أصولها مقارنة بالدخل المتاح ، وإن كان ذلك بكثافة مختلفة. ومع ذلك ، لا يزال بلدنا يتمتع بمستوى عالٍ من الثروة المالية يعادل 2,4 ضعف الدخل المتاح ، وهو أعلى مستوى بين الشركاء الرئيسيين في الاتحاد النقدي الأوروبي.
La انخفضت ثروة الأسر الإيطالية في عام 2011 بنسبة 3,1 ٪ على أساس الاتجاه ، خامس انخفاض في السنوات الأربع الماضية. في نهاية عام 2011 ، كان مستوى الأصول المالية للأسر الإيطالية يساوي 3.549 مليار يورو ، أي أقل بمقدار 298 مليار يورو من ذروة الربع الأول من عام 2007 (-7,8٪) ويساوي تقريبًا قيم منتصف 2005 (3.527 يورو). تم توجيه مشتريات الأصول المالية في عام 2011 (41 مليار يورو) بشكل أساسي نحو الأوراق المالية الحكومية المتوسطة والطويلة الأجل (+ 47 مليار يورو) والسندات المصرفية (+ 13 مليار يورو) للأول ، ويرجع ذلك إلى العائد المرتفع المضمون قبل كل شيء بحلول النصف الثاني من العام ، في حين أن الأخير كان مدفوعًا بسياسات عروض البنوك. بلغت التدفقات الداخلة إلى أشكال الاستثمار الأكثر سيولة (الودائع المصرفية والبريدية) 6,5 مليار يورو ، نتيجة لانخفاض الودائع تحت الطلب ، تلك التي يتم سدادها بموجب إشعار واتفاقيات إعادة الشراء ، والتي تم تعويضها جزئيًا فقط من خلال الزيادة في الودائع محددة الأجل.
خلال نفس الفترة استمرت شراء بوالص التأمين ومنتجات التأمين الأخرى (+ 4,7 مليار يورو) ، وإن كان ذلك بدرجة أقل بكثير مما كانت عليه في عام 2010 عندما وصلت الاستثمارات إلى 28 مليار يورو تقريبًا. وانخفضت المشتريات الجديدة من الأسهم بأكثر من ين ، حيث انتقلت من 53 إلى 11 مليار يورو. بشكل عام ، تغير تكوين المحفظة المالية للأسر الإيطالية لصالح أدوات أكثر سيولة مع عوائد مضمونة: بلغت الودائع 31,5٪ ، وارتفعت السندات إلى 20,4٪ ، الأمر الذي يعزز توجهًا وطنيًا يرى أن وزن هذا المنتج أعلى بلا ريب من وزن الشركاء الأوروبيين وغير الأوروبيين الرئيسيين. كانت الزيادة في حصة منتجات التقاعد والتأمين أكثر اعتدالًا (من 18,4 إلى 19,1). أدى انخفاض أسعار الأسهم وانخفاض التدفقات الموجهة نحو هذا النوع من الاستثمار إلى انخفاض الوزن الذي انخفض إلى 25,6٪ (من 29٪ في عام 2010).
ينبغي النظر إلى الانخفاض في المدخرات المالية في الانخفاض الأوسع في معدل ادخار الأسرة الذي انخفض إلى 12٪ في نهاية العام الماضي ، وهو أدنى مستوى تم تسجيله على الإطلاق في بلدنا والآن أيضًا من بين أدنى المستويات بين شركاء منطقة اليورو . بالإشارة إلى الأسر الاستهلاكية فقط ، بلغ معدل الادخار 8,6٪ ، بانخفاض للعام الثامن على التوالي؛ منذ عام 2006 ، انخفضت المبالغ التي خصصتها الأسر الاستهلاكية (-7٪ على أساس سنوي في عام 2011) ، وفي العام الماضي ، ولأول مرة في العقد الماضي ، انخفض المبلغ إلى أقل من 100 مليار يورو.
من ناحية أخرى ، لا يزال الوضع الاقتصادي الصعب يلقي بثقله على القدرة الادخارية للأسر الإيطالية ، والتي أدت في السنوات الأربع الماضية إلى انخفاض إجمالي في الدخل الحقيقي بنسبة 5٪ ، بينما بلغ الانكماش على مستوى الفرد 7٪. . تشير العديد من المؤشرات الاقتصادية إلى صعوبات الأسر في تحمل نفقات جديدة: يسلط أحدث مسح مناخي لثقة المستهلك الضوء على انتشار القيم السلبية للغاية على نوايا شراء السلع المعمرة والنفقات الكبيرة ، في حين أن معاملات القروض الجديدة للأسر تعكس الانخفاض المتوقع في الطلب على القروض بنفس الطريقة: المبالغ المصروفة هي في الواقع بعيدة بشكل كبير عن قيم السنوات الماضية لجميع أنواع التمويل.
المرفقات: التركيز لا. 25-22 يونيو 2012.pdf
