أدلة تغير المناخ وخاصة تقارير الفريق الحكومي الدولي المعني بتغير المناخ (الهيئة الحكومية الدولية المعنية بتغير المناخ IPCC) أن هناك حاجة إلى تدخلات جذرية لاحتواء هذه التغييرات إلى ما دون درجتين مئويتين ، على النحو المنصوص عليه في اتفاقيات باريس. ثبت أيضًا أن التكاليف التي يتحملها المجتمع المرتبطة بتغير المناخ ستكون أكبر بكثير من الاستثمارات اللازمة لتجنبها.
بالإضافة إلى التباين ai يتغيرتغير المناخ ، والمجتمع الدولي ملتزم أيضا بتغير المناخ الأهداف الإنمائية المستدامة (SDGs) مجموعة من 17 هدفا عالميا مترابط ، تغطي الجوانب البيئية والاجتماعية وجوانب المساواة بين الجنسين ، مصممة لتحقيق مستقبل أفضل وأكثر استدامة للجميع.
La أزمة جائحة جعلت هذه الأهداف أكثر إلحاحًا ، مع تسليط الضوء على كيفية القيام باستثمارات كبيرة لتسهيل الانتقال نحو اقتصاد نظيف ومرن ومستدام وشامل.
لهذا السبب أيضًا ، تم الحديث عن التمويل المستدام أكثر فأكثر في السنوات الأخيرة ، فضلاً عن التمويل الأخلاقي. ومع ذلك ، غالبًا ما لا يتم توضيح المصطلحين أو يتداخلان ويشيران إلى كل من المنتجات المالية وطريقة مختلفة للقيام بالتمويل.
في رأي المؤلفين ، لم يكن هناك نص أكاديمي يتجاوز قائمة الممارسات الجيدة أو البيانات العامة ويتعمق في وصف كيفية عمل هذا التفسير الجديد للتمويل. لتقييد مجال العمل وللمساعدة في التوضيح ، اخترنا الكتابة عن التمويل الأخلاقي ، حتى لو كان من الممكن أيضًا تنفيذ العديد من ممارسات التشغيل الموضحة في منتجات التمويل المستدام.
على الرغم من أن منتجات التمويل المستدام النهج بروح للتمويل الأخلاقي ، والفرق الكبير والأساسي هو أن وسيط التمويل الأخلاقي مسؤول ، تجاه المجتمع والبيئة ، بزاوية 360 درجة وليس فقط عن جزء من أنشطته. لذلك نوضح في المجلد كيف أن وسيط التمويل الأخلاقي الذي يعمل بشكل صحيح ، بسبب حمضه النووي ، معفي من ممارسات لون أخضر- A الغسيل الاجتماعي، والتي يمكن بدلاً من ذلك تقديمها من خلال الوسطاء الماليين التقليديين الذين ربما يكملون المنتجات "المستدامة" حقًا مع منتجات أخرى تتعارض مع المسؤولية الاجتماعية أو البيئية.
تم تنظيم النص بطريقة توضح أن الفصل الأول ، الذي حرره بيدرو ساسيا ، يوضح ماهية الأخلاق وكيف تتفاعل مع العمل الاقتصادي ، بينما يتناول الفصل الثاني كيفية تطبيق الأخلاق على التمويل ، في التاريخ حتى يومنا هذا. تمثل الفصول الثلاثة المركزية ، إذا جاز التعبير ، "كتلة المحرك" للتمويل الأخلاقي: كيف تعمل في الوساطة المالية (مع التركيز على الائتمان الأصغر) ، في الاستثمارات وبالتالي في أساليبها التنظيمية. يناقش الفصل 6 قياس التأثيرات ، وهو موضوع توجد بالفعل نصوص متخصصة بشأنه. أخيرًا ، تشير الاستنتاجات إلى بعض التحديات المستقبلية للتمويل الأخلاقي.
قبل البدء ، ومع ذلك ، فإن الفحص السريع لـ الحرجية المالية بالنظر إلى أن التمويل الأخلاقي ، ومعه ضمنيًا التمويل المستدام ، ينشأ أيضًا من النقد القوي للتمويل التقليدي.
دعونا نوضح على الفور أنه لا فائدة ولا فعالية التمويل نفسه موضع تساؤل ، والذي يمثل أداة أساسية للإدارة الصحيحة للموارد. التمويل يؤثر علينا جميعًا: لأعمالنا اليومية وللتأثير الهائل الذي تتركه على الخيارات السياسية والخاصة عالميًا ومحليًا. على العكس من ذلك ، فإن المشكلة الحالية هي أن جزءًا كبيرًا من النظام المالي الحالي قد فقد هدفه الاجتماعي المتمثل في تفضيل اللقاء بين أولئك الذين لديهم المال المتاح وأولئك الذين يحتاجون إليه لأنشطتهم. من أداة في خدمة الاقتصاد ومن أجل "التخصيص الأمثل للموارد" في نظام الإنتاج ، تحول التمويل إلى غاية في حد ذاته ، بهدف وحيد هو كسب المال من المال. إننا نشهد اليوم مفارقة السيولة الزائدة من ناحية والإقصاء المالي من ناحية أخرى في نفس الوقت. أحد الأمثلة من بين العديد من الأمثلة الممكنة: من خلال الأدوات المشتقة يمكنني المراهنة على أسعار الغذاء ، لكن الملايين من صغار المزارعين - في شمال وجنوب العالم - الذين ينتجون هذا الغذاء غير قادرين على الوصول إلى الائتمان أو الخدمات المالية. علاوة على ذلك ، أدت تلك المرجعية الذاتية إلى أن يعمل التمويل دون تردد في البحث عن أرباح قصيرة الأجل بطرق "مفترسة" (فكر في الرهون العقارية الرهن العقاري) التي ساهمت في زيادة التفاوتات والاستبعاد الاجتماعي ، وهو عكس ما يعد به "التمويل العادل".
التوتر بين الرأسمالية المالية والرأسمالية المنتجة ، الذي وصفه كينز جيدًا بالفعل ، أقوى كثيرًا اليوم والنظام المالي فيه تناقضات هائلة.
يمكن تلخيصها بشكل تخطيطي للغاية في 5 مجالات كلية والتي تم تحديدها بإيجاز أدناه:
- هل التمويل العالمي سوق حر؟
هذا شك مشروع بالنظر إلى أن عدد المشغلين المهمين القادرين على التحكم في البورصات المالية الرئيسية لا يتجاوز بضع عشرات ويتحكمون بشكل مباشر أو غير مباشر في الأحجام المالية السنوية التي تقدر بعشرات المرات من الناتج المحلي الإجمالي العالمي. علاوة على ذلك ، لم يكن التنظيم المالي لسنوات متناسبًا مع حجم المشغلين بفكرة واحدة للتنظيم (حجم واحد يناسب الجميع) التي لا تفضل تنوع المشغلين ، مما يساهم في التجميعات التي تؤدي إلى "أكبر من أن يفشل" المشغلون.
- الرافعة المالية الخارجة عن السيطرة والتضخم المالي
إن أحجام أسواق المشتقات وتداول العملات ضخمة ويصعب تقديرها. في الواقع ، هناك فائض من السيولة التي يتم توجيهها إلى هذه الأسواق بدلاً من الاستثمار المباشر في الأنشطة الإنتاجية. يمكن أن تكون تأثيرات الرافعة المالية التي يمكن الحصول عليها باستخدام الأدوات المالية والممارسات الحالية عالية جدًا ، مما يؤدي إلى ظهور مخاطر نظامية (فكر في الرهون العقارية الرهن العقاري وسوق مقايضة التخلف عن سداد الائتمان المرتبطة بهم).
- هناك موضوع التعتيم المالي
ليس فقط من أجل ممارسات التحسين الضريبي للشركات متعددة الجنسيات ، ولكن أيضًا للتهرب الضريبي من خلال آليات الصندوق الصيني والملاذات الضريبية. إنه قطاع يلعب فيه التمويل دورًا حاسمًا ليس فقط لأنه يستخدم بشكل واضح ولكن أيضًا لأنه غالبًا ما يبني بنشاط ممارسات مبهمة.
- الفوضى والتمويل
من الواضح أن رؤوس الأموال الكبيرة غير القانونية تستخدم التمويل من خلال استغلال غموضه لتحقيق أغراضها. ومع ذلك ، غالبًا ما تكون الشركات المالية الكبيرة نفسها في قلب فضائح الإجراءات غير القانونية وتعرضت على مر السنين لغرامات هائلة (بمليارات اليورو لكل منها) ، بسبب الأنشطة المناهضة للمنافسة ، وتشويه السوق ، وغسيل الأموال من مصدر غير مشروع ( حتى من تهريب المخدرات).
- المضاربة على سرعة الضوء
أخيرًا ، وصلت التكهنات التي كانت موجودة دائمًا في مجال التمويل الآن إلى مستويات مقلقة بفضل الذكاء الاصطناعي المطبق في التبادلات المالية. اليوم مع تمويل تجاري سريع يمكن تنفيذ الآلاف من عمليات المضاربة في الثانية من خلال استغلال تقلبات السوق الحقيقية أو المستحثة عن طريق خلق تقلبات مع الخيارات الثنائية. نشاط المضاربة الذي يستنزف الموارد من الاقتصاد الحقيقي ويمكن أن يتسبب في تداعيات كبيرة على المجتمع.
يمكن تفسير كل عملية مرتبطة بالأساسيات المذكورة أعلاه في المنطق المالي ، ولكن تعقيد الأمور الحرجة وقبل كل شيء أحجام الأموال التي تنطوي على مسافة متزايدة من التمويل عن المرافق التي يمكن أن تولدها بشكل مباشر أو غير مباشر للمجتمع.
الموضوع المركزي هو النقاش (القديم) حول العلاقة أو غير ذلك بين الخيارات الاقتصادية والآثار الاجتماعية والبيئية. بهذا المعنى ، يمثل التمويل الأخلاقي نقدًا أساسيًا جديدًا لـ عدم التدخل مبدأ في الإقتصاد: الدور "فوق الاجتماعي" للتمويل لا يجعله أكثر حيادية فيما يتعلق بالتداعيات الاجتماعية والبيئية كما أظهرت ، على سبيل المثال ، أزمة المناخ.
في هذا النقاش ، فإن الرسالة العامة للبابا فرانسيس لها تأثير كبير في عالم المال لاوداتو سي التي تتحدث صراحة عن القدرة على قياس التأثيرات الاجتماعية والبيئية وتقييم الكفاءة الاقتصادية للفرد على هذه المعايير.
لذلك نشهد اهتمامًا جديدًا بقضايا التأثير الاجتماعي والبيئي من جانب المستثمرين بيع بالتجزئة والمؤسسية. نتيجة لذلك ، في السنوات الأخيرة ، تقدم العديد من المؤسسات المالية نفسها على أنها أبطال "الأخضر" أوالاستثمار تأثير في كثير من الأحيان ، ومع ذلك ، يقصرون أنفسهم على تقديم مجموعة من المنتجات المستدامة أو مجرد الحديث عن التمويل المسؤول لأن بعض الأوراق المالية قد تم استبعادها من الاستثمارات.
هنا ، إذا كنت ترغب في جعل التمويل مستدامًا ومعالجة المشكلات الحرجة الموضحة أعلاه ، فهناك حاجة إلى شيء أكثر جذرية وفعالية. في هذا الطريق إلى الأمام ، من المؤكد أن التمويل الأخلاقي يمكن أن يلعب دورًا أساسيًا. يساعدنا هذا الكتاب في فهم كيفية عمله وما هي الابتكارات التي تم إنشاؤها بالفعل.
° CL ° سيتم تقديم الكتاب ومناقشته في 4 نوفمبر 2021 من الساعة 14 إلى 16 مساءً في جامعة Lumsa ، الغرفة 6 ، عبر Pompeo Magno 28 ، روما
