يتوقع الإصدار الأخير من تقرير آفاق الاستثمار لكريدي سويس نموًا قويًا ومستدامًا على نطاق واسع للاقتصاد العالمي في عام 2018 ، حتى في مواجهة السياسة النقدية الأقل توسعية. من المتوقع أن يتسارع نمو الناتج المحلي الإجمالي العالمي بشكل طفيف إلى 3,8٪ ، بينما من المتوقع أن يصل التضخم العالمي إلى 2,7٪ إيجابية. علاوة على ذلك ، في قطاع الشركات ، نشهد انتعاشًا في الإنفاق الرأسمالي ، مقارنة بالسنوات الأخيرة ، الاستثمارات التي تعد محركًا أساسيًا للنمو المستقبلي. في ظل هذه الخلفية الداعمة ، لا يزال بإمكان المستثمرين توقع عوائد قوية للأصول الخطرة في عام 2018 ، وإن كانت محدودة بعد نتائج 2017 القوية بشكل استثنائي.
وفقًا لـ Credit Suisse Investment Outlook 2018 ، سيظل النمو الاقتصادي قويًا في الأشهر المقبلة وستدعمه كل من الأسواق المتقدمة والناشئة. استمرار هذه المرحلة الإيجابية يعني انخفاض مخاطر حدوث ركود عالمي.
- في الولايات المتحدة النمو في استثمارات الشركات ، والانتعاش في الإنتاجية والحافز المالي المحتمل من شأنه أن يمدد الدورة الاقتصادية القوية لسنة أخرى. (توقعات الناتج المحلي الإجمالي لعام 2018 على أساس سنوي: + 2,5٪).
- في 'منطقة اليورو يجب أن تستمر القوة الدورية المكتشفة حديثًا ، إلا في حالة حدوث أزمة سياسية غير محتملة أو ارتفاع كبير في قيمة اليورو. (توقعات الناتج المحلي الإجمالي لعام 2018 على أساس سنوي: + 2,0٪).
- La سويسرا من المرجح أن تستفيد من التوقعات الإيجابية للصادرات الناتجة عن نمو عالمي أقوى وضعف الفرنك. المحركان الرئيسيان للنمو الوطني في السنوات الأخيرة - الهجرة ودورة العقارات - آخذان في الانحسار. (توقعات الناتج المحلي الإجمالي لعام 2018 على أساس سنوي: + 1,7٪).
- Le الاقتصادات الناشئة من المقرر أن تظل ركيزة نمو للاقتصاد العالمي ، مع وجود مخاطر صعودية محدودة للتضخم وأسعار الفائدة طالما ظلت عملاتها مستقرة.
- La الصين وستستمر في لعب دور حيوي ، وينبغي أن تزداد مساهمتها في نمو الاقتصاد العالمي ، نظرا للوزن المتزايد للبلاد. نظرًا لأن قادة البلاد لا يزالون يتجهون إلى حد كبير نحو الاستقرار ، يتوقع بنك كريدي سويس عملية تعديل تدريجية مع استقرار العملة. بالنظر إلى المستقبل ، ستظل المستويات المرتفعة لديون الشركات مصدر قلق. (توقعات الناتج المحلي الإجمالي لعام 2018 على أساس سنوي: + 6,5٪).
"زيادة الإنفاق الرأسمالي ، ونشاط الاندماج والاستحواذ ، وبالتالي زيادة الديون: هذه هي الموضوعات التي سنسمعها كثيرًا في عام 2018 ،" يلاحظ مايكل ستروبيك ، كبير مسؤولي الاستثمار العالمي من Credit Suisse. نعتقد أن عام 2018 سيكون عامًا جيدًا نسبيًا للنمو الاقتصادي ، وستظل الأصول الحساسة للنمو تعمل بشكل جيد. نحن لا نزال على دراية بالمخاطر السياسية أو الاقتصادية أو الجيوسياسية أو التنظيمية المحتملة ".
هذا العام ، تلقي آفاق الاستثمار في Credit Suisse نظرة خاصة على الجيل القادم من المستثمرين ، جيل الألفية ، مع التركيز على أولوياتهم. مع 50٪ من سكان العالم تقل أعمارهم عن 30 عامًا ، أصبح هذا الجيل قوة مؤثرة في جميع أنحاء العالم. تحدد توقعات الاستثمار كفاءة الطاقة والاستهلاك المستدام و blockchain كأولويات رئيسية ثلاث لجيل الألفية.
"ينصب تركيزنا على تأثير جيل الألفية. نعتقد أن عام 2018 سيُذكر باعتباره العام الذي يخطو فيه هذا الجيل الجديد من المستثمرين خطوات كبيرة في الاضطلاع بدور حاسم في المجالات الرئيسية للحياة "، كما يقول. نانيت هيشلر فيضربه ، رئيس إستراتيجية وبحوث الاستثمار في Credit Suisse.
آفاق الأسواق المالية
- حتى بعد عام من العوائد الإيجابية بشكل استثنائي للأصول الخطرة ، لا تزال أسواق الأسهم العالمية لديها إمكانات صعودية في عام 2018 وفقًا لاستراتيجيات الاستثمار في Credit Suisse ، حيث يعمل النمو الاقتصادي القوي على تعزيز الأرباح والثقة. يجب أن تدعم هذه البيئة التدفقات الداخلة إلى الأسهم. سيكون سحب السيولة من قبل البنوك المركزية التحدي الأهم ، خاصة في الأشهر الأخيرة من عام 2018.
- يميل Credit Suisse إلى تفضيل الإجراءات مقارنة بأوراق الدين. من المفترض أن تحقق الأسهم في الأسواق الناشئة عوائد إجمالية تزيد قليلاً عن 2018٪ في 10 ، مع آفاق جيدة خاصة للشركات الصغيرة. في الأسواق المتقدمة ، تمتلك الأسهم اليابانية والسويسرية أفضل الإمكانيات. على المستوى القطاعي ، يفضل قطاعات الرعاية الصحية والاتصالات والصناعة والمالية. توفر الأسهم العقارية في منطقة اليورو أيضًا فرصًا جذابة للمستثمرين نظرًا لعائداتهم المرتفعة.
- في قطاع دخل ثابت يتوقع Credit Suisse أن تنمو عائدات السندات بشكل متواضع في معظم الأسواق المتقدمة ، وأن تستقر عند حوالي 2,7٪ في الولايات المتحدة. في الأسواق الناشئة ، يتم تفضيل الديون بالعملة المحلية بشكل خاص بسبب استمرار ارتفاع معدلات الفائدة وإمكانية إجراء مزيد من التخفيضات في أسعار الفائدة المحلية.
- فيما يتعلق العملاتقد تؤدي إجراءات التضييق النقدي من بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى استقرار الدولار ، ولكن نظرًا للتصحيح الصعودي المحتمل في العوائد الأوروبية ، فقد يزيد اليورو من مكاسبه.
- في قطاع مواد خام يجب أن يستمر النمو الاقتصادي القوي في دعم الطلب والأسعار ، بينما من المتوقع سيناريو نطاق تداول للنفط.
ما يهم في 2018
تحدد آفاق الاستثمار في Credit Suisse عددًا من العوامل الرئيسية التي ستؤثر على الأسواق المالية خلال العام المقبل.
- الاستثمارات. في جميع القطاعات ، يجب على الشركات استخدام السيولة الوفيرة بشكل متزايد ، وبالتالي مواءمة الاتجاهات القوية الموجودة بالفعل في قطاعات التصنيع والنقل والمرافق. وبالتالي ، من المقرر أن تصبح النفقات الرأسمالية ("النفقات الرأسمالية") محركًا مهمًا للنمو الاقتصادي العام في عام 2018.
- المخارج الكمية. في عام 2017 ، اتخذ مجلس الاحتياطي الفيدرالي مزيدًا من الخطوات للابتعاد عن سياسته النقدية التيسيرية. ستتبع البنوك المركزية في الأسواق المتقدمة الأخرى هذا الاتجاه نحو التطبيع في عام 2018. في حين يتوقع بنك كريدي سويس أن تمضي السياسة بحذر لدعم الاتجاه الإيجابي في الأسواق المالية ، فإن التخلي عن تدابير التحفيز يمكن أن يولد جيوبًا من التقلبات في أسواق الصرف الأجنبي كما هو الحال في الأسهم والائتمان تلك.
- عيون على الصين. استفاد الاقتصاد الصيني من الانتعاش العالمي بفضل زيادة الصادرات وانخفاض قيمة الرنمينبي. ومع ذلك ، هناك قلق بشأن زيادة الديون من قبل الشركات. تدابير احتواء الائتمان والتحيز السياسي نحو الاستقرار هي علامات مشجعة ، ولكن ليس من دون مخاطر على قيم الأصول. ومع ذلك ، من المتوقع استمرار عملية التعديل والاستقرار على صعيد العملة.
- على خطى الجيل القادم. إن جيل الألفية المزعوم ينمو ويبدأ في جعل تأثيرهم محسوسًا في جميع مجالات الحياة: كمستثمرين ومستهلكين ومولدين للاتجاهات الجديدة التي ستفتح فرصًا جديدة للمستثمرين ، بينما من المرجح أن تتحدى تفضيلاتهم كمستهلكين القطاعات التقليدية.
مواضيع الاستثمار 2018
بناءً على هذه الاعتبارات والآراء ، يحدد Credit Suisse Investment Outlook موضوعات الاستثمار الخمسة التالية للعملاء. يتم تنفيذها مع الأوراق المالية الفردية والمنتجات الاستثمارية.
- الأسواق الناشئة: الفائزون. بفضل بيئة النمو المواتية ، سيكون عام 2018 في جميع الاحتمالات أيضًا عامًا إيجابيًا للأسواق الناشئة. ستمكنك الحلول المدارة بنشاط والاستثمارات الموجهة من تحقيق أقصى استفادة من الفرص.
- نهضة منطقة اليورو. بعد الانتعاش الأولي في منطقة اليورو في عام 2017 ، يجب أن تكون المرحلة الثانية من الانتعاش في صالح بعض الأصول والعملات الأوروبية.
- استثمارات الشركات. من المتوقع أخيرًا أن تتحسن صورة الاستثمار المؤسسي في عام 2018 ، حيث توجه الشركات احتياطياتها النقدية الكبيرة إلى استثمارات في مجالات مثل الأمن أو عمليات الدمج والاستحواذ.
- اتجاهات الأسهم الفائقة. Supertrends هي خمسة موضوعات تتعلق بالمساواة عالية الاقتناع من Credit Suisse تستند إلى اتجاهات اجتماعية قوية طويلة الأجل. على الرغم من طبيعتها طويلة الأجل ، يجب على العديد من المحفزات تفضيل المخزونات ذات الصلة في وقت مبكر من عام 2018.
- قوس قزح للدخل الثابت. وفقًا لـ Credit Suisse ، سيتطلب الاستثمار الناجح في السندات في عام 2018 مجموعة متنوعة من الحلول (سعر ثابت أو متغير ، المدة ، مخاطر الائتمان ، إلخ).
