البرازيل ، يبدأ الحزب: ازدهار في الزراعة ، وعودة المشتريات الصينية ، لكن لولا يتحدى البنك المركزي

صدى أجمل كرنفال في العالم ، عاد إلى مجده السابق بعد الوباء ، يتلاشى على شواطئ كوباكابانا وفي أندية إيبانيما. ولكن قد حان الوقت لذلك جولة افتراضية في البورصة البرازيلية. الأرقام ، في الحقيقة ، لا تنصح بها. منذ بداية عام 2023 ، خسر المؤشر الرئيسي للبلاد -2٪ (باليورو) ، وهو أداء ضعيف إلى حد كبير عن متوسط ​​المؤشرات العالمية الرئيسية الأخرى ، MSCI World + 6,22٪. لقد سارت على عكس ذلك تمامًا في عام 2022 ، عندما كانت من بين الأفضل في العالم بنسبة + 16,60٪ باليورو.

لقد ساهم السباق بالتأكيد في إبطاء السباق حملة انتخابية صعبة وحتى أكثر من ذلك ، فإن tمحاولة انقلاب من أتباع الرئيس السابق بولسونارو. بالتأكيد هناك فوز لولا في الانتخاباتقللت الانتخابات الرئاسية من حماسة المستثمرين ، على الأقل أولئك الذين هم غير صحيحين سياسياً ولكنهم جذبتهم خطط إزالة غابات الأمازون. ولكن بعد مرحلة ما بعد التصويت الأكثر ارتباكًا ، تشير العديد من المؤشرات إلى أن الأمور على الجبهة الكلية لا تسير على ما يرام.

البرازيل: بعد الحملة الانتخابية الصعبة ، تقود الزراعة الانتعاش

المناخ أولا وقبل كل شيء. في عام 2022 ، تمتعت البرازيل بظروف بيئية مواتيةزراعة القفز في المقام الأول ، إلى جانب الولايات المتحدة الأمريكية ، في ترتيب منتجي الحبوب. يقول دينيس بانديني ، مدير الأغذية الزراعية في نوميسما: "في بانوراما كبار مصدري المنتجات الغذائية الزراعية في العالم ، تمثل البرازيل البلد الذي استفاد أكثر من هذا السيناريو الذي تأثر بشدة بالتوترات الجيوسياسية والمحن المناخية". شكر خاص ل ازدهار الذرة (+ 230٪) "في العام الذي انتهى للتو ، حققت البرازيل نموًا في القيمة الخاصة بها الصادرات الغذائية الزراعية بأكثر من 50٪ ، متجاوزة 126 مليار يورو ، وبالتالي احتلال المركز الثاني إجمالاً ، بعد الولايات المتحدة الأمريكية ، في الترتيب العالمي. هناك ارتفاع الأسعار لقد فضلت في الواقع مصدري السلع الزراعية ، وعقبت بدلاً من ذلك "المحولات" مثل إيطاليا: فكر فقط أنه بينما حصلت البرازيل على فائض في ميزان تجارة الأغذية الزراعية بلغ 113 مليار يورو (مقابل 73 في العام السابق) ، فإن إيطاليا من 4 مليارات يورو في عام 2021 عادت إلى الوضع السلبي ، بعد عدة سنوات من الفائض ، 1,4 مليار يورو ".

المشتريات من الصين عادت

بالطبع ، الزراعة ليست كل شيء. لكن يمكن للبرازيل الاعتماد على اختيار أفضل عملائها ، أي الصين متعطشة للمواد الخامسواء كان من الحديد أو الدجاج. وهكذا قام البنك المركزي البرازيلي بتعديل توقعات نمو الناتج المحلي الإجمالي لأعلى ، مع ترك توقعات التضخم دون تغيير. وفقًا لنشرة Focus ، التي تُنشر كل يوم اثنين ، سينمو الناتج المحلي الإجمالي بنسبة + 0,85٪ في عام 2023 (أعلى بقليل من + 0,84٪ المقدرة قبل أسبوع). يشير هذا إلى تباطؤ من عام 2022 ، عندما نما أكبر اقتصاد في أمريكا اللاتينية بنسبة + 2,9٪ ، ولكن ليس الركود المخيف. من المتوقع نمو + 2024٪ لعام 1,50 ونمو + 2025٪ لعام 1,80. أما بالنسبة للالتضخم، يقدر التقرير 5,90٪ هذا العام ، دون تغيير عن الأسبوع الماضي. لكن هدف التضخم للبنك المركزي لهذا العام هو 3,25٪ ، ومن المقرر أن ينخفض ​​إلى 3٪ في 2024 و 2025.

البنك المركزي يرفع أسعار الفائدة لكن لولا يعارضها

لكن الرئيس لولا يطعن علانية في محافظ البنك المركزي وسياسته المتمثلة في ارتفاع أسعار الفائدة ، مما يشكك بشدة في المنفعة الاجتماعية لهدف التضخم الحالي ، والذي يعتبره لولا عقبة أمام النمو الاقتصادي. من الواضح أن آفاق سوق الأسهم في كاريوكا مرتبطة بنتيجة هذه المقارنة. لكن المراقبين متفائلون. هذا ما كتبه راهول ماثور ، مدير الاستثمار العالمي الكلي والعملات الدخل الثابت لاستثمارات GAM (مجموعة إدارة الأصول المستقلة ومقرها زيورخ). "تستمر عائدات الصادرات البرازيلية في الحفاظ على قوتها ، وميزانية الدولة في حالة أفضل مما كانت عليه قبل عام ، والتضخم آخذ في الانخفاض ، وفي الوقت الحالي ، يحافظ البنك المركزي على استقرار المعدلات الاسمية والحقيقية. البرازيل لديها بعض من أعلى المعدلات الحقيقية على مستوى العالم ".

أيضا لا ينبغي المبالغة في الصراع بين الرئيس الجديد والبنك المركزي. بالنظر إلى البيانات الاقتصادية البرازيلية ، نعتقد أن هناك بالفعل سببًا مقنعًا لضرورة قيام مسؤولي السياسة النقدية بخفض أسعار الفائدة. وبالطبع ، فإن المخاطر السياسية كبيرة بسبب تنصيب الإدارة الجديدة ، لكن الإشارات الأولى التي ظهرت من المناقشات تبدو بناءة وتشير إلى أن الحكومة تدرك أهمية الحفاظ على استقلالية البنك المركزي ، كما يختتم ماثور. 

باختصار ، قد يكون الكرنفال الحقيقي قد بدأ للتو.