أحدث الاتصالات من البنك المركزي الأوروبي "تشير بوضوح إلى أننا سوف نتحلى بالصبر في تحديد توقيت أول رفع لسعر الفائدة وأننا سوف نتبع نهجًا تدريجيًا لتعديل السياسة النقدية بعد ذلك". قال رئيس البنك المركزي الأوروبي ، ماريو دراجي ، يوم الثلاثاء في منتدى البنوك المركزية في سينترا ، البرتغال. وترتفع البورصات الأوروبية من خلال تقليص الخسائر المتراكمة في بداية الصباح.
على وجه الخصوص، كما أعلن الأسبوع الماضي، ستنتهي Qe في 31 ديسمبر 2018 ، ولكن إذا ظهرت أحداث غير متوقعة ، فيمكن إعادة استخدامها دائمًا ، بينما ستظل أسعار الفائدة عند المستويات الحالية على الأقل حتى صيف عام 2019 "وعلى أي حال طالما كان ذلك ضروريًا لضمان ذلك وأشار دراجي إلى أن تطور التضخم لا يزال يتماشى مع توقعاتنا الحالية لفترة ممتدة. "ستبقى السياسة النقدية في منطقة اليورو صبورًا ومستمرًا وحكيمًا ، وستكون التغييرات متوقعة وستستمر بوتيرة تدريجية ، والأنسب لتعزيز تقارب التضخم ، مع الأخذ في الاعتبار استمرار عدم اليقين في الاقتصاد".
عدم اليقين الذي "يتغلغل في الآفاق الاقتصادية" وأنه في الأشهر الأخيرة "قد زاد" ، أكد الرقم واحد من Eurotower ، محددًا أن المخاطر الرئيسية هي ثلاثة: تقلب السوق ، وزيادة الحمائية التجارية بسبب التعريفات الجديدة التي فرضتها الولايات المتحدة الأمريكية وزيادة أسعار النفط مرتبطة بالتوترات الجيوسياسية في الشرق الأوسط. "سنواصل مراقبة هذه المخاطر بعناية - تابع دراجي - ولكن في الوقت الحالي تظل توقعاتنا للنمو متوسط الأجل دون تغيير كبير ويبدو ميزان المخاطر متوازنًا".
لكن دراجي رميات تفسير مطمئن عندما أوضح أن القرار الذي اتخذه مجلس إدارة البنك المركزي الأوروبي الأسبوع الماضي في ريغا "مع الاعتراف بزيادة عدم اليقين ، يُظهر أن نحن على ثقة من أن التقارب المتوقع في مسار التضخم سيحدث على الأرجح دون الحاجة إلى المزيد من الإضافات إلى حافزنا".
بالإضافة إلى رئيس البنك المركزي الأوروبي ، تدخلت منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية أيضًا يوم الثلاثاء ، وأصدرت تحذيرًا بشأن الديون العامة: "في الماضي ، في بعض الحالات عندما كان الاقتصاد يسير على ما يرام ، لم يتم استخدام الوضع المناسب لتحسين وضع الميزانية و أدت الأزمة إلى زيادة كبيرة في الديون / الناتج المحلي الإجمالي - كما يقرأ التقرير المنشور اليوم عن منطقة اليورو - في عام 2019 ، فإن موقف السياسة المالية في المنطقة مناسب ، ولكن بالنظر إلى أن الاقتصاد آخذ في التوسع ، يجب على البلدان ذات الديون المرتفعة التأكد من أن تنخفض نسبة الدين إلى الناتج المحلي الإجمالي بشكل كبير من خلال زيادة تحسين وضع المالية العامة ".
علاوة على ذلك ، وفقًا لمنظمة التعاون الاقتصادي والتنمية ، "لزيادة إضعاف الصلة التي قد تكون ضارة بين البنوك والديون السيادية ، من الضروري إدخال أحمال رأس المال التي تزيد بما يتماشى مع درجة تركيز الديون السيادية في محافظ البنوك والسياسات الأخرى التي يمكن أن تحفز البنوك. لتنويع الأوراق المالية المملوكة: مجموعة من السياسات ، بما في ذلك التقديم التدريجي لمتطلبات رأس المال الأعلى على حيازات الديون القطرية الكبيرة للغاية وإدخال الأصول الآمنة الأوروبية أمر ضروري وينبغي النظر فيه بالتوازي ".
ثم كتبت المنظمة أن "تقاسم المخاطر في اتحاد نقدي أمر مهم. يمكن للسياسة النقدية أن تتفاعل فقط مع الصدمات على مستوى منطقة اليورو ويمكن أن تكون محدودة بمعدلات الفائدة إلى الحد الأدنى ، لذلك يجب أن توجد أدوات أخرى للتعامل مع صدمات غير متكافئة واسعة النطاق أو أكثر: في منطقة اليورو ، عمل مصرفي غير مكتمل وأسواق رأس المال المجزأة تمنع المستويات الأعلى من مشاركة القطاع الخاص في المخاطر عبر نطاق أوسع من المدخرات وفرص الاستثمار. لا تزال القروض المتعثرة مرتفعة للغاية في بعض البلدان ، مما يقوض نمو الائتمان والاستثمار. في إيطاليا ، أصبح مستوى القروض المتعثرة الآن أعلى مما هو عليه في أيرلندا ”، حتى لو كانت في انخفاض.
