يجب ألا تأخذ دول منطقة اليورو مساعدة البنك المركزي الأوروبي في سوق السندات كأمر مسلم به. تم إطلاق تحذير هام اليوم من قبل محافظ بنك إيطاليا ، ماريو دراجي ، خليفة القادم لبنك إيطاليا جان كلود تريشيه على رأس Eurotower. وأضاف دراجي أن دعم فرانكفورت "لا يمكن استخدامه للالتفاف على مبادئ الانضباط في الميزانية" ، مع زيادة الجرعة ، مع إشارة واضحة إلى الحالة الإيطالية.
ما تحتاجه أوروبا هو "حزم موثوقة ومتماسكة ، تنطوي على التزام سياسي واسع لتعزيز القدرة التنافسية والتوظيف على أساس الاستراتيجيات المشتركة ، لتقوية السوق الموحدة وزيادة كفاءة الإدارات العامة".
حتى لو "استغرقت هذه الإصلاحات الهيكلية بعض الوقت لتكشف عن تأثيرها الكامل - تابع الحاكم الإيطالي - يجب ألا نقلل من تأثير برنامج مدروس جيدًا على الثقة والتوقعات ، وبالتالي خلق الظروف لزيادة فورية في الطلب والنشاط ". ثم شدد دراجي على أن "ملاءة الدول ذات السيادة لم تعد مفهومًا مكتسبًا" وأن "الحكومات يجب أن تتحمل مسؤولياتها وتتصرف بسرعة لحل أزمة الديون السيادية".
وفي إشارة إلى قمة يوليو الماضي التي اتفقت فيها دول منطقة اليورو على تمديد القدرات التشغيلية لصندوق مكافحة الأزمات ، وصف المحافظ التنفيذ السريع للاتفاقية بأنه "حاسم". ومع ذلك ، مرة أخرى ، "سيكون من الخطأ الاعتماد أكثر من اللازم على هذه الآلية. وعلى الرغم من أهمية ضمان الدعم المؤقت في حالة الطوارئ ، فإن هذا في حد ذاته لا يمكن أن يحل أزمة الدين العام ، لأنه لا يعالج أسبابها: عدم الانضباط في الميزانية وضعف آفاق النمو ".
لهذا السبب ، "يجب الآن تنفيذ الالتزامات التي تعهدت بها الحكومات لاستعادة الانضباط المحاسبي بشكل صارم وسريع. في سياق جديد يسود فيه مناخ سوق سلبي للغاية ، فإن أي علامة على نقص التصميم يمكن أن تؤدي إلى دوامات خطيرة ، حتى في غياب التغييرات في الأساسيات الاقتصادية ".
وخلص دراجي إلى أنه لحل الوضع "لا توجد عصا سحرية" ، ولكن "في منطقة اليورو وخاصة في بعض البلدان حيث كان أداء النمو منخفضًا بشكل خاص ، فإن إمكانية تنفيذ الإصلاحات الهيكلية المطلوبة كبيرة جدًا لسنوات".
