إنها حرب مفتوحة على مخاطر الانكماش. بعد الخفض في المعدل المرجعي من 0,25 إلى 0,15٪ ، انخفاض تاريخي جديد ، أعلن رئيس البنك المركزي الأوروبي ، ماريو دراجي ، في مؤتمر صحفي في فرانكفورت عن "حزمة من الإجراءات" لإعادة التضخم في منطقة اليورو "قريبًا من 2٪ ولكن أقل منه" ، أو في تتماشى مع أهداف المؤسسة المركزية.
أولاً ، ستوقف شركة Eurotower العمليات الأسبوعية التي تمتص بها السيولة الناتجة عن شراء السندات الحكومية خلال أزمة الديون ، والتي تبلغ حوالي 165 مليار يورو.
الإجراءات الجديدة التي أعلن عنها دراجي تشمل بعد ذلك "عمليات إعادة تمويل جديدة طويلة الأجل للنظام المصرفي (أو مزادات Ltro ، مثل تلك التي حدثت في ديسمبر 2011 وفبراير 2012 ، محرر) ، وهو عمل تحضيري مرتبط بشراء ABS (الأوراق المالية المضمونة. عن طريق القروض والرهون العقارية التي يقبلها البنك المركزي الأوروبي من البنوك كضمان ، وإد) وتمديد القروض ذات السعر الثابت ".
سيكون هناك قرضان من Ltro للبنوك (سبتمبر وديسمبر 2014) ، ولكن هذه المرة ، على عكس العمليتين السابقتين ، سيتم ربطهما باستخدام السيولة لصالح الأسر والشركات (وهذا هو السبب في أنهم سيأخذون الاسم Tltro ، أي عمليات إعادة التمويل المستهدفة طويلة الأجل) ، مع استبعاد قروض شراء المساكن. ستنتهي القروض في عام 2018. المبلغ الأولي الذي سيتم تعبئته لهذه التدخلات سيساوي 400 مليار يورو.
في المرحلة الأولى ، ستكون البنوك قادرة على اقتراض ما يصل إلى 7٪ من إجمالي قروضها للقطاع الخاص (غير المالي) بعد خصم قروض الرهن العقاري القائمة كما في 30 أبريل 2014.
علاوة على ذلك ، من مارس 2015 إلى يونيو 2016 ، سيتمكن الأطراف المقابلة لهذه القروض من طلب المزيد من القروض كل ربع سنة بما يصل إلى ثلاثة أضعاف حجم قروضهم للقطاع الخاص غير المالي في منطقة اليورو (باستثناء الرهون العقارية مرة أخرى).
أما بالنسبة لسعر الفائدة على قروض Ltro ، فسيتم تحديده ، على أساس استحقاق كل عملية ، مع الأخذ في الاعتبار معدل إعادة التمويل الرئيسي في منطقة اليورو السائد وقت العملية بالإضافة إلى عشر نقاط أساس. بعد عامين سيكون من الممكن البدء في سداد القروض.
كانت كل هذه الإجراءات ضرورية أيضًا لأنه ، في هذه الأثناء ، خفض البنك المركزي الأوروبي تقديراته للتضخم لمنطقة اليورو مرة أخرى ، ليصل بها إلى 0,7٪ لعام 2014 ، و 1,1٪ لعام 2015 ، و 1,4٪ للعام التالي. قبل ثلاثة أشهر كان الاقتصاديون يتوقعون 1٪ و 1,3٪ و 1,5٪ على التوالي.
