أبي سيرفد: ديون البنوك المعدومة هبطت لكن أقل مما كان متوقعا

للعام الثاني على التوالي 2018 انخفضت المعاناة بشكل ملحوظ المتراكمة لدى البنوك الإيطالية (حوالي -39٪ من حيث القيمة الصافية) ، بانخفاض قدره 25 مليار مقارنة بشهر سبتمبر 2017. وقد تم تفضيل ذلك ، من ناحية ، من خلال عمليات التخلص من القروض المتعثرة من قبل البنوك ، ومن ناحية أخرى ، من خلال التخفيض المؤكد في التدفقات الجديدة للقروض المتعثرة. يدا بيد انخفضت القروض المتعثرة ، أي القروض التي فات موعد استحقاقها أو التي يحتمل بشدة عدم سدادها.

ويرجع الاتجاه الإيجابي بشكل أساسي إلى التحسينات المسجلة في الشركات: معدل التدهور للشركات غير المالية الذي يصفه حصة الاعتمادات in بونيس انتقل إلى حالة عدم الأداء، من 3,4٪ في الربع الأخير من 2017 إلى 2,8٪ في الربع الثالث من 2018 (كانت 4٪ في الربع الثالث من عام 2008). كان هذا الانخفاض مدفوعًا جزئيًا بالوضع الاقتصادي المواتي ، ولكن أيضًا بسبب الاختيار الأكثر دقة في منح الائتمان للشركات. 

هذه هي النتائج الرئيسية التي ظهرت من الجديد بريد اوتلوك أبي- محجوز على الديون المعدومة للشركات (إصدار ديسمبر 2018 مع تحديث البيانات حتى 30 سبتمبر 2018) ، والذي بفضل المعلومات الجديدة حول الميزانيات العمومية وحالات التخلف عن السداد وسيناريو الاقتصاد الكلي يقوم بتحديث بيانات عام 2017 ، ويقدم تقديرات لعام 2018 وتوقعات لفترة السنتين 2019-20.  

في عام 2018 ، استمر الانخفاض في معدلات الدخول في القروض المتعثرة: من 2,8٪ في عام 2017 إلى 2,4٪ (رقم تقديري) في عام 2018 ، مع انخفاض شمل جميع أحجام الشركات وجميع القطاعات الاقتصادية وجميع المناطق الإقليمية. تشير التوقعات المفصلة على أساس نماذج أبي سيرفد إلى أن الانخفاض سيستمر في العامين المقبلين في جميع أنحاء الاقتصاد ، حتى لو بوتيرة أبطأ مما كان متوقعًا في التقرير السابق لشهر فبراير 2018: في عام 2020 ، ستصل نسبة القروض الجديدة المتعثرة إلى 2,1٪ ، بمعدلات قريبة من مستويات ما قبل الأزمة للشركات التي يعمل بها 10 موظفين على الأقل ، وتلك العاملة في الصناعة (لا سيما أبعاد شركات التصنيع الصغيرة والمتوسطة الحجم) وتلك الموجودة في الشمال. ومع ذلك ، ستبتعد المؤسسات الصغيرة والشركات في الوسط والجنوب وشركات البناء عن ذروة المخاطر التي تم الوصول إليها في خضم الأزمة. 

"حتى في حالة تدهور الوضع الاقتصادي ، نتوقع على المدى القصير تأثيرات محدودة على القروض الجديدة المتعثرة الناشئة عن القروض الممنوحة للشركات. هذا - تعليقات جياناندريا دي برنارديس ، الرئيس التنفيذي لشركة Cerved - بفضل تقوية أساسيات الشركات ، والتي لاحظناها منذ عدة سنوات والاختيار الأكثر دقة للائتمان الذي تقوم به البنوك بعد الأزمة ".

تؤكد البيانات المقدمة اليوم أن التحسن في جودة أصول البنوك العاملة في إيطاليا مستمر: ليس فقط نسبة القروض التي انتقلت من الأداء إلى القروض المتعثرة خلال العام قد انخفضت الآن إلى ما دون مستويات ما قبل الأزمة ، ولكن في العام المقبل سنتان من المتوقع حدوث انكماش إضافي في تدفقات القروض الجديدة المتعثرة ". هذا ، باختصار ، حكم جيوفاني ساباتيني ، المدير العام لأبي، الذي يؤكد أن "هذه العملية مرتبطة ارتباطًا وثيقًا بديناميكيات الاقتصاد الوطني ، والتي ، على الرغم من سيناريو المراجعات التنازلية ، من المتوقع أن تظل على معدلات التغيير الإيجابية أيضًا في العامين المقبلين. ولذلك ، فإن النمو عامل رئيسي نحتاج إلى أقصى قدر من الالتزام به من الجميع ".

القروض غير المنتجة نشأت من القروض الممنوحة للشركات  

لذلك ، في عام 2018 ، استمر انخفاض رصيد القروض المتعثرة التي تراكمت لدى البنوك الإيطالية. من آخر البيانات المتاحة (سبتمبر 2018) ، بلغ السهم الإجمالي 120 مليار (-30,7٪ على أساس سنوي) ، مع انخفاض ملحوظ في القروض الناشئة عن الشركات (-31,1٪). صافي القروض المتعثرة ، والتي تأخذ في الاعتبار التعديلات التي تم حسابها بالفعل من قبل البنوك والتي تعبر عن المخاطر المتبقية الحقيقية في الميزانيات العمومية للبنك ، هم حتى أقل من 40 مليار (-39,4٪ مقارنة بـ 66 في سبتمبر 2017 و -55٪ مقارنة بذروة نوفمبر 2015).  

تعكس هذه التحسينات الديناميكيات الإيجابية لمعدلات القروض المتعثرة للشركات غير المالية: من حيث المبالغ ، من 3,4٪ في منتصف عام 2017 إلى 2,6٪ في الربع الثاني من عام 2018 ؛ من حيث عدد القروض ، من 3,3٪ إلى 2,6٪. وإن كان معدل الدخول المتعثر لا يزال عند مستويات أعلى من مستويات ما قبل الأزمة (1,5٪ في عام 2008) ، ينبغي التأكيد على أن تدفق جميع القروض التي تدخل في حالة المتعثرة قد انخفض الآن إلى ما دون قيم عام 2008.

يبدو أن هذا يشير إلى أننا في مرحلة نهائية من عملية تدهور الائتمان - حيث ، وفقًا للعرف ، تتحول القروض المتأخرة السداد (صافية من تلك التي تعود إلى حالة الأداء) تدريجياً إلى قروض متعثرة ، في حين أن تدفق القروض المؤدية يتم تقليل القروض عند الدخول في الإعسار (في شكل قروض متأخرة السداد أو من غير المحتمل أن تدفع). بشكل عام ، هذا هو السيناريو الإيجابي. على وجه الخصوص ، واستنادًا إلى التقديرات ، في عام 2018 ، من المفترض أن يصل حجم القروض الجديدة غير العاملة الناشئة عن قروض للشركات إلى 14 مليار يورو ، بنسبة -25,8٪ مقارنة بـ 19 في عام 2017 وحوالي ثلث أعلى مستوى تم تحقيقه في عام 2013. (40). كما انخفض عدد القروض المتعثرة بشكل حاد: الرقم التقديري لعام 2018 يبلغ حوالي 15 ألفًا ، و -18٪ في عام 2017 و -45٪ في عام 2014.  

البيانات الرسمية عن القروض الجديدة المتعثرة تشمل التفاصيل حسب المنطقة الجغرافية والقطاعات الإنتاجية وخفض الائتمان الممنوح من قبل البنوك ، ولكن ليس حسب حجم الشركة. وقد قدر أبي وسيرد هذه المؤشرات على أساس درجات المخاطر الفردية التي تطورها سيرف للشركات الإيطالية.  

منذ 2017 انخفضت القروض معدلات تدفق في جميع الفئات حجم و2018 استمر هذا الاتجاه، وإن كانت أقل بشكل ملحوظ: في المؤسسات الصغيرة ومتناهية الصغر وتشير التقديرات إلى 2,6٪ وall'1,9٪ (٪ بحلول 3 و2,2٪ من العام السابق) ، في الوسطين المتوسط ​​والكبير تحوم على التوالي على 1,4٪ و 1,1٪ (مقابل 1,7٪ و 1,2٪). في جميع الحالات ، يتم الوصول إلى معدلات مكافئة لقيم 2009 أو أقل منها.  

توقعات 2020 

على أساس سيناريو الاقتصاد الكلي الذي يتضمن خلال العامين المقبلين نموًا للاقتصاد الإيطالي يزيد قليلاً عن 1 ٪ ، من المتوقع أن تنخفض معدلات الدخول في القروض المتعثرة في العامين المقبلين ، حتى لو بوتيرة أبطأ مما كانت عليه في الماضي القريب ، مع انخفاض من 2,4٪ إلى 2,3٪ في عام 2019، لتصل بعد ذلك إلى 2,1٪ في عام 2020: رقم في انخفاض حاد عن ذروة عام 2016 ولكنه لا يزال أعلى من مستويات ما قبل الأزمة (1,7٪). تزيد هذه التوقعات سوءًا من تلك التي تمت صياغتها في فبراير الماضي لعام 2019 (2,1٪) ، مما يعكس ظروف الاقتصاد الكلي الأقل ملاءمة. 

وفقًا للتنبؤات حسب نطاق الحجم ، فإن دوسيستمر التراجع بوتيرة أسرع بين المشروعات متناهية الصغر والشركات الصغيرة ، بينما تميل إلى الاستقرار عند أدنى مستويات العقد الماضي للشركات الكبيرة. في جميع فئات الحجم ، ستظل معدلات الدخول في الديون المعدومة في عام 2019 أعلى من مستويات ما قبل الأزمة ، بينما من المتوقع أن تبلغ 2020٪ في عام 2,2 بين المؤسسات متناهية الصغر ، و 1,7٪ بين الشركات الصغيرة ، و 1,3٪ بين الشركات. الشركات المتوسطة الحجم و 1,2٪ بين الشركات الكبرى.  

في عام 2020 ، ستميل فروق المخاطر بين القطاعات إلى الانخفاض نتيجة تقارب الاتجاهات ، حيث تبلغ معدلات التخلف عن السداد 1,8-2٪ في الصناعة والزراعة والخدمات ، وانخفاض حاد في قطاع البناء (2,5٪). تشير التوقعات الأكثر تفصيلاً إلى أنه في نهاية الفترة ، ستعود الأسعار إلى مستويات مماثلة أو أقل من مستويات ما قبل الأزمة في القطاع الصناعي بأكمله ، مع استثناء وحيد للمؤسسات الصغيرة. سيستمر التراجع في البناء والخدمات كذلك. 

في عام 2019 ، ستستفيد جميع المناطق الجغرافية من تحسن واسع النطاق ؛ في عام 2020 في الشمال ، سيتم استعادة مستويات ما قبل الأزمة تقريبًا، بينما في الوسط والجنوب ، ستظل هناك فجوة فيما يتعلق بقيم عام 2008 ، وإن كانت في تناقص فيما يتعلق بالقمم في السنوات الأخيرة. مع معدل دخول متعثر يبلغ 2,9٪ ، ستؤكد الشركات في الجنوب مكانتها على أنها الأكثر خطورة في عام 2020 ، تليها الشركات في الوسط (2,6٪) ، والشمال الغربي (1,7٪) والشمال الشرقي (1,6٪). ).