单一网络、债务减少、资产增值。 蒂姆漫长的一天，介绍了 垂直“解体”计划。 将组分为两个实体—— 网络公司 与固定电话和 服务公司 与所有其他人一起——一切都结束了，公司的聚光灯从 7 月 XNUMX 日星期四凌晨开始落下，这一天是人们热切期待的资本市场日。这一任命旨在解释 Tim 的重大重组带来的选择，并重新获得市场信任度（+0,8% 傍晚）。
La 使用 Open Fiber 的单一网络 是优先选项，他向分析师和记者解释说致彼得拉布里奥拉 两侧是 首席财务官 Adrian Calaza，但如果失败了，还有一个 计划B. 将 NetCo 出售给一家金融运营商。 这是分析人员在试图理解会议结果时最坚持的一章 与 Cdp、Macquarie 和 Kk 的谈判正在进行中河现在让我们逐点看看管理层与市场的沟通。
蒂姆和单身网络：协议或出售
”对话现在仍在继续，对不改变谈判的次要因素进行了小规模讨论。 我们正在进行合规流程，但该流程仍在继续。 目标仍然是签署 31 月 XNUMX 日前达成具有约束力的协议 2022”。 Pietro Labriola 就是这样解释最新进展的，他承认有一些小的延误，但谈判仍在继续，时间已经确定。
与组合 开放式光纤 对于 Tim 网络的分离，“优先选项 释放可观的协同效应并充分利用网络”，该计划写道。 “只有在对股权持有人和债务持有人都有利的条件下执行的情况下”的选择权。 如果未能完成交易，备选方案可能包括，除其他外， 可能出售给私人市场投资者，鉴于目前已证明这种资产类别或结构分离的倾向”。 因此，B 计划不排除并购，首席执行官 Labriola 明确提到将网络出售给金融合作伙伴的可能性。 另一方面，蒂姆的整个计划是在 Kkr 提出收购要约的假设之后提出的，现在已经结束，但仍然表明对该网络感兴趣。
垂直分离，11亿债务流向网络
随着债务的分离，与放弃当前的垂直整合模型相关联，大约 11 亿将跟随 NetCo 并从 Tim 资产负债表中分离出来。
流传的31亿估值作为股东维旺迪要求的NetCo（含债务）估值是否现实？ Labriola 不想回答这个问题，以免泄露正在进行的谈判的底牌，他说，但他指出，增强必须考虑许多因素，例如，包括引入 Rab 来评估基础设施。
分拆或剥离资产？ “拆分不是最好的方式，我们根据谈判的进展情况保留各种方案，以便有更大的谈判余地”，是经理的回应。
根据目前的谅解备忘录，31 年 2022 月 15 日已确定为与 Cdp 谈判的最后期限，各业务部门的划分时间为 18-XNUMX 个月。
蒂姆向后弯腰，大客户将成为推动力
对于 Tim Enterprise（大客户和公共管理部门以及 Noovle、Telsy 和 Olivetti）而言，一旦重组完成，收入预计将从目前的 3 亿美元强劲增长到 5 年的 2030 亿美元。 大门向新合作伙伴敞开，Tim Enterprise 标示在 2022 年资本市场日 有资格进行并购。
对于 Tim 消费者（国内客户、中小企业、移动网络）而言，问题是到 6,5 年将收入稳定在 2030 亿美元。 有必要在中长期内评估可持续的商业模式”，首席执行官希望，同时着眼于行业权威和重新平衡消费者与运营商关系的需要。 Khera 和 Timvision 将重新进入 Tim Consumer。 ServiceCo 的第三根肋骨是 Tim Brasil，管理层预计 Ebitda 的价值将强劲增长。
在 Tim 管理层的愿景中，重组将不得不为个人活动带来更高的效率 - 特别是消费者。 目前，该组织确认到 5 年将有 6-4 千人根据 Fornero 法第 2024 条（至今用于鼓励外流）离开。
