他们完成 25年 “ 交易所交易基金，对于朋友 和F目前，欧洲市场价值 2,3 万亿美元，每日交易量超过 5 亿美元，它能够通过“时间的考验”证明自己的价值。 弹性 两 顶部 到 资金 传统资产。近年来，该行业吸引了众多 投资者 感谢数十位广播员和 数千种工具 涵盖 范围广泛 资产类别和 地理区域，除了他的 降低成本。
前景是进一步增长说 安德烈亚·罗凯蒂专门从事中长期投资的金融咨询公司 Moneyfarm 的全球投资咨询主管负责制定行业分析。罗凯蒂表示：“在短短 25 年的时间里，交易所交易基金 (ETF) 在欧洲投资者中变得非常受欢迎，有助于实现投资民主化并降低基金成本。” “他们很有可能继续 成长 按照目前的速度，如果没有 甚至更快“。分析师 JP摩根 预计欧洲通过 ETF 管理的资产规模将达到 到 6 年底达到 2030 万亿美元.
Il 成功的秘诀 是 通过单一仪器 有可能得到一个广泛多样的展示 ai 主要市场 全球，而且 管理成本 年费通常低于 20 个基点（根据 0,23 年 2025 月的 ESMA 报告，欧洲 ETF 持续费用的平均水平为 XNUMX%）。
截至 2,3 月底，欧洲 ETF 总额为 XNUMX 万亿美元
ETF 近期吸引了大量且不断增长的投资。据该领域领先的独立研究和咨询公司 ETFGI 称，仅在今年 2025 月，XNUMX 年 欧洲ETF净流入 达到 28,63 亿美元， 第一季度总计 在2025 99,04十亿 并标记 连续三十个月呈现正流量。
3月底， 欧洲ETF投资总额 总额达 2,27 万亿美元，包括 ETP 在内超过 2,4 万亿美元，交易所交易产品目前，其欧洲市场涵盖 3.176 种产品，13.378 条上市信息，分布在 124 家供应商中，并在 29 个国家的 24 个证券交易所进行交易。此外， 每日交易量 欧洲的 ETF 规模经常超过 5 亿美元。
缓慢的开始
最初，ETF 在欧洲的传播 缓慢而复杂 直到 2000 年代中期，受 怀疑论 关于 主动管理人 以及对重要性的认识不断提高 COSTI 确定投资者的净回报。
首批欧洲 ETF（LDRS DJ STOXX 50 和 LDRS DJ EUROSTOXX 50，由 美林（Merrill Lynch）) 于 11 年 2000 月 XNUMX 日上市， 德意志交易所。几天后，即 28 年 2000 月 XNUMX 日，该公司在 伦敦证券交易所 iShares FTSE 100 ETF。
“从最初的几期杂志中，我们就能瞥见一些将在未来几十年推动欧洲投资转型的特征：与全球主要股票指数（如富时 100 指数和斯托克 50 指数）相关的首字母缩略词，以及美林证券和 iShares 等金融机构的核心作用”，罗凯蒂说道。
这是一条强势扩张、多元化的道路。固定收益ETF的成功
虽然最初主要基金专注于投资大型、成熟的股票指数，例如富时100指数或斯托克50指数，这些指数的特点是易于理解且结构相对简单， 今日 与过去相比，市场动态有所不同， 固定收益ETF 93,07 年 2025 月，其净收入达到 XNUMX 万美元，创下 需求旺盛 就投资者而言。交易所交易商品 (ETC) 也提供 原材料部门 并表现出了浓厚的兴趣，资金流入已达1,2亿美元。
直到主动管理型基金的迅速崛起
与此同时， 快速增长 就像 ETF 一样 主动管理 净收入达 3,6 亿美元。主动型 ETF 和 ETC 都表明 ETP 已经 随着时间的推移而演变：就原材料而言，例如金子， 现在许多基金复制现货价格并实际持有实物储备。
同样， 主动型ETF配置为基金，例如主动管理的股票和债券，超越了传统的被动模式，即简单复制指数，无论是实物还是合成的。最终，ETF 是一种 可以输入基准 被动复制或 尝试击败 通过授权 经理。当然，主动型 ETF 引入了更精细的管理水平， 罗凯蒂说，这可能会在目标、绩效和风险方面产生不同的期望。
正如伊卡洛斯的神话中所说：飞得比市场还快。并超出资金
其中之一 主要原因 这就是为什么低成本指数 ETF 脱掉 最初以被动形式出现的是学术经济学家广泛认可的一个原则： 市场 他们大多高效且 对于基金经理来说即使是最有天赋的人，也能持续取得成就 结果 罗凯蒂说，这一数字高于市场水平。 “像股票市场这样的复杂生态系统依靠 变化、混乱和叙事。市场不断适应新信息，如果你观察一下股票价格的每日波动，这个过程可能看起来是随机的。”
然而， 基本事实 市场对主要资产类别的定价方式：大多数时候 市场是正确的 并有效地为证券定价，Duce Rocchetti。这使得基金经理极难克服市场的随机性。虽然“击败市场”并非不可能，但大量研究表明，大多数选股者（即资产管理者）不知道如何击败市场。 资金，最终得到 业绩低于参考市场，尤其是 COSTI 平均而言，这通常伴随主动管理的共同基金。
此外， 晨星 2024 年的业绩表明，即使按照相对广泛和传统的基准，例如全球大盘股的， ETF 的韧性 经受住“时间的考验”比传统的主动型基金要好：只有 35% 的基金在 15 年的时间里“幸存下来”（因此没有被清算或合并），而 ETF 同类基金的比例为 53%。
押注个股的选项。 Nvidia 的例子
所有这些都不会阻止个人和机构投资者尝试“击败市场“， 经常 对个股进行投机。 罗凯蒂表示，虽然这种做法偶尔能带来满足感，但现实情况是，如果你想妥善管理风险和业绩，那么基金提供的多元化策略更有意义。例如，让我们考虑一下， Nvidia公司：虽然它是人工智能行业的明显领导者，但只押注这家公司可能意味着 失去下一任领导人 该部门。另一方面，跟踪人工智能领域的 ETF 可能包括英伟达，但它并不排除通过多元化投资其他潜在的未来冠军的可能性。
预计到 2030 年管理资产将增至 6 万亿美元
尽管公开的挑战并不缺乏， 短短25年内 ETF 取得了显著进展，并且 好机会 罗凯蒂表示，它们将继续以目前的速度增长，甚至更快。例如，让我们考虑一下 散户投资者 选择以数字化方式管理财务未来的人， 通过应用程序和在线平台：根据贝莱德的报告，75%的欧洲投资者通过数字平台投资ETF。
或者，让我们再想想非凡的 ETF的多功能性：无论您是想建立欧元区股票的多元化投资组合，还是投资 10 年期美国国债，这些工具都是结合了可访问性、产品广度和操作简便性的唯一解决方案。他说：“没有其他传统投资工具能够保证这种程度的灵活性和效率。”这使得专业投资者和机构投资者可以在不同的包装中使用它们（例如资产管理、人寿保险单或养老基金）。
摩根大通分析师预测，欧洲通过 ETF 管理的资产 到6年底将达到2030万亿美元， 如果这一里程碑得以实现，将代表短短三十年内取得的非凡成就。尽管速度和强度不同，欧洲似乎也将追随美国的道路，ETF 和指数跟踪共同基金目前已成为美国投资者投资组合的主要组成部分。
