一半的意大利家庭在金融市场投资股票、债券、政府债券和基金，但每 4 个意大利人中就有 10 个不能正确地投资他们的储蓄，而且往往是随意投资，相信他们从朋友和亲戚那里听到的. 这是一种自相矛盾的情况，揭示了意大利等发达国家不可持续的金融文盲程度，Consob 本周提交的 2016 年意大利家庭投资选择报告无情地强调了这一点。 可以做些什么来取消这个障碍？ 这就是 FIRSTonline 问 Consob 专员 Carmine Di Noia 的问题，他自然地关注意大利人真正金融教育的紧迫性，但也指出了新的途径，例如提供与银行渠道互补的投资渠道的重要性，从众筹开始，到促进适当的咨询并引入监管规则，以更好地保护和促进家庭的选择。 这就是如何。
最近关于意大利家庭财务选择的 Consob 报告提供了令人沮丧但并不令人惊讶的数据，表明许多意大利储户在不得不决定如何投资他们的资源时缺乏准备和即兴发挥：事情到底是怎样的，意大利家庭的财务文盲程度如何？
“报告显示，意大利人往往无法评估金融风险，因为他们还没有足够的金融文化，非常厌恶损失，“行为扭曲”使他们无法理解多元化的优势以及投资组合对投资选择的影响。 这些缺点的根源将在历史上以福利慷慨、产品标准化和公共债务证券收益率相对较高为特征的背景下看到。 这种情况并未刺激对金融教育进行必要的投资。 随着世界的变化，充分了解金融市场和评估所提供产品风险的能力低下的后果变得非常明显。”
许多人，包括 Consob，认为我们需要促进对意大利人更好的金融教育，参议院正在讨论的一项法律也在制定中：谁应该促进金融教育？ 学校，但与哪些老师？，或金融当局，但如何？
“应通过国家层面的协调战略来促进金融扫盲，该战略涉及学校、部门当局和私人机构，根据尊重某些准则的方法论方法实施中长期扫盲计划。 特别是，方案应基于真实的培训需求，也应通过抽样调查确定； 设定具体、可衡量和可验证的目标； 根据人群和渠道进行多样化。 此外，重要的是按照多学科逻辑行事，其中行为金融学、神经科学和教育学的贡献汇聚在一起，并利用新技术提供的工具”。
其他欧洲国家如何促进公民和储户的金融教育？
“一些国家已经启动了一项国家战略，遵循经合组织关于这一主题的原则，并根据多元化的治理模式让公共机构和行业参与进来。 在某些情况下，已成立咨询委员会与学术界和科学界联络，以确保必要的方法论严谨性。 在最广泛的传播渠道中，除了学校之外，国家门户网站（也由部门主管部门管理）以及在某些情况下由媒体发挥了重要作用"。
家庭的金融文盲是储蓄分配不利的主要原因之一，中介机构、机构和媒体对此也负有责任，但它也提出了一个从未解决的根本问题：如何引导家庭的巨额储蓄意大利人对生产系统和中小企业的选择性增长？
“我认为我们需要改变观点。 至关重要的是，我们的系统必须朝着市场发挥更广泛作用的配置发展，在这种配置中，鼓励求助于与银行渠道互补的直接投资渠道，以促进国家经济增长。 从这个意义上说，我正在考虑，例如，在没有配售的情况下向公众提供的报价，意大利零售业投资迷你债券的可能性，目前尚未设想，众筹，这在意大利应该扩展到所有公司（最新规定，即 3/2015 号立法令，仅将众筹的可能性扩大到所有主要投资于这些公司的中小企业和 UCI）。 储户更多地参与市场并因此参与实体经济的融资也通过合格的财务建议，因此储户可以获得广泛和多样化的金融产品，而这些产品不一定是银行业务（股票、债券、 ETF）。 由训练有素且经验丰富的专业人士开展的咨询活动在保护投资者以及促进其风险偏好方面发挥着重要作用。
欧洲发现自己在英国退欧后以可能较少的盎格鲁-撒克逊哲学进行讨论的资本市场联盟会对储蓄和资本市场产生什么影响？
“资本市场联盟是朝着我所提倡的方向迈出的令人鼓舞的第一步：营造多元化的市场环境，让替代资金来源找到空间并增加散户和机构投资者的投资选择。 通过消除当今存在的法律和经济障碍，我们希望在欧洲建立一个基础设施，能够将更多的私人储蓄以投资的形式进行投资，与银行业务相辅相成，从而允许投资者直接进入市场并促进金融稳定通过跨国风险分担机制实现增长。 该倡议包括一个明确的改革计划，其中一些直接涉及我们。 我想到的是上市环境的改善、招股说明书监管的现代化、交易后行业壁垒的消除，最后但并非最不重要的是，Consob 可以为加强监管和执法的融合做出贡献欧洲水平”。
对金融投资（纸质通知的页面和页面但缺乏清晰度）和一些大众产品（如共同基金）的高成本要求更正式而不是实质性的透明度增加了管理储蓄的问题：等待欧洲需要一个扫视新的信息招股说明书，Consob 难道不能不畏艰险，立即采取一切已经可以做到的措施来更好地保护意大利人在金融市场上的储蓄吗？
“保护投资者免受投资运营中固有的风险代表了激发欧洲和国际对该行业进行监管并指导监管机构行动的当务之急，自然包括 Consob。 众所周知，透明度已被证明是一种必要的工具，但其本身不足以确保有效保护储户，同时考虑到全球金融危机的灾难性后果以及最近影响欧洲和国家金融中介机构的事件。 仅在最近几年，披露义务在向储户提供的信息的综合性、可理解性和可比性方面有了明显的改进。 我指的是 Ucits 基金的 Kiid（关键投资者信息文件），以及 Priips 法规（打包零售和基于保险的投资产品）引入的 Kid（关键信息文件）。 即使在这方面，一些问题仍有待解决，正如欧洲议会最近投票反对实施 Priips 法规的监管技术标准所证明的那样。 因此，我认为转向更强大、更明确的监管体系是合适的，该体系除了更有效的透明度外，还侧重于行为的正确性，干预中介与客户之间的信托关系模型水平以及前者的作用解决后者的投资选择问题。 同样，Consob 也仔细把握金融服务数字化的影响，这正在彻底改变金融中介的结构以及获取和交换资本的方法和时间。”
