新的保险业审慎监管制度 Solvency II 于 1 月 XNUMX 日生效 在欧盟的所有国家。
这是一个期待已久的时刻，在持续了大约 15 年的监管过程结束时，考虑到改革的复杂性和沿途调整项目的需要，鉴于发生的两次严重的金融危机时期。
Solvency II 的目标得到充分认同：监管框架的统一，这应该可以消除国家差异； 公司需要更有效地识别、衡量和管理他们面临的所有类型的风险，这将加强他们的财务稳固性； 有关的义务 治理 e 变更管理，这将使公司管理更有效率； 披露义务的统一，这将增加监管者、金融市场和消费者的透明度和信息的可获得性。
现在的问题是确保新规则适当运作，并确保在不改变保险公司业务模式特征的情况下实现预先设定的目标，这些业务模式通常以长期为导向。
意大利保险公司如何在 Solvency II 发布时展示自己？ 过去两年，筹备活动明显加强，现在可以说 保险业总体上已准备好迎接新制度的生效。 然而，应该强调的是，Solvency II 的复杂性伴随着欧洲规则定义延迟所代表的进一步困难，这对适应国家法律体系所需的时间产生了连锁反应。
事实上，很大一部分技术标准和 EIOPA 指南是在 2015 年完成的，只是在当年的最后几个月才发布。 由此可见，IVASS 就将某些条款转化为国家法律体系进行的磋商仅在去年夏天才开始，一些必要的监管变更程序尚未启动。
例如，业务运营的一些基本方面仍有待定义，例如确认将意大利产品排除在 圈养基金，递延税款的处理，任何外部审计义务。 此外，新制度的所有三大支柱都需要精确地减少比例原则，以免给那些风险状况可控的公司和活动带来过多的行政负担。 在这方面，IVASS 在最近的磋商中向 利益相关者 关于如何将比例概念应用于 ORSA 下开展的活动的具体见解（自身风险和偿付能力评估).
从本质上讲，我们还需要几个月的时间才能谈论在国家层面完全定义的 Solvency II 制度。 然而，新规则的影响已经显现 - 不可能是其他方式 - 在企业管理层面，无论是在组织方面还是在金融和商业方面。 那里 治理 例如，公司的风险文化得到了加强，从董事会开始，所有决策层的风险文化都得到了加强。 推出新产品的决定不能再忽视相对资本吸收，投资选择也是如此。
但 Solvency II 不应被视为一个完全封闭的建筑工地，远非如此。
事实上，他必须尽快来 c随着新规定的发布，欧洲监管框架已经完成 为基础设施项目投资提供更优惠的待遇，并扩大过渡措施在股权风险方面的适用范围。
无论如何，重要的是要仔细监测新制度的影响，尤其是在资本要求的校准方面。
事实上，早在 2018 年，欧盟委员会就对计算标准公式进行了第一次修订 偿付能力资本要求 （选择性催化还原）； 已计划在接下来的几年中进行其他修订。
从长远来看， 有必要核实新制度的整体稳定性。 这是最微妙和方法上更复杂的问题。 Solvency II 被认为是一个以 i) 市场价值为中心的系统，假设这些价值在任何时候都是对现实的最佳近似； ii) 年度期间的风险评估。 特定时期严重金融动荡所经历的波动促使监管机构出台调整措施 特设, 被称为 Solvency II 长期担保包. 时间会证明，这些调整实际上能够保证保险业继续发挥风险承担者和长期投资者的主要作用，支持金融市场和实体经济。 更好的办法是根据最新的金融研究结果来改进 Solvency II 模型，这些研究表明波动性（即风险）如何在比一年更长的时间范围内降低。
