在金融市场的世界里， 美国总统大选 他们常常代表着一个伟大的时刻 不确定。然而，重要的是要明白，总统的实际权力是有限的：财政政策是国会的专属特权，而货币政策则由联邦公开市场委员会管理，该委员会是一个由地区联储主席和美联储成员组成的独立机构。中央联储局。这种制度复杂性平衡了美国政府各部门之间的经济决策，一直是美国经济发展的核心。最后一集 播客“在四楼”的 亚历山德罗·富尼奥利.
选举后前景：对财政政策和市场的影响
分析师探讨了可能的影响 共和党全面胜利白宫和国会由同一党派控制，在刺杀特朗普失败后，这种可能性有所增加。 Fugnoli 解释说，从历史上看，这种配置经常导致 更积极的财政政策 并进行了表征。福格诺利警告说：“这就是长期债券最初走软的原因。”他补充说，正如我们那些年所看到的那样，现在押注进一步的财政扩张还为时过早。 “此外，特朗普竞选团队已经表明，他们还希望削减许多开支并增加收入。其中一万亿应该来自关税的增加，另外一万亿应该来自2021年推出的绿色激励措施的减少，另外一万亿应该来自将医疗保健下放给各州，因为州比联邦机构更注重支出。至于关税，墨西哥和加拿大不会受到影响。因此，我们将看到中国和欧洲公司继续热衷于在墨西哥开设工厂。”
接下来讨论地缘政治动态，Fugnoli 强调了潜力 压力 新的美国政府可以行使欧洲包括关税上调、对华贸易限制、增加军费开支的呼声以及对美元可能产生的影响。不过，富格诺利表示，欧洲可以采取谈判和适应策略来减轻负面影响并寻求外交解决方案，特别是在乌克兰危机等危急情况下。
富格诺利的建议：“避免过早的猜测”
简而言之，情况很复杂。这就是策略师建议的原因 避免过早的猜测 谈美国大选的结果和影响，列举了之前“特朗普贸易”和“拜登贸易”的失败。 “首先，距离 11 月的投票还有近四个月的时间，很多事情仍然可能发生变化。其次，谁会获胜从来都不是确定的，更不用说谁获胜就能够同时征服国会两个分支。第三，由于某种原因，已宣布的计划常常被搁置在抽屉里。”
总之，Fugnoli 提请注意 前几集 其中宣布的经济政策意图尚未转化为具体行动，就像对德国汽车征收关税和欧洲军费开支一样。 “特朗普在 2018 年差点对德国汽车征收新关税，但没有采取任何行动，他试图削弱美元，但只成功了几个月，以至于在他的任期结束时，兑欧元的汇率处于相同的学期初水平。即使在军费开支方面，欧洲也承诺做出承诺，但八年后，它仍然没有遵守其承诺”。
该怎么办？
展望未来，Fugnoli 建议投资者继续关注 基本的 并且美联储的行动 “从 25 月开始，每季度降息 2025 个基点，直至 XNUMX 年底”。在等待降息期间，策略师建议持有头寸 公平 多元化的，超越技术领域，走向更广阔的机遇。债券的重点应转向“牛市陡峭化“，一种利用收益率曲线正常化的策略。他补充道：“还要关注黄金”，黄金是地缘政治不确定时期的卓越避险资产。
