Il 政府 给出了 继续但随着 储备：自愿公开换股要约（行动) 由 意大利联合信贷银行 su Banco Bpm 经过镜头 金权。基吉宫银行授权该项运营，但对分支机构、治理和在俄罗斯的存在施加了严格的限制，以保护国家战略利益。安德烈亚·奥塞尔 (Andrea Orcel) 领导的银行放慢了速度，并揭开了不满的面纱：“处方不明确，我们将评估影响，然后再决定做什么”。判决提前到来，就在 大会前夕 截至 24 月 5 日，米兰银行持有超过 XNUMX% 的股份（据 MF 6-7%之间）——正准备在保险公司的治理游戏中发挥决定性作用。与此同时，政府内部也出现分裂： FORZA意大利 争夺黄金力量的使用， 合金 他辩称这是一个必要的选择。
金力裕信银行：专注于俄罗斯的分支机构、治理和业务
据传言，主要障碍之一是对 地点 和 分支机构网络， 对任何转让均有限制。然而，目前尚不清楚的是， 员工 以及 治理 企业.
最微妙的方面之一是裕信银行在 俄罗斯，管理层已要求迅速退出，强调了这次行动的地缘政治影响。尽管该银行按照欧洲央行的指示逐步减少风险敞口，但形势依然微妙。如果最初的风险敞口接近 8 亿，那么今天已经下降到 300 亿左右，对整体价值的负面影响估计约为 11%。与此同时，两年内存款下降了89%，净贷款下降了8%。由于与欧洲央行有关俄罗斯风险的指令存在争议，该问题已引发向欧盟法院的上诉。
意大利裕信银行放缓：“方案不明确”
在收到 Palazzo Chigi 的通知后不久，意大利联合信贷银行于周五晚间发布了一份语气坚定的声明，暗示此事尚不清楚，但最重要的是已经了结：
这些要求的实质尚不明确。裕信银行将花费必要的时间评估这些要求的可行性及其对公司、股东和并购交易的影响，并在必要时与主管部门进行沟通。
这一声明可能会引发法律问题，在极端情况下，甚至可能导致要约被取消。该银行毫不掩饰其对缺乏透明度的不满 所施加限制的确切性质强调更明确地说明要求对于避免可能对股票产生负面影响的市场谣言也至关重要。
Generali 的判决：时机并非巧合
如果说药方的内容引起了人们的兴趣，那么药方的时机就更加令人好奇了。这些条件远远超出了市场的预期：调查的最后期限定于 5 月底，但政府提前完成了调查，并在 Generali 大会之前结案。
这一细节并非次要的，因为现在 Unicredit 可以表达其在这场游戏中的地位，即在无条件收购要约的情况下与 Mediobanca 和 Caltagirone-Delfin 联营公司对抗。
分裂政府：FI 批评“黄金权力”的使用
如果政府选择了黄金权力之路，部长理事会中肯定不乏质疑。 处理 让我们知道 FORZA意大利 对此申请的“法律依据保留意见”，并强调该行动不涉及外国实体。早在 12 月，意大利副总理安东尼奥·塔亚尼 (Antonio Tajani) 就已将规则遵守情况的核查工作提交给欧洲央行和意大利银行。相反，北方联盟——尤其是马泰奥·萨尔维尼——对裕信银行的真正“意大利性”表示怀疑，并质疑其运营的性质。另一方面，根据基吉宫和经济部长吉安卡洛·乔尔杰蒂的意图，奥塞尔在梅达广场的举动可能会改变意大利银行体系的微妙平衡，就像 第三极专注于 Banco Bpm 和 Mps.
进一步使政治辩论复杂化的是，最近决定将蒙特帕斯奇银行对梅迪奥班卡银行的收购排除在黄金权力范围之外，一些观察家将此先例解读为正在进行的金融事务中不平等待遇的标志。
Unicredit-Bpm：接下来的任命
Piazza Meda 已拒绝了 Unicredit 的贷款，预计将于 25 月 XNUMX 日做出回应。优惠将于 28 月 XNUMX 日推出，但Piazza Gae Aulenti已预留 直到 30 月 XNUMX 日才能决定 是否确认或者撤销该操作。不仅政府的限制措施会对局势造成压力，Banco Bpm 对 Anima 的举动也会产生影响：该机构已将收购要约价格调整为 7 欧元，放弃了“丹麦妥协案”的税收优惠。此举可能会影响工业计划中设定的盈利目标，并再次影响运营的命运。
