Haziran ayı yeni bitti ve dünya borsalarının son iki aydaki performansı, döviz getirisinden güçlü bir şekilde etkilendi.riskten kaçınma
Yıla başladığımız risklerin çoğu hala masada olsa da, tescilli sistemik risk göstergemiz bize bulaşma riskinin fiilen azaldığını söylüyor.
genel olarak hisse senedi değerleri dünya çapında ortalama olarak oldukça iyi olmaya devam ediyorlar, fiyat/kazanç oranları birçok durumda hala düşük ve iyi temettüler (özellikle daha "güvenli" kabul edilen ülkelerin tahvil getirileriyle karşılaştırıldığında).
Hisse senetlerine yatırım yapmaya değer. Ama hangileri?
Bu noktada sektörel grafiğimizi klasik yaklaşımı kullanarak bir yönlendirme aracı olarak yeniden öneriyoruz* değer e moment Halihazırda çeşitli ülkelerde öz sermaye yatırımlarının analizi için kullanılıyor, dünya çapında on sektörü (MSCI GICS sınıflandırmasına göre) dikkate alıyor ve dikkate alınan iki niceliğe göre analiz ediyor:
. le değerlendirmeler, yani, fiyat/kazanç oranı ("Fiyat/Kazanç" veya F/K olarak da bilinir) tarafından özetlenen temellere göre piyasa değeri, "temizlemeye çalışan efsanevi Graham & Dodd'un yöntemini izleyerek hesaplıyoruz. "ekonomik döngüden alınan rakam, sektörler arasındaki yapısal farklılıkların yanı sıra dikkate alınarak);
. "momentum", yani piyasanın momentumu, atalet kuvveti, 12 ay boyunca tarihsel performanslarla temsil edilir.
Aralık 2012'den bu yana neler değişti?
1. İlk önce ben Tüketici Zımbaları (Tüketim malları ve temel ihtiyaçlar) grafiğimizde en ilginç çeyrekten (sol üst) en kötüye (sağ alt) doğru gitti;
2. ben Teknoloji ve Malzemeler biraz kaybettiler moment;
3. Kamu hizmetleri değerlemeleri daha uygun hale geldi.
Sonuç olarak, en cazip sektörler olmaya devam ediyor. sanayi hisse senetleri ve l 'Sağlık Hizmetleri(Sağlık): "nispeten az maliyetli ve iyi"moment”, bu temelde bir şey olduğu anlamına gelir. satın alma eğilimi. En "popüler" i kalır Tüketicinin isteğine bağlı (Mal ve hizmetler, temel olmayan mal ve hizmetler) ve ben Finansallar, daha fazla risk almak isteyenler için ise (sol alt çeyrek), çok az "moment” yani en rezil ama en iyi değerlendirmeleri sunan (Enerji, Malzemeler, kamu hizmetleri, Telekome Teknoloji).
