Yunanistan borç krizi, 24 Haziran'da yapılacak bir sonraki Avrupa Konseyi'nde rol oynamaya devam edecek. Salgının kontrol altına alınması ve bütçe açığından kurtulma planları gündemde olacak. Başta İtalyan hükümeti olmak üzere birçok hükümet, kamu maliyesini düzene sokmak için düzeltici önlemler üzerinde çalışıyor. Ve aynı zamanda büyümeyi artırın. Milano Katolik Üniversitesi'nden Profesör Giacomo Vaciago ile Yunanistan ve kemer sıkma hakkında konuşuyoruz. Ama aynı zamanda İtalya ve sonbaharda bizi bekleyen mali manevra.
Profesör, Yunanistan iflasın eşiğinde. Ama bir ülke bir gecede iflas etmez, ne oldu da bu hale geldi?
Kasım 2009'da tahmin edebileceğimiz ya da herkesin görmek istemeyeceği bir durumla karşılaştık. On yıl boyunca Yunanlılar Almanlar gibi borç aldılar ve Amerikalılar gibi harcadılar. Demek istediğim: Euro'nun en büyük avantajı, piyasaların çevre ülkelerin devlet tahvillerine Alman tahvilleriyle aynı şekilde değer vermesi olmuştur. Örtülü bahis, tek para biriminin piyasaya sürülmesinden sonraki on yıl içinde çeşitli ülkeler arasındaki üretkenlik farklarının kapanacağıydı. Daha güçlü ekonomilerle finansal entegrasyon, Yunanistan gibi ülkelerde verimli yatırımların artmasına olanak sağlamıştır. Böyle olmaması çok kötü. Çevre birimleri Amerikan kalkınma modelini izledi: yatırımlar balonları şişirdi ve cari harcamalardaki artışı finanse etti. Daha genel olarak, tüketime dayalı bir büyümeydi. Er ya da geç borç birikiminin sürdürülemez hale gelmesi kaçınılmazdı.
Yani bu sadece Atina'nın yaptığı bir muhasebe dolandırıcılığı değil.
Yunan hükümetleri hesaplara hile karıştırdı, bu olmadan yine de avrodan çıkmış olacaklardı. Ama hesapların tutmadığı şimdiden piyasaların gözü önünde olsa gerek. 2007'de Yunanistan'ın cari hesap açığının GSYİH'nın %14'üne tekabül ettiğini belirtmeme izin verin! Sorun şu ki, piyasalar her zaman her şeyi biliyor. Ama sonra. Kayıt için, buna "Strauss-Kahn etkisi" derdim: artık cinsel iştahı kamu malı olduğuna göre, şok olduğumuzu ama aynı zamanda bunu her zaman bildiğimizi söylüyoruz.
Papandreu hükümeti, AB-IMF-AMB troykasının talep ettiği yeni kemer sıkma önlemlerini kısa süre önce başlattı. Ülkeyi istikrara kavuşturmak için yeterli olacak mı yoksa temerrüdü geciktirmenin bir yolu mu?
Bu can alıcı nokta değil. Yunan ekonomisi küçük, ilgisiz, kurtarmanın maliyeti ne de olsa düşük olacaktır. Bir borç krizinde krizin her şeyden önce sermayesini kaybetme riski taşıyan alacaklı için olduğunu hatırlayalım. Bu nedenle şunu söyleyebiliriz: Tamam, Yunanistan'ın borcunu belli bir yıllığına donduralım, bunun hakkında konuşmak yasak. Atina tekrar büyüme yoluna girene kadar konuyu bir çekmeceye kilitleyelim. Ancak Yunanistan'ın büyümeye dönme planı var mı? Öncelik bu. Verimlilik hedefiyle özelleştirmelere devam etmek ve kamu harcamalarını dikkatli bir şekilde gözden geçirmek anlamına geliyorsa kemer sıkma iyidir. Ancak Yunanistan, Almanya gibi büyüyemezse, belki de avrodan çıkmayı düşünmenin zamanı gelmiş olabilir. Bir tahliye yolu.
ECB buna ve bir üye devletin borcunun yeniden yapılandırılmasına şiddetle karşı çıkıyor.
ECB başkanı Trichet, Mayıs 2010'da avro bölgesindeki 17 hükümete güvenmişti. Yunanistan krizini geri getirme sözü vermişlerdi. ECB böylece AB Antlaşmalarının 'kurtarma yok' maddesini atlatmaya karar verdi ve Yunan tahvillerini teminat olarak kabul ederek almaya devam etti. Hükümetler sözlerini tutmadı, vatandaşlar uyarıldı! Bir temerrüt, yalnızca Frankfurt'un itibarına büyük bir darbe olmaz. Bu tahvilleri atık kağıda çevirecek ve Avrupa bankalar arası piyasasında bir likidite krizini tetikleyecektir. O zaman derecelendirme kuruluşlarının elindeyiz, çünkü temerrüdün yeniden yapılanma mı, saç kesimi mi yoksa yeniden profillendirme mi olduğunu teknik açıdan belirleyenler onlardır. Varsayılan bir atom bombasıdır: onu düşman üzerinde kullanırsınız, evde patlatmazsınız.
Bulaşma riskini ortadan kaldırmak için 'Eurobonds' veya 'brady tahvilleri' bir çözüm olabilir mi?
Bana yürümesi zor bir yol gibi görünüyor. Bir egemenlik sorunu var: Biri, enfekte olanın yerine yeni sağlıklı borç veriyor. Ancak Eurobond kırılgan bir yapı olma riskini taşıyor. Konsensüs gerektirir ve bütçe politikalarının paylaşılmasına yol açan kurumsal bir reformu önceden varsayar. Berlin'in veto ettiği bir İtalyan manevrası hayal edebiliyor musunuz? Bahsettiğimiz altyapıları ve yatırımları finanse ederse, ortak Eurobond ihracı ilginç olabilir. Ancak bugün kamusal söylem farklıdır: Finansman erdemlerinden değil, ahlaksızlıklardan bahsediyoruz.
Gelelim İtalya'ya. Hükümet 46 milyar avroluk bir manevrayı tartışıyor. Ekonomi Bakanı Giulio Tremonti doğrusal harcama kesintilerinden yana. İtalya Merkez Bankası başkanı Mario Draghi, son Nihai Düşüncelerinde bunun yerine seçici kesintiler yapılması çağrısında bulundu. Kendinizi nasıl yönlendirirsiniz?
Draghi'nin önerdiği şey, bir 'harcama incelemesi', bölüm bölüm bir harcama incelemesi. Padoa-Schioppa'nın zamanında yapmaya başladığı gibi. Bu nedenle kesintiler orta-uzun vadeli siyasi hedefler doğrultusunda yapılır. Yorucu ama vazgeçilmez bir yaklaşımdır. Doğrusal kesimler daha pratiktir, ancak oldukça hatalıdır. Dost ya da düşman edinmezler, bu onların erdemidir. Ancak, bunlar fikri ve idari bir hatadır. Siyasetten vazgeçme.
Manevra, AB hükümetleri tarafından Mart ayında kararlaştırılan yeni "euro için anlaşmayı" gerektiriyor. Ancak ekonomik toparlanmayı daha ilk aşamada engelleme riski yok mu?
Tam da bu nedenle harcama incelemesi tek yol! Amaç büyümeye geri dönmekse, israf olan yerleri cerrahi olarak kesmek ve bunun yerine üretkenlik artışının mümkün olduğu sektörleri teşvik etmek mümkündür. Örneğin, inovasyonu finanse etmek tasarruf sağlar ve kendi masrafını çıkarır. Mahkemelerden ve Kamu Yönetiminden kağıt ortadan kalkarsa, verimlilik ve üretkenlik açısından kazanımları bir düşünün. Evden veya şirketten bir tıklama ile şeffaflık ve yasallık kültürü de gelişecektir. Hukuk büyümektir. Maalesef bahsettiğimiz adalet reformu bu değil…
Bu durumda son günlerde çok konuşulan vergi reformunu karşılayabilir miyiz?
Thatcher ve Reagan'ın deneyimleri ve Cameron'ın şu anki deneyimleri, hükümetin ilk yılında ciddi reformların yapıldığını gösteriyor, çünkü siyasi maliyetler hemen ödenirken, ekonomik faydalar daha sonra geliyor. Artık serveti gelir dünyasından iş dünyasına yeniden dağıtmamız gerekiyor. İlk konutlar için ICI'yi önererek işletmeler üzerindeki vergi yükünü azaltın ve şehirli burjuvaziyi vergilendirin. Kaçınmayan şirketler çok fazla ödüyor. Her şeyden önce hizmet sektöründe seçmen tabanına sahip olduğu düşünülürse, bu Hükümetin bu yönde hareket edebileceğine inanmakta zorlanıyorum. Uluslararası durum göz önüne alındığında, popülist bir anahtarda vergileri düşürmek artık kendinizi hızla yükselen oranlarla bulmak anlamına geliyor. Ve daha kötüsü değilse, değişmeyen bir kamu açığı ile. Tremonti bunu biliyor.
Seçici kesimler, size açık çek veriyoruz. Müdahale edeceğiniz bir bütçe kalemi?
İtalyanlar, imkanlarının ötesinde yaşadıklarının söylenmesinden bıktı. Bilakis, siyasetin maliyeti fahiş! Politikacılar vatandaşlara güçlü bir dürüstlük mesajı ve iyi bir örnek vermelidir. İller bize her yıl milyarlarca avroya mal oluyor ve sorumlulukları belediyeler ve bölgelerle birleştirilebilir. Taşranın kaldırılması ve yerel yönetimlerin işleyişine yönelik harcamaların gözden geçirilmesi, tam olarak siyasetçiler için olmasa bile yüksek bir sosyal maliyete sahip değildir.
