L 'UNCTADBirleşmiş Milletler Ticaret ve Kalkınma Konferansı, geçtiğimiz günlerde yayınladığı Dünya Yatırım Raporu 2013. Belge nasıl olduğunu gösterir küresel doğrudan yabancı yatırım (DYY) 18'de %1.350 düşerek 2012 trilyon dolara geriledi. Bu sert düşüş, tümü küresel olarak pozitif büyüme kaydeden GSYİH, uluslararası ticaret akışları ve istihdam gibi diğer makroekonomik göstergelerle tam bir tezat oluşturuyor.. birinin önünde sabit bir oranda (% 2,3) büyüyen uluslararası üretimNitekim 9'de doğrudan yabancı yatırım stokları %2012 artarak 23.000 milyara ulaştı. 100'de durgun bir ivme ile karakterize edilen, çoğu gelişmiş ülkelerde bulunan ilk 2012 çok uluslu şirket tarafından uluslararası üretimin büyümesi,Gelişmekte olan ülkelerde ve geçiş ekonomilerinde ikamet eden en büyük 100 çokuluslu şirketin faaliyetlerinde %20 artış. Yine de, Yatırımcılar arasında güçlü ihtiyat duyguları geliştiren, tam olarak bazı büyük ekonomilerdeki ekonomik kırılganlık ve siyasi belirsizliktir.. Bu nedenle, birçok ulusötesi şirket, varlıklarını yeniden yapılandırma, elden çıkarma ve yeniden yerleştirme dahil olmak üzere yurtdışındaki yatırım stratejilerini yeniden düşündü. DYY'nin toparlanmasına giden yol o sırada inişli çıkışlı görünüyor ve beklenenden daha uzun sürebilir. UNCTAD tahminleri, 2013 DYY seviyelerinin bir önceki yıla göre (+1.450 milyar) biraz daha yüksek olduğunu söylüyor. Tek tek ülkeler ve bölgesel kurumlardaki yapısal zayıflıklar, küresel finansal sistemdeki zayıflıklar, makroekonomik ortamın olası bozulması ve yatırımcı güveni için çok önemli sektörlerdeki önemli siyasi belirsizlik gibi faktörler DYY akışlarında daha fazla düşüşe yol açabilecek faktörlerdir.
Bu senaryoda, ilk kez gelişmekte olan ekonomiler, DYY'nin ana alıcıları olarak gelişmiş ekonomileri geride bıraktı (küresel akışların %52'si): 9 büyük yararlanıcıdan 20'u aslında gelişmekte olan ülkelerdir. Bölgeler arasında, Asya ve Latin Amerika'dan gelen kalkınma akışları tarihsel olarak yüksek seviyelerde kaldı, büyüme ivmeleri zayıflamış olsa da, Afrika DYY akışlarında yıldan yıla artış gördü. Kendi paylarına, küresel krize rağmen, Gelişmekte olan ülkelerden çok uluslu şirketler, başta Asya ülkeleri olmak üzere yurtdışında genişlemeye devam etti., toplam gelişmekte olan ülkelerin dörtte üçünü temsil ediyor. Son olarak, BRICS ülkeleri, uluslararası şirketleri Afrika'da da giderek daha aktif hale gelen gelişmekte olan yatırımcı ülkeler (7'de 2000 milyardan 145'de 2012 milyara, dünya toplamının %10'una eşit) arasında ana DYY kaynağı olmaya devam etti. . En iyi yatırımcılar sıralamasında, Çin, ABD ve Japonya'dan sonra 2012'de altıncı en büyük yatırımcı konumundan üçüncü sıraya sıçradı.
Batı Avrupa'dan Kuzey Amerika'ya, Avustralya ve Yeni Zelanda'ya kadar gelişmiş ekonomilere yönelik DYY akışları %32 düştü ve burada küresel DYY düşüşünün yaklaşık üçte ikisi tek başına AB'de gerçekleşti.. Bununla birlikte, Japonya'ya girişler iki yıl üst üste net çıkışların ardından pozitife döndü.
Sayısı devlete ait ulusötesi şirketler 650'da 2010'den 845'de 2012'e yükseldi ve bunların DYY akışları 145.000 milyona ulaştı (küresel DYY'nin %11'i). Bu şirketlerin çoğu, satın almaları araştırma ile motive edilen gelişmekte olan ülkelerden geliyor. stratejik varlıklar (teknoloji, fikri mülkiyet, markalar gibi) ve doğal kaynaklar. sırayla,devlet varlık fonlarından elde edilen DYY miktarı 127 milyar olarak tahmin ediliyor, finans, emlak, inşaat ve kamu hizmetlerini en çok hedefleyen. Coğrafi dağılım açısından, 70 yılında bunların %2012'inden fazlası gelişmiş ekonomilere gitti. Dünya çapında tanınan 73 devlet servet fonunun toplam varlıkları 5.300'de 2012 trilyon dolar değerindeydi. Bu senaryoda, offshore finansal düzenlemeler (CFO'lar) esas olarak vergi cennetlerini içerirken, sözde özel amaçlı araçlara (SPE) daha fazla önem verilmelidir., yani belirli bir amaç için kurulmuş veya belirli bir yasal yapıya sahip olan ancak belirli vergi avantajları sunan ülkelerde kurulma eğiliminde olan yabancı bağlı ortaklıklar. Offshore finans merkezlerine yapılan yatırımlar, tarihsel olarak yüksek seviyelerde (80 milyar) kalmaya devam ediyor ve küresel DYY akışlarının yaklaşık %6'lık artan bir payına tekabül ediyor. SPE'ler, 600 milyar dolardan fazla yatırım akışı için bir kanal görevi görerek, bazı büyük yatırımcı ülkelerdeki DYY akışlarında ve stoklarında daha da büyük bir rol oynamaktadır. Üstelik, SPE için avantajlı vergi muamelesi sunan ülkelerin sayısı artıyor. İşte o zaman uluslararası finansal işlemlerde vergi kaçakçılığı ve şeffaflık, çok taraflı bir yaklaşım gerektiren küresel endişe konularıdır.. Bugüne kadar, bu konulardaki uluslararası çabalar, SPE'lerin çok daha büyük bir fenomen olmasına rağmen, esas olarak denizaşırı finans merkezlerine odaklandı. Belgede önerilen ilk adım,SPE'lerin ve CFO'ların olası zararsız kullanımlarının kapalı bir listesinin oluşturulması, gelecekteki önlemlerin şeffaflık eksikliğiyle mücadeleye odaklanması.
Sonuç olarak, Küresel DYY geliri, en büyük artışlar gelişmekte olan ülkelerde ve geçiş halindeki ekonomilerde olmak üzere üç ana ekonomi grubunun her biri için arttı. DYY getiri oranları küresel olarak %7, gelişmekte olan ülkelerde %8, geçiş ekonomilerinde %13 ve gelişmiş ülkelerde %5'tir. DYY'nin alıkonan payı gelişmekte olan ülkelerde daha yüksektir (yaklaşık %40), bu da önemli bir finansman kaynağını temsil eder.. Ancak, bunların tamamı sermaye harcamasına dönüştürülmez: yerel yönetimler için zorluk, uzun vadeli finansmanın temel bir kaynağı olduğundan, kârları üretim sistemine kanalize etmektir., ilgili tüm değişkenlerin birbirini etkilediği ve beslediği yaşam kalitesinde ve koşullarında bir iyileşme olarak amaçlanan gelişimi teşvik edebilen tek kişi.
