Trump yönetimi beklenen vergi indirimini açıkladı. istiyor kurumlar vergisi oranını %35'ten %15'e düşürmek, aslında yakın Amerikan tarihindeki en büyük kesinti. Trump ve takipçilerinin fikri, vergileri büyük ölçüde düşürerek bunun güçlü bir ekonomiyi canlandıracağıdır. yatırım büyümesi artış ile işletmelerin GSYİH büyüme oranı ve ABD'de zaten tarihsel olarak düşük olan (%4,5) işsizlik oranının daha da düşürülmesi.
Ayrıca, ABD Hazine Bakanı Steven Mnuchin, oranın ciddi şekilde düşürülmesinin açığı ve kamu borcunu artırmayacak çünkü ekonomik büyümenin güçlenmesi ve vergiden kaçınma ve kaçakçılığın azaltılması vergi matrahını artıracak ve vergi gelirlerinde önemli azalmaların önüne geçecektir.
Verilen sunulan hesaplamalar çok yaklaşık görünüyor ve deneyimin gösterdiği gibi, Trump yönetimi tarafından sunulan bazı reformlar (örneğin Obamacare'in kaldırılması) Senato'da çoğunluğu bulamadı, bu vergi indiriminin önerildiği gibi geçeceğini varsaymaya çalışalım.
Önemli bir emsal var, 80'lerin başında Ronald Reagan'ın vergi indirimleri. Bu reform bile, bunun gibi, bir "Arz Yanlı Ekonomi" vizyonundan esinlenmiştir. Bu durumda ekonomik büyümede önemli bir artış olmadı ve (yeniden silahlanma için) artan kamu harcamalarıyla birlikte azalan vergi gelirlerinin ana sonucu, kamu borcunda keskin artış Reagan altında kabaca GSYİH'nın yüzde 30 ila 50'sinin üzerine yükseldi.
Bugün borç yine aynı oranlarda artarsa, ABD kamu borcu/GSYİH oranı %125'e yaklaşacaktı, İtalya'daki mevcut durumdan çok uzak değil. Bu da tetikleyecek not düşürme ABD federal hükümetinin e borçlanma maliyetindeki artış.
Ve eğer Arz Yönlü Ekonomi 80'lerde -marjinal vergi oranı %70'ten %50'ye düşürüldüğünde- işe yaramadıysa, bugün %20 azaltılıp zaten daha düşük seviyelerden başlayarak çalışması için ne sebep var? hala Vergi indirimlerinin bir yatırım patlamasını teşvik etmek için yeterli olduğu varsayımı uygun olmayabilir.. Aslında Keynes'in yıllar önce bize öğrettiği ve Nobel ödüllü Akerlof ve Shiller'in yakın zamanda hatırlattığı gibi, girişimcilerin "hayvani ruhları" harekete geçtiğinde yatırımlar yeniden başlar.
Hâlâ yüksek belirsizlikle karakterize edilen bir bağlamda bu ruhların alevlenmesi zordur: son on yılın krizi bazı açılardan bir "aşırı üretim" krizidir ve girişimciler, toplam talepte istikrarlı bir artış olursa yatırım konusunda hala temkinli olabilirler. .
Ardından, bir öncekine bağlı olarak, dikkate alınması gereken başka bir unsur daha vardır: eşitsizlik. Bunun gibi şirket odaklı bir oran indirimi, muhtemelen zenginliğin orta ve alt sınıflardan daha varlıklılara kayması, Trump kampanyasının orta sınıfı canlandırma hedefiyle çelişiyor. Eşitsizlikteki bu artış iki etkiye dayanarak tahmin edilebilir: biri doğrudan, diğeri dolaylı.
Doğrudan olan, vergi indiriminin her şeyden önce işletmeler için ve dolayısıyla emek geliri için değil, sermaye geliri için olduğu gerçeğinden kaynaklanmaktadır. Dolaylı etki, Trump'ın olası ihtiyacından gelebilir. Kamu açığında aşırı artışı önlemek için kamu harcamalarını kısmak.
Kamu harcamalarındaki kesintinin XNUMX'a gideceği tahmin ediliyor. zaten yetersiz olan Amerikan refah devletini daha da zayıflatmakIle, orta ve alt sınıflar için olumsuz sonuçlar. Üstelik, bu asimetrik gelir artışı, alt ve orta sınıfların gelirleri arttığında daha fazla büyüyen ve yalnızca en zenginlerin gelirleri arttığında daha az büyüyen toplam talep için yetersiz teşvik yaratabilir.
Son itiraz, bu devasa vergi indirimini başlattığında, Başkan ve ana işbirlikçilerinin vergi beyannamelerini kamuoyuna açıklamayı reddediyor, beslenmeye yardım etmek çıkar çatışması şüphesi plütokrat.
