Fransa saldırır, Almanya karşılık verir. Euro-dolar borsasında bile Paris ve Berlin'in görüşleri farklılaşıyor. Daha geçen baharda, Fransa Cumhurbaşkanı François Hollande'ın Avrupa Merkez Bankası'nın döviz kurunu düzeltmek ve tek para birimini devalüe etmek için müdahale etmesi gerektiği yönündeki açıklamaları, siyasi tartışmayı kızıştırmıştı. Bir yıl sonra göreve geri dönmek, Mario Draghi'den Eurotower'ı tam istihdam ve ekonomik büyüme ihtiyaçlarına duyarlı Fed tarzı bir merkez bankasına dönüştürmesini isteyen yeni Başbakanı Manuel Valls'e kalmıştı. Gerçekten de güçlü avro, ithal ürünlerin fiyatlarını düşürürken, Avro Bölgesi'ndeki birçok malın fiyatlarını da aşağı çekti. Risk, avronun değer kazanmasının deflasyonist sarmalı hızlandırmasıdır.
Mario Draghi, ECB'nin yönetim konseyinin son iki toplantısından sonra düzenlediği basın toplantılarında gazetecilerle konuşurken de bunu fark etti. Ancak güçlü avronun, geçen yıl Deutsche Bank Research tarafından yapılan bir araştırmaya göre, yine olumsuz döviz kuru nedeniyle rekabet dışı kalacak olan Fransız-İtalyan ihracat endüstrisi üzerinde de özellikle olumsuz bir etkisi var. Almanlar şimdilik şikayetçi değil. Şansölye'nin sözcüsü Steffen Seibert'e göre, döviz kuru politikasına ilişkin karar Avrupa Merkez Bankası'nın yetkisi kapsamında değil, Antlaşmalar tarafından Konsey de dahil olmak üzere Topluluğun siyasi organlarına emanet ediliyor. Bununla birlikte, Almanya'da bile, müesses nizamın bir kısmı fikrini değiştirebilecek gibi görünüyor. Bugünlerde gazetelerin sayfalarını dolduran, Würzburg Üniversitesi'nde neo-Keynesçi bir makroekonomist olan ve son on yıldır CD üyesi olan Peter Bofinger'in önerisi. ekonomik ve maliye politikası konularında federal hükümetin yetkili danışma organı olan "beş bilge adam" konseyi.
Welt am Sonntag'a 12 Mayıs'ta verdiği bir röportajda Bofinger, "döviz kurlarının artık makroekonomik temellerden koptuğunu, bu nedenle ECB'nin müdahalesini haklı çıkaracağını" vurguladı. Özellikle, Frankfurt “İsviçre merkez bankası örneğini izlemeli, yani kesin bir döviz kuru belirlemeli ve onu savunmalıdır”. Somut olarak, bu, Eurotower'ın, merkez bankaları arasındaki uyumlu eylem çerçevesinde de olsa, "ABD devlet borcunu büyük bir şekilde satın alması" gerektiği anlamına gelir. Bu türden toplu eylemi göz ardı eden genişleyici bir politika, eğilimi tersine çeviremeyebilir. Guido Tabellini'nin Pazar günkü başyazısında Sole 24 Ore'un sütunlarından alıntılanan Harvard ekonomisti Jeffrey Frenkel de benzer bir öneride bulundu. Almanya'nın ihracat cephesinde, doğrudan müdahil olanlar bir niş içindeler.
Geçmişte, Alman şirketleri, fiyatlara en duyarlı yapımları taşeronlaştırdı ve bunun yerine, yalnızca Almanların sahip olabileceğini düşündükleri bilgi birikimini Almanya'da tuttu. Alman ihracat şirketleri birliği bu nedenle güçlü avronun bir sorun teşkil ettiğini reddediyor.Özellikle, Hıristiyan Demokrat Maliye Bakanı Wolfgang Schäuble'ye çok yakın olan dernek başkanı Anton Börner, "döviz kuru 1,40 olsa bile Alman ihracat endüstrisi bunu başarırdı. Güçlü bir euro siyaset, iş dünyası ve sendikalar üzerinde disipline edici bir etkiye sahiptir». Diğer bir deyişle, Alman mallarını satın alanlar onları fiyatına göre değil kalitesine göre satın alırken, düşük rekabet gücünden mustarip ülkeler reformların acı kupasını içmek zorunda kalıyorlar. işaret" . Alman sanayi ve yurtdışındaki ticaret odaları derneğinin (DIHK) makro ekonomisti Dirk Schlotböller, "şirketlerin çok güçlü euro'nun etkilerini şimdiden hissetmeye başladığını" düşünen farklı bir görüşe sahip. Özellikle Robert Bosch ve Volkswagen yeni yer değiştirmeler planlıyor.
