Muhalefete yanıt vermek için siyasi bir ültimatom
Cumhurbaşkanı Mursi'nin seçilmesinin yıldönümü olan 30 Haziran'da milyonlarca Mısırlı gösteri yaptı. ülkedeki kötüleşen ekonomik koşullara ve Mursi'nin artan otoriterliğine karşı. Tamarod (isyan) hareketi tarafından düzenlenen protestolar, cumhurbaşkanı üzerindeki baskıyı artırdı ve Kandil liderliğindeki hükümetin meşruiyetini baltaladı.
Silahlı kuvvetler, siyasi güçlere ve Müslüman Kardeşler'e ültimatom verdi.2011'de Mübarek'in düşmesine neden olandan daha yüksek, büyüyen iç muhalefete ortak bir çözüm bulabilmeleri için.
Seçiminin meşruiyetini iddia eden ve ültimatomu reddeden Cumhurbaşkanı Mursi'nin tutumu, şu anda kritik görünüyor 5 bakanın ayrılmasına rağmen. Mursi'ye verilen destek önemli ölçüde düşmüş olsa da, cumhurbaşkanı destekçileri ile hükümet karşıtı göstericiler arasında olası çatışmalar da göz ardı edilemez.
Hangi senaryolar?
Gerçekleşme olasılığı en yüksek olan senaryo, Silahlı Kuvvetlerin tüm siyasi güçler arasında bir anlaşma için baskı yaptığını görüyor.Müslüman Kardeşler ve bir sonraki parlamento ve cumhurbaşkanlığı seçimlerine kadar ülkeyi yönetme görevi ile geçici makamların belirlenmesi dahil.
Uzun süreli bir siyasi çıkmaz hipotezi güçleniyor. Temerrüd harekatıyla birleşen ve Amate Güçlerinin ültimatomuyla güçlenen muhalefet, Mursi'nin ülkenin siyaset sahnesinden çekilmesi durumunda bir arada kalamayacak.
Hâlâ siyasi ve ekonomik düzeyde kilit rol oynayan Silahlı Kuvvetler ağırlığını artıracakdoğrudan güç almaktan kaçınırken. Özellikle 2011-12 geçiş döneminin tartışmalı yönetiminden sonra, demokratik olarak seçilmiş bir cumhurbaşkanının devrilmesi ve yeni bir askeri rejimin kurulması, gerçekleşmesi daha az olası bir senaryo olmaya devam ediyor.
Artan istikrarsızlık, iç reformların zamanlamasını etkileyecektir. İdari makamların sivil toplumun artan beklentilerini karşılayamaması riski artmaktadır. ve şu siyasi ve toplumsal direniş korkusuyla sübvansiyonların kaldırılması gibi gerekli önlemlerin alınmasını erteleyin. Ayrıca protestolar, yetkililerin IMF ile anlaşma yapma kabiliyetini daha da zayıflatıyor ve ilgili uluslararası yardımın (toplam 14,5 milyar ABD doları) ödenmesini de geciktiriyor.
Mursi, ülkenin siyasi senaryosundan çekilme ihtimalini kabul etmezse ve Müslüman Kardeşler bir araya geliyor cumhurbaşkanını desteklemek, siyasi güçlerin kutuplaşması riskini artıracak ve kızışma ülkedeki şiddetin
Mısır ekonomisi üzerindeki olası ilk etkiler
Son protestolar turizmi ve yabancı yatırımı daha da etkileyebilir, son 2 yılda kaydedilen siyasi belirsizlik ve güvenlik seviyesinin kötüleşmesiyle zaten test edildi. durumunda (genel olarak GSYİH'nın %15,1'ine katkıda bulunan) turizm sektörü toparlanma belirtileri göstermiştir; ancak seviyeler kriz öncesi seviyelerin altında kalmaya devam ediyor (ülkeye gelenlerin sayısı: 17,3'un ilk çeyreğine kıyasla 1'ün ilk çeyreğinde -%2013). Yabancı yatırım girişleri de etkilendi: 1'de %2010 olan yurtiçi DYY, 0,7'de GSYİH'nın %2012'sine düştü.
Ve piyasalar yakından izliyor. Teminat maliyetindeki artışın da gösterdiği gibi, risk algısı büyümeye devam ediyor. varsayılan Mısır devlet borcu (Şekil 1). Tahvil piyasalarındaki faaliyet, yatırımcıların ülkedeki olaylara ihtiyatla baktığının bir işareti olarak devlet hazine bonoları ve hazine bonolarının aboneliği açısından ılımlı görünüyor.
PUAN izleme altında. Son aylarda ana ajanslar değerlendirme ülkenin kredibilitesine ilişkin notlarını kötüleştirdi (S&P's ve Moody's: CCC+; Fitch: B); OECD de risk kategorisini düşürdü (kat. 6/7). Politik-sosyal durumun kötüleşmesi ve orta-uzun vadeli bir makroekonomik stratejinin uygulanmasındaki zorluklar, yeni gelişmelere yol açabilir. Bozmak.
Çöküşün eşiğinde bir ekonomi. Déjà vu ?
Siyasi çıkmaz ve sivil toplum ile siyasi kurumlar arasındaki uçurum, hükümet organlarının Mısır ekonomisini yeniden büyüme patikasına sokmasını daha da zorlaştırıyor. ve zayıf mali durum ve borç durumu, rezervlerin bozulması ve döviz kıtlığı gibi en acil kritik konulara çözüm bulmak.
Rezervler baskı altında kalmaya devam ediyor (Mayıs sonunda 16 milyar ABD dolarına eşit ve 3,2 aylık ithalatı karşılamaya yeterli), büyük uluslararası desteğe rağmen. Son iki ayda, Libya ve Katar'dan sağlanan krediler (2012 milyar ABD doları) sayesinde rezervler Ocak 5'den bu yana en yüksek seviyesine ulaştı. Bununla birlikte, rezervlerin aşınması Mısır poundunun istikrarını garanti etmedi: 2013'ün başından bu yana, yerel para birimi euro karşısında %13,5 oranında değer kaybetti (Şekil 2).
Döviz talebini karşılamada güçlü zorluklar devam ediyorMerkez Bankası'nın açıklamasına rağmen, döviz alım satımı için müzayede sistemi ve kambiyo kontrollerinin ve ithalat kısıtlamalarının uygulanması. Aralık ayında ihalelerin başlamasından bu yana, ECB döviz talebini karşılamak için yerel borç verenlere 3 milyar dolardan fazla sattı ve öncelikli malların ithalatını düzenlemek (Bunun 1,165 milyar ABD Doları, yalnızca Mayıs ayında Ramazan'a hazırlık amaçlı mal ithalatı için ödenmiştir). Mısır'ın Paris Club ülkelerine olan yaklaşık 600 milyon ABD Doları tutarındaki geri ödemesine de bağlı olarak Temmuz ayında rezervlerde düşüş bekleniyor.
Dış borç kontrol altına alındı ve 10'de GSYİH'nın %2012'u (38,4'ün ilk çeyreği sonunda 1 milyar ABD dolarına eşdeğer) olarak tahmin ediliyor ve esas olarak iki taraflı ve çok taraflı kuruluşlar tarafından tutuluyor. Ancak kısa vadeli dış borcun toplam borç içindeki payı 2013 yılında %8,4'ten 2000'nin son çeyreğinde %17 civarına çıkmış; incir. 2012).
Kamu açığı artmaya devam ediyor: Temmuz/Mayıs 204.9/11,8 döneminde bütçe açığı 2012 milyar EGP'ye (GSYİH'nın %13'i) ulaştı. Harcama tarafında, sübvansiyonlar ve borç faizinin ödenmesi her şeyin üzerindedir (sırasıyla toplam harcamaların %26.1'i ve %18.1'i).
İç borç endişeleri artıyor80,5'de GSYİH'nın %2012'ine eşit ve büyük ölçüde yerel bankacılık sektörü tarafından emildi. Devlet kısa vadeli borçları artan bir şekilde kullandı (kamu borcunun %35,5'ine eşit) ve borç finansman maliyetleri son yıllarda önemli ölçüde arttı (%14'ün üzerinde getiri; şek.4).
