Kısa vadeyi uzun vadeyle karıştırmayalım, belki de yatırımdan taviz verme riskini göze almayalım. Hala yatırım yapmak için iyi bir zaman olmasının en az beş nedeni var. bu böyle Roberto Rossignoli, portföy yöneticisi para çiftliği mevcut durumu analiz eder ve cüzdanınızla nasıl hareket edeceğinizi önerir.
eğer bakarsanız finansal piyasaların tarihi Son yıllarda, sistemin 2008'deki büyük durgunluk veya Covid gibi büyük krizler karşısında sağlam bir şekilde ayakta kalarak kendi kendini düzenleyebildiği, gelişebildiği, sınırlarını köreltebildiği ve yatırımcılara sürekli bir büyüme yolu garanti edebildiği inkar edilemez. Salgın Rossignoli diyor. Son zamanlarda, liderliğindeki genişleme sürecinin sonuna tanık olduk.teknolojik yenilik, hangi arttı verimlilik ve sıkıştırılmış ben Costi, jeopolitik gerilimlerin yeniden canlanması ve küreselleşmenin yavaşlaması. Bu trendleri yakından takip etmeniz gerekiyor.
Olumsuz bir aşamayı öngörmek için satış yapmanın cazibesi var: ancak odak noktası enflasyonu yenmek
Yüksek volatilite dönemlerinde cesaretiniz kırılmak ve sermayenizin bir kısmını elden çıkarmaya karar vermek veya "piyasayı yenmeye" çalışmak kolaydır, örn. satmak başına negatif fazı tahmin etmek, o zaman belki "doğru" kabul edilen anda geri dönebilirsiniz. Bunlar, anlaşılır olmakla birlikte, başarılı değiller uzun vadede çünkü piyasaların toparlanma süreleri öngörülemez ve oldukça değişken: Son dört mali krize bakarsak, toparlanmanın dört yıl kadar sürdüğünü fark ederiz. “En iyi seçimin yatırım yapmak veya yatırımda kalmak olduğuna inanıyoruz. enflasyonu yenmek Rossignoli, 2023'te, toparlanma aşamalarının olumlu getirilerini kaybetmemek için piyasayı yenmeye çalışmak yerine ABD'de veya Avrupa'da %2'nin altına düştüğünü görmeyeceğiz” diyor.
Risk primi hem hisse senetleri hem de tahviller için önemli olmaya devam ediyor
Rossignoli, likiditenin bugün çekici bir alternatif gibi görünse de, çeşitlendirilmiş yaklaşımın kazanan yaklaşım olduğunu söylüyor. Gerçekten de tarihsel olarak, çok varlıklı portföylerin kırılması bir kriz döneminden sonra bile 10 aydan daha kısa sürer. “Önümüzdeki 10 yılda beklentimiz daha yüksek verim varlık sınıflarının çoğu için geçmiş yıllarda bütçelendirdiğimizden daha fazla”.
"hissedar gelişmiş ülkelerin yüzdesi, yaratmaya yönelik varlık sınıfıdır. en yüksek verimoldukça önemli bir risk primi (%5) ile, temettüler ve büyümesi kar hala güçlü bekleniyor. Ama ortaya çıkanlar da, her şeyden önce ihracat açısından tarihi değerlerle uyumlu gidişat sayesinde bize ümit verici görünüyor” dedi.
Uzun vadeli enflasyon beklentileri çıpalı kalırken, enflasyona endeksli tahviller nominal muadilleri kadar iyi performans göstermelidirler. ilgili olarak şirket tahvilleri, yüksek getiriler ve oldukça düşük beklenen temerrüt oranları sayesinde beklentiler oldukça iyi. verimleri'yüksek verim (kredi notu düşük şirketlere yatırım yapan hisse senetleri) yatırım yapılabilir nottan (daha iyi kredi notu olan şirketlere yatırım yapan hisse senetleri) yalnızca biraz daha yüksektir. Hükümet yükümlülükleri gelişmekte olan piyasalar alt fonun beklenen en iyi uzun vadeli getirisini kaydedin.
Orta vadeli hedeflere ulaşmak
Orta-uzun vadeli bir finansal planlama düşünmek gerekiyor. Tarihsel olarak, hisse senedi piyasaları birçok iniş ve çıkış yaşadı. Ayı piyasası, tanımı gereği, %20 veya daha fazla düşüşle tanımlanırken, %10 ile %20 arasındaki kayıplar durumunda düzeltmelerden söz ediyoruz. Tarih, düzeltmelerin ardından her zaman bir toparlanmanın geldiğini ve genellikle bir yıl içinde daha güçlü bir performansla sonuçlandığını gösteriyor. Sık sık biri hakkında konuşuruz yakın durgunluk. Durgunluk, olumsuz piyasa performansına dönüşen kurumsal kazançları etkiler. ancak piyasalar ekonomik trendleri tahmin etme eğilimindedir. Olumsuz piyasa performansı, durgunluğa giden altı ay içinde ortaya çıkma eğilimindedir ve piyasaların toparlanmaya başladığı ekonomik gerileme sırasındadır.
Büyük Ilımlılık dönemi sona ermedi
Piyasaların güveni arttı merkez bankalarının kapasitesi Bunların kendi içlerinde sahip oldukları enflasyonu kontrol etmek için, diyor Rossignoli tekrar. "İnanıyoruz ki Enflasyon kontrol altına alınabilir ve yeni bir dönemin beklentisi ekonomik denge somut ol" Merkez bankaları son hamleleriyle, ABD tarihindeki en ciddi ikinci banka iflasının bankacılık sisteminde yarattığı çalkantıya rağmen enflasyonla mücadeleye öncelik vermeye kararlı olduklarını gösterdiler. Powell açıktı: bu yıl için planlanmadı faiz indirimi yokGerçekten de, para politikasının daha fazla sıkılaştırılması ufukta olabilir. ECB'den daha fazla temkinli beklemek makul, ancak Frankfurt enstitüsü de Mart ayı ortasında art arda altıncı seansta eşit kararlılık göstererek oranları (50 bp) yükseltti.
2022 yılında riskli varlıklar ile güvenli varlıklar arasındaki ilişkinin büyük oranda artmasının temel nedeni, hızla yükselen enflasyon ve bununla mücadele etmek için uygulamaya konulan para politikası olmuştur. olağanüstü durumlar, finansal piyasalar tarihinde bir kural olmadığını ve 20 küresel finansal krizi, 2008 Covid pandemisi ve 2020 küresel mali krizi de dahil olmak üzere son XNUMX yıla paralel olarak orta ve uzun vadede korelasyonun normalleşmesini bekliyoruz. Ukrayna'da savaş"
Yeşil geçiş ivme kaybetmedi
2020 ve 2021'de hem yönetilen varlıklar hem de performans açısından yaşanan güçlü büyümenin ardından 2022, Türkiye için özel bir yıl oldu. ÇSY yatırımları. Ukrayna'daki çatışma ve yükselen enflasyon, yeşil geçiş için bir zorluk oluşturdu ve fosil yakıtla ilgili varlıklara yatırım yapmayan sosyal açıdan sorumlu fonlar, yükselen emtia fiyatları tarafından desteklenmedikleri için genellikle geleneksel yatırımların altında performans gösterdi. “Ancak inanıyoruz ki, gezegeni kurtarmak için meydan okuma yatırımlar için giderek daha güçlü bir katalizör olacak, uzun vadede temiz enerjiye doğru bir hızlanma olacak ve bu sadece ESG yatırımları için iyi bir haber olabilir” diye sözlerini sonlandırıyor Rossignoli. “Enerji krizi, çeşitli hükümetlerin, 2030'dan önce Rusya'nın fosil yakıtlara olan bağımlılığını azaltmada yenilenebilir enerjinin ve diğer enerji kaynaklarının önemini fark etmelerini sağladı”
