Erken seçimleri önleyebilecek bir hükümet gerçekten doğarsa, elektronik faturalamanın başarısı daha fazla vergi gelirini garanti edecek olsa bile, bütçe manevrasının tanımı kesinlikle en zorlu test tezgahlarından biri olacaktır. Ancak manevra, yalnızca kamu maliyesini düzene sokmaya hizmet etmekle kalmayacak, aynı zamanda büyümenin yeniden canlanmasının temellerini atan bir ekonomi politikasının kalbi olacaksa, oynanacak oyun "siyasi olarak bir yürüyüşten başka her şey olacaktır. Park". Confindustria Çalışma Merkezi'nin eski Direktörü ve bugün en akredite ekonomik analiz ve araştırma merkezlerinden biri olan REF Ricerche'nin kıdemli ortağı Luca Paolazzi, FIRSOnline ile yaptığı bu röportajda bunu iddia ediyor. Yatırımların yeniden başlatılması ve vergi ve katkı payı takozunun düşürülmesi, yeni Hükümetin manevrasının mihenk taşları olmalıdır, ancak kalitede bir sıçrama yapmak için çok cesur siyasi seçimler gerekecektir: emekli maaşları için 100 kotasının kaldırılmasından 80 avro ve Vatandaşlık Gelirinin yeniden düşünülmesine. burada çünkü.
Sadece seçim garantisi değil, kapsamı daha geniş bir hükümet doğarsa, yeni bütçe manevrası onun ilk denemesi olacak, ancak içeriğini belirlemeden önce, içine yerleştirildiği ekonomik bağlam nedir? Devam eden durgunluk mu yoksa olası bir durgunluk mu?
“Durgunlukların zamanlamasını ve yoğunluğunu tahmin etmek çok nadirdir. Elbette er ya da geç bunlar oluyor ve bugün bunun gerçekleşmesi için pek çok koşul var. Ancak küresel GSYİH'da çok küçük bir artış olarak anlaşılan durgunluk en olası sonuç olmaya devam ediyor. Ancak, kesinlikle çok kırılgan ve zor bir bağlamla uğraşmak zorundayız.
Bu kırılgan bir bağlamdır, çünkü büyük küresel lokomotifler, yani ABD, Çin, Japonya ve Almanya, büyümenin bileşimi ve hızı gibi gerekli niceliksel ve niteliksel ayrımlara rağmen, büyümede yorgunluk ve zayıflama belirtileri göstermektedir. her birinde. Senkronize bir yavaşlama, negatif talep dürtülerinin bir ekonomiden diğerine iletilmesi ve böylece güçlenmesi anlamına gelir. Daha da kötüsü, 2018'in ilk aylarında başlayan beklenmedik ve hızlı küresel yavaşlamanın ana ve ortak nedeni, harekete geçmekten geri kalmıyor; aslında bu sebep daha da kötüleşti: yatırımların genişlemesini engelleyecek ve tersine çevirecek kadar büyük bir belirsizlik yaratan ticaret savaşı daha da kötüye gitti ve ipucunu tattığımız bir kur savaşına dönüşme tehdidinde bulunuyor. yuanın kontrollü devalüasyonu.
Aynı zamanda zor bir ortam çünkü merkez bankalarının cephaneleri, mali krizin patlak verdiği ve şiddetli bir ekonomik daralmaya dönüştüğü on bir yıl öncesine göre çok daha az. Faiz oranları tarihi düşük seviyelerde ve piyasalar şimdiden alınabilecek genişletici önlemleri fiyatladı. Bu nedenle, sağlam ve genişletici maliye politikası önlemlerinin uygulamaya konulması gerekli olacaktır, ancak bu alanlar sınırlıdır ve birkaç ülkede yoğunlaşmıştır. Bu nedenle, ekonomi politikası olası bir durgunlukla başa çıkmak için son derece yetersizdir.
İtalya'nın yüzleşmek zorunda olduğu tablo bu. Yirmi yılı aşkın bir süredir yavaş büyümeden muzdarip olan, bu nedenle dünya döngüsü hapşırırsa zatürreye yakalanırız”.
Tahvil getiri eğrisinin tersine dönmesiyle Almanya'da ve hatta belki de ABD'de ortaya çıkan durgunluk rüzgarları, tüm dünyada genişleyen döngünün bir ölçüde sona erdiğinin ya da Larry Summers'ın uyardığında belki de haksız olmadığının teyidi. olası bir dünyevi durgunluğa karşı?
“Laik durgunluk bir okul hipotezi değil, başa çıkmamız gereken bir gerçeklik. Demografik gerileme ve üretkenlik kazanımlarında verimsiz yeni teknolojiler, dünya ekonomisinin büyüme potansiyelini düşürmektedir. Mali krizin sonuçlarının henüz sindirilmediğini de hesaba katalım. Bu nedenle, dünya geçmişe göre daha yavaş bir gelişme trendi boyunca ilerlemektedir. Döngünün olumlu aşamalarında genişlemenin birkaç yıl öncesine göre daha ılımlı olmasının ve durgunluğun ve hatta durgunluğun daha sık görülmesinin nedeni budur. Tahvil piyasaları ekonomik verilerde döngünün zirvesinin geride kaldığını okuyor ve merkez bankalarının önleyici hareket etmesini bekliyor; merkez bankacılarının açıklamalarında ve önlemlerinde teyit bulmak. Muazzam fırsatlar olacaktır: sera gazı emisyonlarını hızla azaltmak için büyük yatırımlar gerektirecek olan çevre sorununu düşünün; ancak bunların nasıl finanse edileceğine henüz karar verilmedi”.
Almanya'daki olası durgunluk, ihracatımızı da yavaşlatacağı için İtalya için yalnızca kötü bir haber mi yoksa Berlin hem yerel yatırımları çoğaltarak hem de Avrupa ekonomi politikasını yumuşatarak ve kemer sıkma politikalarını kesin olarak rafa kaldırarak kendisini Avrupa lokomotifine dönmeye ikna ederse olumlu olabilir mi?
“Bir devenin iğne deliğinden geçmesi, Almanya'nın sıkı kamu maliyesi yönetiminin altında yatan felsefeyi terk ederek Keynesyen düşünceye dönüşmesinden daha kolaydır. Ancak kültürel ve felsefi yansımaları bir kenara bırakırsak, Berlin'de bile "aşırı kötülükler, aşırı çareler" sözünün geçerli olduğu açıktır. Maliye bakanı, ekonomide daha fazla bozulma olması durumunda 50 milyar avroluk önlemler almaya hazır olduğunu açıkladı. Bununla birlikte, mali konsolidasyon hedefleri konusunda daha küçümseyici bir tutum veya geçmiş yıllarda bolca yararlandığımız esnekliğin ötesine geçen bir tutum beklemeyelim: Almanlar, İtalyan kamu borcunun yüksek olduğuna inanırken yanılmıyorlar. herkes için sürekli bir istikrarsızlık kaynağı ve İtalya için çözülmesi gereken düğüm yavaş büyüme. 2007'de krizden önce de endişeleniyorlardı! Ayrıca, Brüksel'de daha fazla ekonomik güç ve ulusal kamu maliyesinin daha fazla kontrolü bulmacasını kısa sürede çözmek zordur. Yol bu ama yarın oraya gidemeyiz ve nasıl olacağı da belli değil. Özellikle merkezkaç kuvvetleri son yıllarda arttığı için”.
İtalyan manevrasına geri dönelim: KDV artışını etkisiz hale getirmek, ertelenemeyecek masraflarla karşı karşıya kalmak ve vergi takozunu 30 veya 4 milyar azaltmak gibi ilk büyüme yanlısı önlemleri başlatmak için en az 5 milyara ihtiyaç duyulacağı tahmin ediliyor. : diğer vergileri artırarak, gerçek harcamaları azaltarak mı yoksa açığı artırarak ve yeni Avrupa Komisyonu'nun iyi kalpliliğinde bir doz daha esneklik umarak mı artırılacaklar?
“Tasarı aritmetik olarak doğru, ancak ekonomik olarak yanlış olabilir. Açıklamama izin ver. 2019 yılında kamu maliyesinin performansı, Vincenzo Visco'nun birkaç ay önce altını çizdiği ve REF aramalarının hesaplandığı gibi yapısal nedenlerle beklenenden daha iyi. Zorunlu elektronik faturalamaya geçiş, KDV kaçakçılığını ve kademeli olarak doğrudan vergileri ve sosyal katkı paylarını azaltır. Bu, gelecek yıl IRPEF, IRES ve katkılardan daha fazla gelir olacağı anlamına gelir. Böylece, siyasi maliyeti yüksek olan oranları artırmak zorunda kalmadan daha fazla gelirimiz olacak. Gözlemlediğimiz gibi, Poletti'nin İş Kanunu'nu felce uğratan reform önlemleri nedeniyle görece uygunluktaki kayma nedeniyle, bağımsız ve belirli süreli çalışma sürekli çalışma lehine azalırsa, bu daha da doğrudur.
Son olarak, hem uluslararası bağlam hem de önümüzdeki yıl ve sonraki yıllara da etkileri olacak ve Avrupa'nın aşırı borç prosedüründen kaçınan bütçe ayarlama manevrası nedeniyle faiz oranlarındaki düşüş, daha düşük faiz oranlarına yol açacaktır. faiz gideri. Bütün bunlar tek bir anlama geliyor: 2020 bütçe açığı, koruma maddeleri içermeyen trendden açıkça daha düşük. Pek çok yorumcunun hala üzerinde düşündüğü %2,7'e karşı %3,5 veya belki daha az diyelim. TBMM Bütçe Dairesi de bunu açıkça ortaya koydu. Bu nedenle, manevranın tonajı daha küçük olacak ve muhtemelen bazı harcama kesintileri ve Komisyon ile müzakere edilen biraz daha fazla açık üzerinden oynanacak. Bahsedildiği gibi, gelir zaten üzerine düşeni yapıyor”.
KDV artışı gerçekten bu kadar kötü mü?
"Kesinlikle hayır. Kamu bütçesinin çeşitli kalemlerinin gözden geçirilmesi bağlamında, yani Ciampi'nin adlandırdığı gibi, nicelikten ziyade bir kalite manevrası bağlamında, sosyal katkılarda bir azalmayı ve yatırımlar için daha fazla kaynağı finanse etmek için daha yüksek bir KDV kullanılabilir. Bu kesinlikle yeni bir tarif değil: geçen yüzyılın 80'lerinden beri konuşuluyor ve birkaç kez de kullanılıyor. O zamana göre asıl fark, iç talep ve tüketimin aşırı zayıf olmasıdır. Bu nedenle, son derece dikkatli bir şekilde ele alınmalıdır. Ancak Ciampi'nin kendisi, kaliteli manevraların en zoru olduğunu, çünkü birinden alıp başka birine vermek için yapıldığını söyledi. Bu nedenle, 2008 seçimlerinde bile hiç görülmemiş uyumlu çoğunlukları gerektiriyorlar; sadece o yasama meclisinin nasıl sona erdiğini hatırlayın: süper yayılan acil durum, tüm büyük partiler tarafından oylanan Monti manevrası ve ikinci İtalyan durgunluğu”.
Somut olarak, İtalya'nın ihtiyaç duyduğu ve Lega-Cinque Stelle hükümetinin yardım sezonundan sonra bütçe disiplinini unutmadan kalkınmaya odaklanan manevra nasıl tasarlanmalıdır?
“İtalya'nın acilen altyapı yatırımlarını yeniden başlatması gerekiyor. Kriz yıllarında kamu yatırımlarının üçte bir oranında kesildiğini hatırlıyorum. Bunları yeniden başlatmak için bir şeyler yapıldı, o kadar ki en son DEF'te kamu yatırımlarının GSYİH içindeki payının %2,1'den %2,6'ya çıkması bekleniyor. Ama daha fazlasının yapılması gerekiyor. Ve sonra İtalya'da Avrupa'nın en yüksekleri arasında yer alan vergi ve sosyal güvenlik takozunu azaltmamız gerekiyor. 100 kotasının kaldırılması ve 80 avronun ve temel gelirin gerçekten yoksullukla mücadele anahtarında yeniden düşünülmesi, kapsama cephesinde yardımcı olabilir. Politik olarak bunun bir yürüyüş olmadığının farkındayım. Birçoğunun inandığı gibi, İtalyan büyümesini yeniden başlatmak için kamu maliyesini devreye sokmanın yeterli olduğu konusunda da kendimizi kandırmamalıyız. Ancak kesinlikle Damocles'in çok yıllık mali istikrarsızlık kılıcı ve başa ve boyuna ulaşan kan ve gözyaşı manevralarıyla yaşamak ailelerin harcamasına ve işletmelerin yatırım yapmasına yardımcı olmuyor”.
