Pazar günü İsviçre vatandaşlarının tartışacağı referandumun organizatörlerinin sloganı “İsviçre Altınımızı Kurtarın”. Bu nedenle, SOS'un çağırdığı gibi ruhları kurtarmak değil, altın meselesi. Merkez Demokratik Birliği'nin muhafazakarları, döviz rezervlerinin, özellikle de avro bileşeninin, değerli metalden çok daha az güvenli olduğunu savunuyorlar. Ve ülkenin bağımsızlığı ve seçimleri adına, hala Kanada ve Büyük Britanya'da tutulan İsviçre altın rezervlerinin kasalarına iade edilmesini istiyorlar. Oylama, İsviçre Ulusal Bankası'nı (SNB) zorlayıp zorlamayacağını belirleyecek. beş yıl içinde toplam döviz rezervlerinin %20'sine eşit altın stokları oluşturmaya yetecek kadar altın satın alın. Bir gramını bile yabancılaştırmama taahhüdü ile. Altın İnisiyatif olarak adlandırılan bu hattın başarısı, hem seçmenlerin hem de kantonların çoğunluğunun onayı ile kesinleşecek.
Bugün İsviçre döviz rezervleri 1040,1 tondur ve yalnızca ABD (8133,5 ton), Almanya (3384,2), Uluslararası Para Fonu (2814), İtalya (2451,8), Fransa (2435,4), Rusya (1185) tarafından geçilmektedir. ) ve Çin (1054,1). Kişi başına düşen altın miktarı sıralamasında İsviçre ilk sırayı alırken, toplam döviz rezervleri içindeki payı Bern için yüzde 8'in biraz altında, ABD'de yüzde 72, Almanya'da yüzde 68, yüzde 67. İtalya'da, Fransa'da %65, Rusya'da %10 ve Çin'de %1'in biraz üzerinde.
Bu %8'i %20'ye çıkarmak, beş yılda 1600 ila 1730 ton altın satın almak anlamına geliyor ki bu, dünyanın yıllık madencilik üretiminin yarısından fazlasına denk geliyor. Aynı zamanda yakın geçmişin stratejisini reddetmek anlamına da gelir: 1997'de İsviçre altın rezervleri 2590 ton idi, ancak 99'da altın ile İsviçre frangı arasındaki paritenin sonu onaylandı ve büyük miktarda metalin satışına da karar verildi ( 1550 ton insanlığa karşı suç mağdurlarını tazmin edecek bir dayanışma fonu oluşturma bahanesiyle 97 ile 2005 yılları arasında hizmet dışı bırakıldı. Bununla birlikte, varış yeri, daha sıradan bir şekilde, kantonların maliyesi lehine değiştirildi.
Altına geri dönme arzusu, söylendiği gibi, İsviçre frangının güçlenmesini engellemek için Merkez Bankası tarafından satın alınan tüm avroların değer kaybetmeye devam edeceği korkusunu yansıtıyor. Yalnızca 2012'de, ülkenin döviz rezervleri 257'den 432 milyar frank'a sıçradı, ancak büyük ölçüde avro cinsinden ve bu nedenle son aylarda önemli düşüşler yaşadı.
SNB başkanı Thomas Jordan, hareket etme, ödünç verme veya satma olasılığı olmadan büyük miktarda altını elinde tutmasını gerektirecek olan bu girişime kesinlikle karşı çıkıyor. Satın almaların uluslararası değerli metal piyasasına verebileceği destek sayesinde, giderek daha pahalı ödeme riski eklendi. Görüşü seçmenler arasında yapılan anketleri etkiledi: son tahminler %38'e evet, %47'ye hayır ve %15'e kararsız çıktı. Evet, özellikle Ticino Kantonunda başarılı kabul ediliyor. Bu arada referandum taraftarları kararsız kalanları kendi saflarına çekmeye çalışıyor. Bununla birlikte, Citigroup tarafından ifade edilen, altına gerçek bir içsel değer atfedilmemesi gerektiği görüşü onlara yardımcı olmayacaktır. Bitcoin satın almak gibi olduğunu ve farklı emtialara bağlı bir ETF sepetine yatırım yapmanın daha iyi olacağını söylüyorlar.
Bu arada, piyasa yatırımcıların temkinli olduğunu gösteriyor: 5 Kasım'da altın, Londra fiksasyonunda ons başına 1142 dolar ile dört yılın en düşük seviyesine geriledi ve son sekiz yıldır koruduğu bir aralık olan 1200 dolar civarında toparlandı. seanslar, ancak hem Mart ortasındaki 1385 dolardan hem de Eylül 1921'de kurulan 2011 doların üzerindeki tarihsel rekordan çok daha uzakta.
Yatırımcılar ve değerli metal arasındaki bağ, esasen duygusal bir bağdır. Bugün fiyatlar 2013 sonundaki fiyatlar ile aynı seviyede ve 31 Aralık 2012 ile karşılaştırıldığında (dolar cinsinden) %28 düştü. Son on iki yılda altının her zaman değer kazandığını, bize net bir süpürme ile unutturan bir düşüş: aslında, 2000 yılındaki son sabitleme 272,65 dolarda durduruldu. Veya belki de son zamanlardaki erimeler, milenyumun sonunun çok düşük değerlerine dönüş korkusunu artırdı.
Satın almalar lehine bir oylamanın etkisi görülmeye devam ediyor. Bazı analistlere göre altın yeniden 1350 dolara kadar çıkabilir. Ancak fiziki işlemlerin, finansal araçların ve hisse senetlerinin rekabetine karşı koymak için yeterli olmadığı söyleniyor. Altın ve petrol arasında da hafife alınmaması gereken güçlü bir bağ vardır. Société Générale tarafından yapılan bir hesaplama, Brent'in varil başına 70 dolarla, enflasyonun daha fazla durmasını ve bunun sonucunda altın fiyatlarında yaklaşık %5'lik bir düşüş bekleyebileceğimizi söylüyor. Viyana'daki OPEC toplantısının ışığında çok olası hale gelen durum. Bununla birlikte, düşüşler, birçok altın madeninin başabaş noktasının zaten tehlikeli bir şekilde yakın olması gerçeğiyle daha sonra kontrol edilmelidir.
Keşfedilmemiş başka bir alan, İsviçre frangı ve SNB ile ilgilidir: altın almak için frangı satmak, teoride, Bern para biriminin yukarı yönlü hareketini frenlemelidir, ancak SNB'nin fırsatı kullanabileceği için orta vadede ters etki yapma riski vardır. rezervlerindeki euro cinsinden menkul kıymetlerin varlığını azaltmak. Rublenin ciddi bir zayıflığından etkilenen Rusya'nın son zamanlarda tam da kendi para birimini desteklemek için altın alımlarını yoğunlaştırdığını da unutamayız.
İsviçre merkez bankasına başkanlık eden Jordan, satın alma programının para birimini zayıflatmayacağını, ancak kesinlikle SNB'yi zayıflatacağını ve hedeflerini, özellikle enflasyonu %2'de tutma ve euro/İsviçre'yi dizginleme hedeflerini zorlaştıracağını söyledi. frangı oranı 1,2 civarında kalacak şekilde. Unutulmamalıdır ki, Bern'in alımlarına rağmen altın düşerse, SNB tek para birimini suçlayabileceğinden daha büyük bir zararı göze alacaktır.
