MiFID yönetmeliği (bir bütün olarak anlaşılır: MiFID I + MiFID II) kartları müşteri için daha iyi hale getirir perakende, yani birikimlerini değerlendiren vatandaş. Kendimi, genellikle bankalar ve diğer finansal kuruluşlar tarafından sağlanan kişiselleştirilmiş bir finansal danışmanlık hizmetine yaklaşan tasarruf sahibi konumuna koyarak, bunun sıkıcı ve teknik bir konu olduğunun farkındayım.
Bu yüzden, mevzuatı incelemek yerine pratik yapacağım. Mali danışmanınıza (genellikle bankanızın bir çalışanı veya bir ağ adına çalışan bir mali müşavir veya bağımsız bir mali müşavir veya bir sigorta acentesi) sormanız için işte size 10 soru.
Öncelikle MiFID II'nin Ocak 2018'de piyasaya sürülmesinden sonraki duruma bir göz atalım. Sadece temel kavramları açıklamak için gerçekçi bir dil kullanıyorum. Kesin teknik terimlere bağlı kalmak umurumda değil, doğrudan konuya geliyoruz.
danışmanın görevleri
Kişiselleştirilmiş (yani kişiye özel) bir finansal danışmanlık hizmeti sunan danışman/banka/varlık yöneticisi, diğerlerinin yanı sıra aşağıdakileri yapmalıdır.
- Ne ihtiyaçları olduğunu, hangi hedefleri olduğunu, ne kadar süre yatırım yapabileceklerini, ne düzeyde risk taşıyabileceklerini, yatırımlar hakkında ne kadar bildiklerini anlamak için müşterilerini iyice tanımalı, "MiFID anketi" aracılığıyla profillerini çıkarmalıdır. , ve benzeri.
- Bu profili düzenli olarak tekrarlamalısınız çünkü durum hem müşteri (örneğin, üçüzleri oldu) hem de ürün (örneğin, büyük ölçüde değişti) için değişebilir. varlık tahsisi) veya pazarlar için (örneğin, bir Crash).
- Yatırımların müşteri için uygun olması, yani onun profiline uyması sağlanmalıdır. Örneğin, müşterinin sahip olduğu bir ihtiyacı, onu mantıklı olandan daha uzun süre yatırım yapmaya zorlamadan karşılamak veya aksine çok kısa vadeli veya çok fazla veya çok az risk almasına neden oluyor, vb. anladığını biliyorum.
- Bunun her zaman böyle olduğunu, yani yatırımın zaman içinde müşteri için yeterli kaldığını doğrulamak gerekir. Lütfen bir yatırımın bugün bir müşteri için iyi olabileceğini, ancak bir ay sonra iyi olmayabileceğini unutmayın (örneğin, finansal risk birkaç gün içinde ikiye veya üçe katlanabilir, farkında olmak için bir VIX endeks tablosuna bakın) . Ayrıca daha önce de söylediğimiz gibi müşterinin koşulları değişebilmektedir.
- Mali müşavir müşterinin portföyünü değiştirmeyi teklif ettiğinde, bunu yapmak için iyi bir neden olmalı ve yeni portföyün genel olarak öncekinden daha iyi olduğunu gösteren bir maliyet-fayda analizi gereklidir. "Daha iyi", müşterinin ihtiyaçlarına daha yakın olduğu veya risk yönetiminin belki daha doğru çeşitlendirme yoluyla geliştiği veya maliyetlerin daha düşük olduğu vb. anlamına gelebilir. Kanun tam olarak ne yapılması gerektiğini söylemez, ancak değerlendirmenin kapsamlı, çok yönlü ve müşteri lehine olması gerektiğini söyler.
- Son olarak, mutlak değer olarak, yani avro cinsinden ifade edilen maliyetleri ve ayrıca yatırımın yüzdesi olarak açıkça belirtmeli ve özellikle finansal danışmanlığın maliyetinin ne olduğunu vurgulamalıdır.
Şimdi, az önce yazılanlar İtalyan varlık yönetimi endüstrisi hakkında çok şey söylüyor: bu kuralları dayatmak zorunda olan kanunun olması utanç verici. Çünkü iyi bir iş yönetiminin kuralları bunlar olmalıdır. Şirket ile müşteri arasındaki normal ilişki üzerine bir işletme kursunun kuralları, müşteriyle onun ihtiyaçlarına işlevsel bir şekilde hizmet verilmesi… Ama onu kendi haline bırakalım.
Çünkü biliyoruz ki, arz ve talep arasındaki güç dengesini bir nebze dengeleyen MiFID II ortaya çıkmadan önce, varlık yönetimi dünyasında müşteriye hizmet vermenin klasik yolu, ona satıcı/danışman için en uygun yatırım ürününü vermekti. ve müşteri için değil, satıcının/danışmanın ücretini açıkça belirtmeden, tasarruf sahiplerinin zararına muazzam bir çıkar çatışması oluşturmak.
Çoğu zaman, en patolojik durumlarda, Mordor krallığına yakışır bir soygun mantığına göre. Ama şimdi yatırımcılar için her şey çok daha iyi: MiFID sizin dostunuz, sevgili tasarruf sahipleri.
Bu dayanağı oluşturduktan sonra, finansal danışmanınıza sormanız gereken 10 soru ve kişiselleştirilmiş bir finansal danışmanlık hizmetinden en iyi şekilde yararlanmak için 10 tarafsız tavsiye.
1) Bağımsız mısınız, değil misiniz?
Hemen bir şeyden emin olun: danışmanın bağımsız olup olmadığı (örneğin, bir finansal danışmanlar şirketidir) veya değil (yani, bir bankacılık ağına veya artık kendilerine finansal danışmanlar diyen eski destekçilere ait).
Bu genellikle aşikardır ve en azından büyük ağlardan danışmanlar için sorulmasına bile gerek yoktur. Ancak, şüpheye düştüğünüzde, sağlanan kimlik bilgilerini isteyin ve alın.
Bağımsızlıkla ilgili bu bilgiler başlangıç niteliğindedir ve yalnızca durumu bir perspektife oturtmanıza yardımcı olur: bağımsız olmayan bir danışman, yalnızca şirketi tarafından pazarlanan ürünleri önereceği için sizinle çıkar çatışması içinde hareket ediyor olabilir.
Bu ille de kötü bir şey değil, unutmayın: Tek markalı bir giyim mağazasına veya bir araba bayisine giderseniz, herkesin bildiği iki örnek vermek gerekirse, aynıdır ve genellikle bunda yanlış bir şey yoktur.
Bağımsız olmayan danışmanlar genellikle çok geniş bir ürün yelpazesine erişebilir ve üst düzey finansal karar destek araçlarına sahiptir. Bu yüzden, bağımsız olmayan bir danışman bile mükemmel mali tavsiye sağlayabilir. Her durumda danışmanlığın iyi mi yoksa kötü mü yapıldığı aşağıdaki sorulardan anlaşılmaktadır.
Ayrıca, bağımsız danışman olmak kalite ile eşanlamlı olmak zorunda değildir, ancak yalnızca (en azından prensipte) muhakeme bağımsızlığı ile eşanlamlıdır: bağımsız danışmanlar kategorisinde hem harika profesyoneller hem de evden kaçmak.
Ancak tekrar ediyorum, muhatabınızı suçlamak ve sağduyunuzu kullanmak için bu bağımlılık/bağımsızlık olayının bilinmesi gerekir.
2) Profilim nasıl?
Danışmandan size nasıl profillendiğinizi, yani ankete ve danışmanın elindeki diğer verilere göre finansal DNA'nızın ne olduğunu söylemesini isteyin. Yani: kişiselleştirilmiş danışmanlık müşterinin hangi bilgi varsayımlarına dayanmaktadır?
Danışmanın deneyimi ve hizmetindeki teknoloji sayesinde kendiniz hakkında hayal bile etmediğiniz şeyleri keşfedebilirsiniz. Ya da tersine, profilinizi iyi çıkarmadıklarını ve yanlış adımlarla başladığınızı fark edebilirsiniz. Böylece çekimi düzeltmek için zamanında olacaksınız.
3) Neden bana bu yatırımı teklif ediyorsunuz?
İyice anlatayım: Hangi ihtiyacınızı karşılıyor? Yatırım hedeflerinize nasıl uyuyor? Kısacası, sizin için nasıl uygun?
4) Neden tam olarak bu finansal araç?
Tek bir üründen bahsediyorsak (örneğin bir fon, bir poliçe) Birim bağlı), portföyünüze nasıl ve neden erdemli bir şekilde uyduğunu açıklayalım.
Yani: genel portföye nasıl uyuyor? Ne işlevi var? Riski azaltır mı? İyi performans alma şansını artırıyor mu? Kupon/temettü açısından portföyün karlılığını artırıyor mu? Yaklaşan bazı risklere karşı korunma işlevi var mı?
Tek bir finansal araçtan bahsediyor olsak bile, iyi bir kişiselleştirilmiş finansal tavsiyenin tüm yatırımlara, yani portföye (aksi açıkça istenmedikçe, örneğin belirli bir yatırım hakkında uzman görüşü gibi belirli nedenlerle) bakılması gerektiğini her zaman aklınızda bulundurun. ).
5) Yatırımın ne gibi riskleri var?
Uyarı: Risk almazsan kazanamazsın. Kaçış yok, kafana sok. Risk almalısın. Ancak riskler sizinle, ihtiyaçlarınız, profiliniz ve mali yapınızla tutarlı olmalıdır. Bu nedenle, düşündüğünüz yatırımın risklerinin neler olduğunu iyi bir şekilde açıklamalarını sağlayın.
Ve olası farklı piyasa senaryolarına göre yatırım eğiliminin ne olabileceğini sorun. Danışmanın size söylediklerini sezgisel olarak anlamıyorsanız, size çok karmaşık geliyorsa yatırım yapmayın. Veya anlayana ve gerçekten ikna olana kadar kendinizin daha iyi açıklanmasına izin verin.
6) Yatırımla ilgili maliyetler nelerdir?
Maliyetlerin detaylarından bahsedelim: Varsa giriş ve çıkış maliyetleri, yönetim ve performans komisyonları (varsa), danışmanlık maliyetleri, varsa cezalar vb. Tüm.
Çeşitli öğelerin nasıl, ne zaman ve neden devreye girdiklerini iyi açıklayın. Özellikle, danışmanlığın her yıl ne kadara mal olduğunu sorun. Ve anlıyormuş gibi davranmayın: her şeyi iyi açıklayın ve nöronlarınız açıkken dinleyin, çünkü bu sizin paranız.
7) Söz konusu mali müşavirlik tam olarak neleri kapsıyor?
Yani: somut içeriği nedir? Danışmanlık maliyetinin genellikle çok (sizin) paranıza eşdeğer olduğunu unutmayın, bu nedenle ne olduğunu bilmek daha iyidir. Böylece alternatifler açısından da değerlendirebilirsiniz.
8) Neden bana varlık yönetimi sunuyorsunuz?
Size varlık yönetimi sunuyorlarsa, soru bir zorunluluktur. Çünkü, bilin ki, varlık yönetimi, tıpkı MiFID II'den önce olduğu gibi, danışmanlık maliyetlerini yönetim maliyetleriyle birlikte tek bir kaleme "boğmanıza" olanak tanır.
Uyarı: Etrafta doğru maliyetlerle (profesyonel kalitenin bir bedeli vardır) mükemmel, profesyonel varlık yönetimi hizmetleri vardır, bu nedenle her şeyi bir araya toplamanıza gerek yoktur. Ancak, maliyetlerinin utanç verici boyutlarını açıklamak zorunda kalmamak için yatırım fonu müşterilerini varlık yönetimine yönlendiren birçok şirket de var.
9) Cüzdanı neden değiştiririz?
Portföyün yeniden dengelenmesini teklif ettiklerinde, örneğin bir yatırımın diğeriyle değiştirilmesi (bir anahtar), bunun yatırım portföyünüze neden ve nasıl fayda sağladığını açıklayalım. Eldeki gerçekler ve rakamlar ve sağduyulu bir değerlendirmeye dayanan açıklamalarla.
10) Sor, sor, sor (bu bir soru değil ama sorun değil)
Görünüşlerde durmayın. Anlamadığınız her şeyin size açıklanmasını sağlayın: Danışmanlık için ödeme yapıyorsanız, bunu yapmaya hakkınız vardır. Ve eğer danışman iyi biriyse, bunu memnuniyetle yapacak ve meselede size rehberlik edecektir. Onu güvenle ama eleştirel bir şekilde dinleyin.
Bu bilgilerin çoğu, yatırımdan önce sağlanan belgelerde mevcuttur. Ancak bu varsayıma güvenmeyin, çünkü ağır olabilecek belgelerde birçok bilgi teknik dilde rapor edilir.
Maliyetler söz konusu olduğunda, çeşitli varlık yönetimi şirketleri, müşterilerin bunlar üzerinde fazla durmaması umuduyla, maliyetlerin ayrıntılarını belgelerin özellikle belirgin olmayan noktalarına yerleştirdiler. İç karartıcı.
Unutmayın: Bir mali müşavirle çalışmanın güzelliği, ondan bilgi isteyebilmeniz ve herkesin anlayabileceği açıklamalar bekleyebilmenizdir. Finans koçunuz olabilir. Utanmayın ve soru sormaktan korkmayın.
KAYNAK: SADECE TAVSİYE
