"Ekonomist Tobin'in terminolojisini kullanmayı tercih edersek, bankacılar risk alan kişiler veya spekülatörler gibi davranırlar". CEPS (Avrupa Politika Çalışmaları Merkezi) Yönetim Kurulu üyesi ve Assonime genel müdürü Stefano Micossi'nin Basel III önerilerini geliştirmek için hazırladığı ve dün Avrupa Komisyonu'na sunduğu analizini biraz da olsa bu başlangıç hipotezinden yola çıkarak hazırladık. .
Değeri bankaların sermayesi (K) ekonomik sistemde istikrarın sağlanmasında temel bir rol oynar: yüksek toplam kaldıraç seviyelerinin ekonomiyi hem finansal hem de reel olarak yüksek sistemik istikrarsızlığa maruz bıraktığı gösterilmiştir. Bu nedenle, K'nin kontrolü tartışmanın merkezine yerleştirilmelidir.
Basel III tarafından dayatılan yeni limitler yeterince yüksek değildir ve daha büyük iyileştirmelere ihtiyaç vardır. Uluslararası Para Fonu ve İngiltere Merkez Bankası, risk ağırlıklı sermaye oranlarının uygulanamayacağını göstermiştir. çözücü ve iflas bankaları arasında ayrım yapmak (resimdeki grafiğe bakın). Bu yüzden Micossi ilk olarak şunu öneriyor: Kademe 1 yedeklemeyi artırın (%3 ile çok düşük) ve bir kaldıracın mutlak değeri (toplam varlıklar/öz sermaye) sistemik istikrarsızlığı içerecek kadar düşük (10 ile 15 puan arası). “Basit ve net bir eşitlik tanımına dayanan ağırlıksız bir kaldıraç oranı”, sermayenin 3 ana işlevini yerine getirmesine izin verecektir: sistemin istikrarını güçlendirmek, düzenleyicilerin kuralların uygulanmaması durumunda hızlı hareket etmesine ve yeniden tesis etmesine izin vermek. rekabetçi bir eşitlik.
Ayrıca düzenleyici sistemin mimarisini de iyileştirmemiz gerekiyor. ahlaki tehlikeyi caydırmak risk alan kişiler olarak hedeflerine ulaşmaktan çekinmeyen bankacılar arasında. Mali düzenleme, tüm bunların bankalarda “içselleştirilmesini” sağlamalıdır. olumsuz dışsallıklar kredi kuruluşlarının belirli riskleri üstlenmesinin doğrudan bir sonucudur.
Micossi ayrıca bir tane evlat edinmeyi öneriyor Düzeltici eylem istemi (PCA) Amerika Birleşik Devletleri'nde hâlihazırda yürürlükte olan ve sermaye oranlarında kademeli bir kötüleşme gösteren finansal kurumları cezalandıran yasa modeline göre.
Ayrıca, bankalar yüksek oranda Hindistan cevizi bağı (hatta K'nın %100'ü veya tüm varlıkların %10'u), böylece türev bileşeni Basel anlaşmalarına bağlayacak şekilde. Dönüştürülebilir şarta bağlı tahviller - kısaca hindistancevizi bonosu - banka tahvilleridir ve yalnızca Çekirdek 1'in kanunla belirlenen sermaye gerekliliklerine uyması durumunda hisse senetlerine dönüştürülebilir.
Son olarak, Basel III bir mevduat sigortası reformu ve bankacılık sorunlarını çözmek için güvenilir bir prosedür.
Stefano Micossi tarafından Avrupa Komisyonu'na sunulan raporun tamamını indirmek için buraya tıklayın.
Ekler: S…crap_Basel_K_rules_23 Kasım 2011_final.ppt
