MARCHIONNE: ABD, FIAT'IN BÜYÜK FIRSATI. G2O AREFESİNDE BTP'LER İÇİN BUGÜN MÜZAYEDE/SINAV
Yönetici karşılaştırması. Dün Steve Jobs'un halefi Tim Cook, Apple'ın kurucusunun ölümünden sonraki ilk toplantısında konuştu. Ve Apple tarihindeki ilk temettüyü bekleyenleri hayal kırıklığına uğrattı. "Sahip olduğumuz likidite işimiz için ihtiyacımız olandan çok daha fazla" diye ekledi. Cook, "Konuyla ilgili olası seçenekleri değerlendiriyoruz" dedi. Ancak yönetim kurulu içinde bu konuda "aktif bir tartışma" sürüyor ve Apple'ın liderliğinin artık monokratik olmadığını doğruluyor. Aslında büyük haber yönetim cephesinden geliyor: Bundan böyle yönetim kurulu, Calpers emeklilik fonunun yıllardır istediği gibi hissedarların çoğunluğu tarafından atanacak ve artık CEO'nun onayıyla değil, Efsanevi Jobs'un günlerinde olduğu gibi.
Başka sorunlar da var ama İtalya sınırları içinde en gaddar eleştirmeni Massimo Mucchetti ile röportaj/düelloya giren Sergio Marchionne'nin eylemlerindeki iyimserlik de bir o kadar az. Uzun tartışmada Marchionne, "beni ülkesi olmayan bir adam olarak göstermenin dayanılmaz derecede ırkçı" olduğu sonucuna vardı ve şunları bildirdi: 1) Chrysler terk edilmiş tesisleri yeniden açmayacak, dolayısıyla ABD'nin şirket ürünlerine olan talebinin üçte biri karşılanacak dışarıdan, yani Meksika, Kanada veya Avrupa'dan gelmek; 2) Böylece Fiat, ülke bu fırsatı değerlendirebildiği sürece ABD'ye ihracat yapabilecek. “Rekabetçi maliyetlere, tesislerin tam ve esnek kullanımına ve sanayi ile araştırma arasındaki ilişkinin yönlendirilmesine ihtiyacımız var”; 3) Strateji takip edilirse “her İtalyan fabrikası yerinde kalacak. ABD fırsatını değerlendirmek için her şeye sahibiz, ancak bu gerçekleşmezse beş aktif bölgeden ikisinden çekilmek zorunda kalacağız."
Consob, finansal menkul kıymetlerde açığa satış yasağını yenilememe kararı aldı. Bu nedenle Pazartesi gününden itibaren bankalar ve sigorta şirketlerinde kısa vadeli işlemlere dönmek mümkün olacak. Belçikalı ve Fransız yetkililerin bu yöndeki kararından sonra tahmin edilebileceği gibi. Ancak şans eseri, gerileme önleyici paraşütün kaldırılması, doğrudan veya dolaylı olarak Piazza Affari listesinin önemli bir bölümünü ilgilendiren Fonsai savaşının en sıcak aşamasına denk geliyor: Fonsai'nin kendisi, Premafin, Milano Assicurazioni, Unipol, Mediobanca, Unicredit ve Generali, her ne kadar hissedarları arasındaki düellodan mümkün olduğunca uzak durmaya kararlı olsalar da. Çeşitli aktörlerin Komisyon duruşmalarını sonuçlandırmaya hazırlanan Consob'un elinde artık sıcak patates var: Premafin'den geçen planın bir parçası olarak Unipol tarafından yapılan Fonsai devralma teklifinden muafiyet talebi ve zayıf nokta Ligresti zinciri çatışmanın belirleyici merkezi haline geldi.
Dün Premafin tüm gün askıda kaldı ve son açık artırmada Matteo Arpe'den Sator ve Palladio Finanziaria'dan gelen teklif dalgası üzerine %37'lik bir artışla kapandı; bu teklif, finansman bankaları arasında pek bir ilerleme sağlamış gibi görünmüyor. Ancak Fondiaria-Sai %13, Milano Assicurazioni %10 ve Unipol %3,4 düştü. Generali, 2011 yılının ilk verilerini açıklayan yönetim kurulu toplantısı arifesinde yüzde 0,6 oranında kapandı.
Milano Borsası yüzde 1,4 düştü. Diğer Avrupa borsaları daha iyi performans gösterdi: Frankfurt %0,5 düştü, Paris neredeyse hiç değişmeden kapandı, Londra ise %0,2 arttı. On yıllık BTP'nin getirisi değişmeden %5,53'te kaldı, Bund ile fark 363 puandı.
Piyasa, ay sonunda yapılacak açık artırmalara göre kendisini konumlandırıyor. Yarın ile Pazartesi arasında Hazine, Ctz, endeksli ve YİD dahil olmak üzere 15 ila 16,5 milyar arasında bir rakama sahip menkul kıymetler yerleştirecek. Ancak devlet tahvillerinin gökyüzünde yeni bulutlar beliriyor ve resesyon havasını getiriyor.
"Avrupa hafif ve geçici bir durgunluğa girdi ancak toparlanmanın ilk işaretlerini şimdiden görebiliyoruz". AB Komiseri Olli Rehn dün şefkatli doktor rolünü üstlendi, ancak büyük bir başarı elde edemedi. Ne yazık ki rakamlar açıkça konuşuyor: 2012'de Euro Bölgesi ekonomisi gerileyecek Daha önceki %0,3 büyüme tahminiyle karşılaştırıldığında %0,5 seviyesinde. Özellikle İtalya'nın GSYİH'sı bu yıl %1,3 oranında daralacak, önceki Kasım tahmini ise %0,1 büyüme göstermişti. Almanya (önceki +%2012'e karşı +%0,6) ve Fransa (önceki +%0,8'ya karşı +%0,4) için 0,6 tahminleri aşağı yönlü revize edildi.
Kısacası, İtalyan gözüyle bakıldığında ekonomik durgunluk hiç de tatlı görünmüyor. Ancak aynı durum, iş dünyası iyimserliğinin art arda dördüncü kez arttığı Almanya için geçerli değil. Reno'nun ötesinde kısaca "bardağın yarısı dolu" kuralı geçerlidir. Ancak ham petrol fiyatlarındaki euro cinsinden artış, hapın daha da acılaşmasına katkıda bulunabilir. Brent fiyatları dün varil başına 93,63 euroya ulaşarak 3 Temmuz 2008'den bu yana görülen rekoru kırdı.
Wall Street için olumlu seans. S&P 500 %0,43 artışla 1363, 46'ya yükselirken, Dow Jones endeksi %0,36, Nasdaq ise %0,81 daha da canlı. ABD piyasaları ABD ekonomisinden gelen iyi haberlerin etkisiyle hareketlendi: Bloomberg tarafından geliştirilen tüketici beklentilerini ölçen endeks Şubat ayında üst üste dördüncü ayda da yükselerek Nisan 2008 seviyelerine ulaştı. Konut fiyat endeksi Aralık ayında %0,7 arttı. Ekonomistler bir önceki ayla aynı değişimle %0,1 artış bekliyorlardı. Son olarak işsizlik yardımına yönelik yeni başvurular 351 bin adette sabit kalırken, ekonomistler 355 bine artış bekliyordu. Amerika piyasalarındaki olumlu seyir Asya borsalarını da şok etti. Tokyo %0,33, Kore %0,4, Hong Kong ise %-0,10 arttı.
Milano Borsası'ndaki sert düşüş büyük ölçüde bankaların gerilemesinden kaynaklandı. Unicredit %6,1, MontePaschi %3,2 PopMilano %3,3, Banco Popolare %3,5, Intesa %2,2 düştü. 2011 yılının, Yunanistan tahvillerindeki devalüasyonlar da dahil olmak üzere etkileri tüm Avrupa'da hissediliyor. Paris'te hayal kırıklığı yaratan sonuçlar Credit Agricole e Dexia iki bankanın sırasıyla %4 ve %6,5 oranında kapanmasına neden oldu.
Frankfurt'ta Commerzbank yüzde 6,5 düştü. Negatif kayıt şüphesiz Royal Bank of Scotland: Önceki mali yılda 2 milyar £'dan sonra 1,1 milyar £ zarar. Bu durumda Yunan tahvillerinin devalüasyonunun da önemli etkisi oldu.
Otomobil stoklarında da keskin yavaşlama var (Stoxx endeksi -%1,6). Fiat %4,4, Fiat Industrial ise %2,4 düştü. Almanya'da Volkswagen %2,3 kaybetti. Finmeccanica yüzde 0,6 yükseldi.
Kamu hizmetleri arasında A2A %1,7 düştü, Citigroup tarafından notu düşürüldü, Enel %0,2 kazandı ve Citigroup tarafından satıştan nötr konuma yükseltildi: hedef fiyat 3 avrodan 2,8 avroya yükseltildi. İspanya'daki faaliyetlerinin hayal kırıklığı yaratan sonuçları nedeniyle Mediaset için güçlü düşüş -%3,4.
