odaklandıktan sonra Geçen Aralık ayı, Macaristan'ın ekonomik ve mali durumuna ilişkin yeni bir güncellemeye yer veriyoruz. Aslında Atradius, Macaristan'la ilgili olarak, Budapeşte'ye ağır basan önemli belirsizliğin durumunu gösteren bir Ülke Raporu hazırlamıştır.
Endişe yaratan ana unsurlar, bir yandan Euro bölgesindeki yavaşlamanın ardından yaşanan ekonomik yavaşlama, diğer yandan yapısal ve kamu bütçesi zayıflıkları ile ilgilidir. Somut olarak, bazı ekonomik göstergelerin analizi bu zayıflıklar hakkında bir fikir verebilir: her şeyden önce, GSYİH'daki değişim negatif bir işarete sahip olacak ve özel tüketimdeki düşüşe (%-0,8) göre %2,7'e eşit olacaktır. 2009 yılında da GSYİH büyümesine olumlu katkı sağlamaya devam eden net ihracat olmuştur. İşsizlik oranı her zaman on puanın (%11) üzerinde, açık ise %4,2'de.
Bu kritik durumda, Hükümetin ve Başbakan Orban'ın müdahalesi, orta-uzun vadeli yapısal tedbirler yerine, hesapları kısa bir süre için iyileştirebilecek tek seferlik tedbirler üzerinde yoğunlaşmaktadır. IMF ve AB, piyasaya açıklığın tamamen zıt yönüne gidiyor; örneğin, borç yükünü azaltmak ve devlet emekli maaşlarını ve bankaların geri ödemesini kabul etmek için vergileri ödemek için özel emeklilik fonlarının bir kısmına Hükümet tarafından el koyulması gibi. piyasa dışı döviz kurları üzerinden döviz kredileri.
Bu durum, uluslararası yatırımcıların Macar forinti pozisyonlarını kapatmalarına veya küçültmelerine yol açarak, bir yandan ülkedeki doğrudan yabancı yatırımda düşüşe neden olurken, diğer yandan 2011'in ikinci yarısında 15'ten fazla değer kaybeden forint üzerinde aşağı yönlü bir baskı oluşturdu. Euro karşısındaki değerinin yüzdesi. Para biriminin değer kaybının iki doğrudan ancak zıt etkisi vardır. Bir değer kaybı, genellikle ülkenin uluslararası pazarlardaki rekabet gücünün artmasına neden olur ve bu, ihracatın iyi performansına yansır; ancak aynı değer kaybı yabancı para cinsinden kredi almış olanlar üzerinde olumsuz bir etkiye sahiptir (yani, Macaristan'da verilen kredilerin çoğunluğu). Bu gerilimler, 2011'in sonunda faiz oranlarında Macar borcunu yeniden finanse etmek için aşırı derecede pahalı olduğu düşünülen %8'in üzerinde bir artış kaydeden devlet tahvili piyasasında bariz bir şekilde boşaltıldı.
Hükümetin IMF ve Avrupa Birliği tarafından talep edilen önlemleri uygulamayı kesin olarak reddetmesine rağmen, Macaristan'ın borcunu yeniden finanse etmenin fahiş maliyetleri, Başbakan Orban'ı iki kurum tarafından bir kurtarmaya izin verecek bir yasama incelemesi başlatmaya zorladı.
Üretim yapısı açısından bakıldığında inşaat sektörü herhangi bir toparlanma belirtisi göstermemekte ve 7 yıldır devam eden olumsuz seyrini sürdürmektedir. 7,8 yılında sektör veriminin %2011 oranında azalmasına yol açan temel sorunlar, kamu ve özel talebin azalması, üretim kapasitesinin fazla olması, tasfiye işlemlerinin yüksek oranları ve finansmanın azalması olarak tespit edilebilir. birçok Macar ticari bankası tarafından sektör.
Macaristan ekonomisinin krizden çıkışı, esas olarak hükümet ile IMF/AB arasındaki istişarelerin hemen sonucuna bağlı olacak, ancak ülkenin ekonomik-üretken yapısını kökten değiştirmeyi amaçlayan orta-uzun vadeli bir yapısal yaklaşımın benimsenmesi gerekli görünüyor. ülke. Bunun şu anda iktidarda olan gibi belirgin şekilde popülist bir hükümetle gerçekleşip gerçekleşmeyeceği açık değil.
Ekler: Atradius_Country_Report_Hungary_March_2012.pdf
