İnternette satın alırsın, satarsın, insanlarla tanışırsın. Artık kredi vermek ve almak da mümkün. Eşler Arası borç verme (P2P) veya borç verme tabanlı kitle fonlamasıdır (LBC). Teknik olarak, kişi ve işletmelerin, aralarında herhangi bir ilişki olmaksızın ve herhangi bir finansal aracıya başvurmadan, online bir platformda kredi talep ettikleri ve teklif ettikleri, bankaya alternatif bir finansman sistemidir. Kural olarak, birçok küçük kredinin birleşimi tüm krediyi kapsar.
P2P İngiltere'de ve kısa bir süre sonra ABD'de geliştirildi. Daha sonra kıta Avrupası, Asya ve Güney Amerika'da kendini kurdu. Eylem sektörleri çeşitlendirilmiştir ancak en büyük hacimler Tüketici kredisi (teslimat hızı nedeniyle), içinde küçük ve orta ölçekli işletmeler için finansman (krediye erişim kolaylığı için), içinde gayrimenkul (Gayrimenkul yatırımını parselleme imkanı için).
P2P'ye yatırılan sermayenin büyümesi sabittir: İtalya'da faaliyet gösteren ana platform - hala sınırlı bir pazar - Ocak 2019'da ilan edildi 62 milyon avroluk kredi verildi (bir önceki yıla göre %100 artışla) ve ortalama %5 verimle; dünya hacimleri için rakamlar on milyarlarca avro mertebesindedir ve sürekli artmaktadır. İtalyanlar, Avrupa platformlarına bile belirli bir zorluk çekmeden yatırım yapabilirken, Amerika veya Asya platformlarına yatırım yapmak idari ve mali kısıtlamalara tabidir.
Kredi verenler, P2P kullanımı yoluyla, yatırımları çeşitlendirin ve daha yüksek faiz elde edin tahvil ve devlet tahvillerine yapılan yatırımlarla karşılaştırıldığında. Krediden yararlananlar, belirli bir teminat vermeden ve finansal aracılık masraflarını ödemeden (banka aracılık ücretlerinden çok daha düşük olan dijital platformların "ücreti" hariç) fonları hızlı bir şekilde alabilirler.
Birkaç sitede, verilen krediler ikincil bir piyasada alınıp satılabilir, erken bir yatırım getirisi sağlar. Kredilerin temerrüde düşme oranı nispeten düşüktür ve birçok durumda risk teminatı sağlanır. Finans cenneti gibi görünüyor. Ama gerçekten öyle mi?
P2P'nin avantaj sağladığı doğrudur. arabuluculuğun telematik boyutu ve çevrimiçi ticarette olduğu gibi, maddi aracılık yüklerinden kaçınarak, yatırımcıların daha yüksek getiri elde etmelerine ve yararlanıcıların, normal bir fonlama prosedürüne kıyasla çok daha kısa sürelerde, geleneksel ipotek piyasasına benzer oranlarda kredilere sahip olmalarına olanak tanır.
P2P ile doğru küçük/orta tasarruf sahipleri yabancı ülkelerde kolayca yatırım yapabilir, büyüyen ekonomilerde belirli girişimlerde, böylece başka türlü imkansız olan yatırımları çeşitlendirme olasılığından yararlanıyor.
P2P'nin izin verdiği doğrudur start-up'lar ve bireyler için krediye erişim finansal kurumlarla iletişim kurmakta zorluk çekecek olan, düşük ekonomik potansiyele sahip; kredi sektöründeki teknolojik yeniliklerin, bankaların tekliflerini daha verimli ve modern standartlara uyarlayarak, kullanıcılar için daha düşük maliyetlerle yenilemelerini gerektirdiği; bankaların kendilerinin de bu pazar sektöründe var olmak için P2P ile işbirliği yapabileceği (İngiltere ve ABD'de halihazırda olduğu gibi).
Ancak riskler var.
Yatırımcı için ilk risk, dijital aracının varsayılanı. Talihsiz bir durumda, yatırımcıya yalnızca web sitesinin varlıklarından geriye kalanlara veya doğrudan borçlulara yönelik olarak uygulanacak elektronik krediler kalacaktır: bu, özellikle orta/küçük yatırımlar için yasal işlem gerektirmeyecek endişe verici bir olasılıktır. O halde, borçlunun ödeme aczi olasılığına bağlı olarak sermayenin tamamını veya bir kısmını kaybetme riski vardır.
Bu olaylar, doğru yatırım yönetimi bağlamında ve dolayısıyla P2P platformunun içindeki ve dışındaki varlıkların dikkatli bir şekilde çeşitlendirilmesiyle ilişkili olarak, hem referans web sitesinin güvenilirliğine (sermaye akışları ve istikrar açısından) dikkat edilerek değerlendirilmelidir. zaman) ve kredinin lehdarına (kişi ve finanse edilecek bir varlık olarak). Bu amaçla, çeşitli platformların ve bunlar dahilinde kredi başvurusunda bulunanların güvenilirliğine ilişkin raporlar çevrimiçi olarak mevcuttur.
Ayrıca, borçlunun iflas riski beklenen getiriler ile kredi riski arasındaki ilişkiyi dikkate alarak yaklaşılmalıdır (yabancı aracılarla tefecilik oranı limitlerini aşarak, garantisiz %2'un üzerindeki oranlarda yatırım yapmanın mümkün olduğu spekülatif P10P platformları ve daha temkinli platformlar vardır, getirilerin daha düşük olduğu, ancak çeşitli sermaye koruma biçimlerinin mevcut olduğu yerlerde).
Ve iflas riskine karşı farklı sermaye koruma biçimleri tartılmalıdır: Geri Alım olasılığı (yatırılan tutarın, anapara ve faizin dijital platform tarafından garantili geri satın alınması); krediyi garanti altına almak için teminatın varlığı (gerçek veya finansal nitelikte); Yatırımcı Koruma Fonunun mevcudiyeti; daha az koruma araçlarına kadar, her durumda ilgili masraflar için getirilerde kaçınılmaz bir düşüşün iskonto edilmesi.
Finansal sistem için, P2P'nin büyük kredilerin sanal arabuluculuğa aktarılması riski vardır. kurumsal konuların pazar paylarının azaltılması ve sonuç olarak tüm sistemin zayıflaması. Temelde, ticari sektörde olan ve olmakta olan şey, pazar paylarında fizikselden sanal sektöre giderek artan büyük kaymalarla birlikte finans sektöründe de olabilir.
Bu perspektifle ilgili olarak, yaklaşım ancak açık olabilir, çünkü bir yandan teknolojik dönüşümler durdurulamaz, diğer yandan aileler ve operatörler için önemli avantajlar sağlayabilir.
Çevrimiçi ticarette olduğu gibi, sektördeki şirketler de çevrimiçi faaliyetlere yatırım yapmaya davet ediliyor. İnternette yeni finansal aracılık kanalları, geleneksel kanallarla ilişkilidir. Bu, Birleşik Krallık ve ABD'de zaten olduğu gibi, bankaların ve sektör operatörlerinin, mevcut platformlara katılarak veya katılarak ağın pazar alanını da işgal etmek için müşterilere sunulan teklifi yenilemesi gerektiği anlamına gelir.
Çevrimiçi ticarette olduğu gibi, teklifin yeterli düzeyde kalitesini ve müşteri korumasını garanti eden bir düzenleme hazırlamak gerekir. Bu, P2P'nin kredi piyasasında ilgili bir faktör haline geldiği ölçüde, hazırlıklı olmaları gerektiği anlamına gelir. Hane halkı ve tüm finansal sistem için garanti kuralları.
Özellikle, yerini belirlemek doğrudur. bir düzenleyici referans otoritesi ve borç verenlere yeterli düzeyde bilgi sağlama ve asgari ödeme gücü gereklilikleri olmaksızın borçluların, yasa dışı kişilerin ve güvenilmez aracıların piyasaya girişini sınırlamak için yararlı önlemlerin alınması görevi ile sektörün kontrolü. Bu, P2P'deki iflasların veya temerrütlerin kredi verenlere ciddi zarar vermesi veya finansal sisteme bulaşması riskini içerecek şekilde, hane halklarının ve işletmelerin tasarruflarını korumak amacıyla yapılmıştır.
Şu anda P2P ile ilgili düzenlemeleri kabul eden birkaç ülke var. Avrupa'da yaptılar Fransa, Birleşik Krallık, Portekiz ve İspanya. Avrupa Komisyonu, sektördeki gelişmelere dikkat etmesine rağmen düzenleyici düzenlemeler hazırlamamıştır.
İtalya'da halen belirli bir düzenleme yoktur, ancak sektörde faaliyet gösteren konular referans sektörün düzenlemelerine ve kontrollerine tabidir (tasarruf tahsilatı, bankacılık, kredi komisyonculuğu, finansman vb.). Ve son zamanlarda Palazzo Koch da bir Bankalar Dışındaki Kuruluşların Tasarruflarının Toplanmasına İlişkin Yönetmelik. Bu nedenle İtalya'da faaliyet gösteren platformlar, İtalya Bankası'nın gözetiminde, belirli olmasa da kurallara ve kontrollere tabidir.
Vergi açısından bakıldığında, İtalya'da P2P kredilerinden elde edilen sermaye kazançları vergiye tabidir. %26 sabit stopaj vergisi İtalyan platformlarına yapılan yatırımlar için, stopaj kaynağı stopaj vergisi ile; yabancı platformlarda kullandırılan krediler için vergi beyannamesinin bir parçası olarak Irpef gelirine katkıda bulunurlar.
Nihayetinde P2P, yatırımın kişisel mali duruma göre ayarlanması, konsolide bir dijital platform üzerinde müzakere edilmesi ve krediye özgü (faiz, faiz, garantiler, geri ödeme hüküm ve koşulları, ikincil piyasa, finanse edilen projenin özellikleri, borçlu derecesi).
