Ukrayna'da Avrupa sınırlarında yaşanan savaşla birlikte dünya senaryosu değişti ve güvenlik ihtiyacı arttı. Etkiler finansal tablolara yansıtılır. savunma çokulusluları 2022'de yatırımlar gelirlerden üç kat daha hızlı büyüdü ve en yüksek getiriyi hisse senetleri elde etti. tarafından yapılan bir anketten çıkan sonuç bu.Mediobanca Çalışmaları Alanı 2022'de ağırlıklı olarak savunma alanında uzmanlaşmış otuz dünya grubunun toplam cirosunun 432 milyar avro olduğunu gösteren çokuluslu savunma şirketlerinin yıllık hesaplarına göre, bunun 316 milyar avroluk kısmının yalnızca aynı sektör tarafından üretildiği tahmin ediliyor (4'de +%2021 ve + 10,5'da %2019).
Sektöre %74'lük payla ABD'li oyuncular hakim olurken, bunu %22'yle Avrupa ve %4'le Asyalı gruplar izliyor. Artan jeopolitik gerilimlere cevaben ulusal bütçelerdeki artış nedeniyle, 2023'te gelirlerde 6'ye göre +%2022'lık bir artış daha bekleniyor.
En çok kazandıran savunma devleri
Gli Amerika Birleşik Devletleri, 15 büyük oyuncusuyla sayı olarak da üç kulüple ayrılan Fransa'nın önünde liderliği ele geçirdi; Almanya, Büyük Britanya, Hindistan ve Italia bununla Fincantieri'nin e Leonardo, Avrupa cirosunun %21'ini ve dünya cirosunun %4,7'sini oluşturmaktadır.
Onun içinde rapor, Mediobanca, Savunma sektörü tarafından elde edilen tahmini gelirler için ilk beş sıranın yalnızca ABD'li gruplar tarafından işgal edildiğini belirtiyor: Lockheed Martin (57,5 milyar avro), Raytheon Teknolojileri (37,1 milyon), Boeing (35,6 milyon), Northrop Grumman (29,5 milyar) e General Dynamics (25,9 milyar). Sekizinci konuma yerleştirildi Leonardo (12,2 milyar) ve yirmi üçüncü sırada Fincantieri'nin (2,4 milyar).
Gelirlerdeki artış Türklerin üstünlüğünü gösteriyor Aselsan (75'de +%2021), Almanların önünde Hensoldt (+ %15,8) e Rheinmetall (+%13,3) ve Amerikalılara HII-Huntington Ingalls Endüstrileri (+ %12,1) e Booz Allen Hamilton (+%11,8), tümü çift haneli büyüme ile. Her iki İtalyan grubu da ortalamanın üzerinde bir artışla öne çıkıyor: +%8,1 ile Fincantieri ve +%4,1 ile Leonardo.
La karlılık bunun yerine düşüyor gibi görünüyor: ortalama FVÖK marjı 8'daki %2019'den 7,3'de %2022'e düşüyor. Devlet kontrolündeki üç şirket en tatmin edici marjları bildirdi: Türk Aselsan (%25,2) ve Indian Hindustan Aeronautics (%24,7). ve Bharat Electronics (%20,6).
Çift haneli artış yatırımlar toplamda 12 milyar avroya yakın (13,2'de +%2021). Yatırım yoğunluğu podyumunda Amerikan BWX Technologies ilk sırada (%8,9), Türk Aselsan (%6,7), Alman Hensoldt (%5,6) ve Rheinmetall (%5,4) önünde yer alıyor. İtalyan grupları endüstriyel güçlerini teyit edecek şekilde iyi konumlanmış durumda: Fincantieri (%4) için altıncı ve Leonardo için on ikinci (%3,3).
dağıtımı yapılırken temettüler 5,2'de %2021 arttı ve toplamın %81'i ABD gruplarının hissedarları tarafından emildi. 30 çokuluslu savunma şirketi, 1,3'de 2022 milyondan fazla kişiyi istihdam etti (0,4'da +%2019), bunların %69'u yıldızlar ve çizgili gruplara ait.
Dünya savunma harcamaları
La küresel gider savunma sektörü 2'de ilk kez 2021 trilyon doları aştı (reel olarak 0,7'de +%2020 ve 12'de +%2012), tüm zamanların en yüksek seviyesi olan 2.113 milyar dolara (küresel GSYİH'nın %2,2'si) ulaştı. Günde 5,8 milyar. %37,9 ABD'den (801 milyar), ardından %13,9 ile Çin (293 milyar), Hindistan (%3,6), Birleşik Krallık (%3,2) ve Rusya (%3,1); İtalya, dünya toplamının %1,5'iyle (32 milyar, günde 88 milyona eşit) on birinci sırada.
üzerindeki etkisini dikkate alırsak sıralama değişir. PIL: Orta Doğu ve Kuzey Afrika ülkeleri için birincilik, Rusya 11. sırada (%4,1), ABD 15. sırada (%3,5), Ukrayna 19. sırada (%3,2), Çin 63. sırada (%1,7) ve İtalya 76. sırada (%1,5, 1,4'de %2012 ve 2,1'de %1988 idi). 2014 yılında NATO'nun talep ettiği gibi İtalya, 2 yılına kadar GSYİH'nın %2028'si eşiğine ulaşmak amacıyla savunma harcamalarını kademeli olarak artırıyor.
Ve ben vatandaşlar ne kadar harcıyorlar ülkenizin savunması için mi? 2'de kişi başına 2021 doları aşan gelirle Katar, İsrail, Amerika Birleşik Devletleri ve Kuveyt; İtalya'nın kişi başına 530'u (günde 1,5'e eşit) dünya ortalamasının (268) yaklaşık iki katını ve Rusya'nın %17 fazlasını temsil ediyor. Savunmaya ayrılan kamu harcamalarının payı %20'nin üzerinde ile Beyaz Rusya, Katar, Umman ve Suudi Arabistan'da en yüksek olurken, İtalya %2,6 ile dünya ortalaması olan %6,2'nin altında, sıralamanın alt sıralarında yer almaktadır. bunun yerine Rusya (%10,8), Amerika Birleşik Devletleri (%8,3) ve Ukrayna (%7,8) tarafından geçildi.
Borsada Kapitalizasyon: İtalyanlar en az değer verilenler arasında
La Kapitalizasyon 736 sonunda 2022 milyar avro olan çokuluslu savunma şirketlerinin toplam değeri, dünya borsalarının toplam değerinin %0,8'ine (0,5 sonunda %2021) eşittir. Ortalama olarak, kapitalizasyon, özkaynaktan dört kat daha fazladır; İtalyan arasında daha az değerli Borsadan: Fincantieri öz sermayenin 1,5 katını, Leonardo ise 0,6 katını paylaşıyor. Mart 2023'ün sonunda, toplam kapitalizasyon 721 milyar avroydu ve bunun %80'i yıldızlar ve çizgili gruplara aitti ve borsa podyumu üç ABD Raytheon Technologies (131,9 milyar), Boeing (117,2, 110,7) tarafından işgal edildi. milyar) ve Lockheed Martin (65 milyar). Diğer tüm şirketlerin piyasa değeri XNUMX milyar Euro'nun altında.
2022'de Savunma oyuncularının hisse getirisi (temettüler dahil), dünya hisse senedi endeksi tarafından belirlenen -%34,6'in oldukça üzerinde, +%11,0'ya eşittir. 2023'ün ilk çeyreğinde, toplam değer +%0,2, İsveçli Saab (%+51,7) ve Alman Hensoldt (%+50,2) ve Rheinmetall (%+46,3) tarafından kaydedilen en iyi performanslarla; Leonardo için en iyi dördüncü performans (+%34,2) ve Fincantieri için sekizinci (+%11,6).
Borsa ve yatırımcılar bu nedenle, güvenliğin yenilenen değerini takdir etmiş görünüyorlar. Bu, savunma şirketlerinin ESG açısından cezalandırıcı bir uzmanlaşmadan muzdarip olmasına rağmen oldu. Ancak, değişen jeopolitik bağlam, iki ülke arasındaki uyumluluğun yeniden değerlendirilmesi konusundaki tartışmayı yeniden başlattı. Sürdürülebilirlik ve Savunma şirketlerinin sermayesine yatırım.
