Koşulluluk, Fransa ve İspanya gibi bütçe güçlükleri yaşayan ülkelere uyum için daha fazla zaman tanınması ve daha genel olarak Avrupa Komisyonu'nun tavsiyelerinin tonunun değişmesi eşlik etse de İtalya'nın aşırı açık prosedüründen çıkması sinyal veriyor. kemer sıkma çizgisinin zayıflaması. Eşzamanlı mali kemer sıkma politikalarının tüm Avrupa yapılanmasına verdiği zararın ilk ihtiyatlı kabulü olarak okunabilirlerse de, EPB'nin inşasının temelini oluşturan ekonomik felsefeyi reddetmekten hâlâ çok uzaklar. Politik ve kurumsal reform için yorucu ve yorucu müzakerelerin yanı sıra, avronun sürdürülebilirliğinin, açık veren ülkelerdeki azalmalar veya fazladaki artışlar yoluyla elde edilecek ücretlerin ve göreli fiyatların yeniden ayarlanmasına dayandığı fikri hakim olmaya devam ediyor. ikisinin kombinasyonu.
Ancak, bir ülkenin (veya bir grup ülkenin) sorunları analiz edilirken sistemik etkileşimler dikkate alınırsa, çevre ülkelerin kalıcı açıklarının tek başına standart fiyat rekabetçiliği göstergeleri ile açıklanamayacağı ortaya çıkar. Avro ve çevre ülkelerin krizinin altında yatan yapısal nedenlerin analizi, hegemonik ülkenin ekonomik modelindeki değişikliklerin ve çevre ülkelerin yapısal evrimine eşlik eden koşulların incelenmesini ihmal edemez. Bunlar arasında özellikle: Alman endüstrisinin doğuya doğru genişlemesinin Almanların Güney Avrupa ile olan ticareti üzerindeki etkileri; uzmanlaşma modelindeki değişiklikler ve çevre ülkelerin üretim matrisinin yoksullaşması; özellikle ithalat ve gelir dağılımı arasındaki ilişkiye atıfta bulunarak, Alman ticaretinin niteliksel bileşimindeki değişiklik.
Bu değişiklikler, aynı çevredeki ülkeler arasındaki çok taraflı ticaretin zararına merkez-çevre ticaretinin ağırlığının artmasıyla birlikte, euro içindeki ticarette büyüyen bir asimetriye yol açmıştır. Bu değişikliklerin analizi, aşağıda tartışılacağı gibi, fiyat rekabetçiliğindeki farklılıklar tarihin yalnızca bir parçasıysa ve Almanya'nın genişlemesi ise, kısa vadenin ötesinde sürdürülebilir olan avro bölgesi büyümesini tetiklemek için gereken politikaları belirlemek için önemli çıkarımlara sahiptir. Güney ülkelerinin ihracat ve gelirlerinde dengesizlikleri ortadan kaldıracak ve uzun vadede sürdürülebilir büyümeyi sağlayacak büyüklükte bir artış sağlamak için yeterli değildir.
Alman ekonomik sisteminin iki cephede yürütülen yeniden örgütlenmesi - yurtiçinde işgücü piyasası reformları ve üretim aşamalarının (offshoring) doğuya ademi merkeziyetçiliği - işgücü piyasasında güçlü bir bölünmeye yol açtı. Almanya'da ikili bir yerel işgücü piyasasının (hartz reformları tarafından daha fazla cezalandırılan, ihracat endüstrilerindeki işçiler ile hizmet sektörlerindeki işçiler arasında bölünmüştür) offshore operasyonları tarafından oluşturulan üçüncü bir işgücü piyasasıyla bütünleşmesi, ara malların düşük ücretlerle sağlanmasına yardımcı olmuştur. ve fiyatlar. Ücret eşitsizliğinde ve düşük ücretli çalışanların payında kayda değer bir artışa, tüketim ve yatırım için iç talepte bir daralma eşlik etti. Genişlemiş AB'nin çeşitli bölgeleri arasındaki işbölümündeki değişiklik, Alman talebinin güney çevre ülkelerinin gelirleri üzerindeki itici etkisinin de azalmasına yol açtı. Aslında, ihracat tarafından yönlendirilirse, bir Alman genişlemesi, Alman endüstrisi için ara mal üretiminde uzmanlaşmış Orta-Doğu Avrupa ülkelerini ve tüketim mallarında uzmanlaşmış Akdeniz ülkelerini (kısmen İtalya hariç) çok daha az kayırır.
İkincisinde, üretim yapısının çeşitlendirme derecesi, yalnızca dış talebin yönlendirdiği gelişmeden tam olarak yararlanabilmek için hala çok düşüktür: çok sayıda uzmanlaşmış sektöre sahip Almanya'nın aksine, çevre ülkeler aslında şu özelliklere sahiptir: çok yüksek endekslere sahip birkaç uzmanlık sektörü. Bu nedenle, bir ülkenin ekonomik kalkınması, birim maliyetlerden daha çok, üretim tabanını genişletip entegre edebilen bir uzmanlaşma ve çeşitlendirme süreciyle ilişkilidir. Euro bölgesinin düşük büyümesi, kalkınma politikasını yalnızca fiyat rekabeti politikası olarak yorumlayan bir ekonomi teorisinin önerdiği önlemlerle birleşince, Güney Avrupa'nın üretim yapısını çeşitlendirmesine yardımcı olamamıştır. Doğu. Ancak Güney Avrupa ihracatının bileşimi Almanya'nınkinden çok farklıysa, nispi fiyatlardaki bir düşüşün önemli ikincil etkilere sahip olacağı şüphelidir.
Bununla birlikte, maliyetlere özel olarak dikkat edilmesinden kaynaklanan başka bir risk daha vardır. Almanya'da, işgücü piyasası ve refah reformları ve iç talebin sıkıştırılmış düzeyi eşitsizliğin ve yoksulluğun artmasına neden oldu. Yüksek işsizlik ve düşük gelir, hane halkını tüketim sepetini değiştirmeye zorlamış, bu da daha düşük kalitede ithal tüketim mallarına başvurma ihtiyacı ile sonuçlanmıştır (ithalatın düşürülmesi). Böylece iç talep çok daha geniş bir coğrafi tabandan tüketim malları ithalatını harekete geçirirken, Avrupa seviyesindeki senkronize kemer sıkma önlemleri yeni olumsuz etkileri harekete geçiriyor, çünkü düşük kaliteli ürünlerin daha yüksek ithalatı Avrupa ülkeleri arasında daha az yayılmaya dönüşüyor (ek olarak) kalitenin kötüleşmesine bağlı olarak fiyatlardaki düşüşün gizlediği yaşam standardındaki düşüş) ve Avro Bölgesi'nde gelirlerde yeni bir kümülatif azalma sarmalı.
Son olarak, Avro bölgesindeki ticarette (ve dengelerde) yüksek derecede asimetri, bir durgunluk durumunda, düzeltmenin ancak açık veren ülkelerden yapılan ithalatın ve dolayısıyla toplam ticaretin azaltılması yoluyla gerçekleşebileceğini ima eder. Almanya'nın genişlemesi, gerekli olmasına rağmen, uzun vadeli sürdürülebilirliği sağlamak için yeterli değilse ve birim maliyetlerdeki bir değişiklik yoluyla elde edilen fiyat rekabetçiliğindeki bir değişiklik, avro bölgesi içindeki hesapların yeniden dengelenmesini sağlamak için yeterli olmazsa, Alternatif, açık veren ülkeler arasındaki ticaretin yoğunlaştırılmasıdır; bu, talebin sıkıştırılmasına başvurmak zorunda kalmadan ticaret akışlarının yeniden dengelenmesini sağlayabilen tek yoldur. Ancak bu ilk on yılın deneyimi bize, piyasa mekanizmasının tek başına uzun vadeli sürdürülebilir büyümenin toparlanması için gerekli olan çeşitlendirme sürecini sağlayamayacağını göstermiştir.
Bunun için - yatırımlar yoluyla - kalkınmanın önündeki engellerin kaldırılmasını ve kalkınmadaki farklılıkları azaltmak için gerekli üretim tabanının yenilenmesini destekleyebilecek bir "mali" politikaya ihtiyacımız var. Bu amaçla, ithal ikamesini, ihracatı yükseltmeyi ve genişlemeyi desteklemek için sanayi ve ticaret politikalarının yanı sıra ticari alışverişlerin yeniden dengelenmesini sağlayabilecek güney Avrupa ülkelerinin üretim yapılarında tamamlayıcılık alanları arayışına ihtiyaç vardır. Avrupa çevre ülkelerinin dış ticaretinde daha fazla çok taraflılık elde edilmesi, Avrupa Birliği'ne üye olmayan ülkelerle ve bunların arasında özellikle Akdeniz havzası ülkeleriyle ilişkilerin geliştirilmesiyle de elde edilebilir.
