Lo Şangay Kompozit Endeksi Avrupa hisse senedi endeksi, yılın başından beri tahakkuk eden tüm kazanımları aşındırdı Euro Stoxx 50 buna çok yakınken, Ocak ayından bu yanaS & P500 %8'den fazla kaybettiVIX oynaklık endeksi tarihinin sadece birkaç gün içindeki en büyük artışını gördü ve mal 16 yılın en düşük seviyesinde (petrol fiyatları 40'den bu yana ilk kez varil başına 2007 doların altına düştü).
Piyasaları asıl sarsan Çin'in küresel ekonomik büyümeye gölge düşüren belirsiz ekonomik görünümü. FED'in gelecekteki hamlelerine ilişkin belirsizlik ve Başbakan Aleksis Tsipras'ın istifası ve Eylül'deki erken seçimlerle boğuşan her zaman sallanan Yunanistan'ın da faydası yok.
Birçok tasarruf sahibinin titremesi normaldir. O zaman, yanlış adımlardan kaçınarak derin bir nefes almaya ve yansıtmaya değer. İşte kesinlikle kaçınılması gereken 6 hata.
1) Gerçekleri görmezden gelin
Gevezeliklere kapılmayın: gerçeklere bakın. Daha güvenli kabul edilen ülkelerin (ABD, Japonya, Almanya) devlet tahvilleri tarihsel olarak çok düşük getirilere sahiptir. Bu nedenle, ortalama olarak operatörler (öncelikle Gelişmiş Ülkelerin emeklilik fonları, akım demografik ve ekonomik laikler) sabit getirili yatırımlardan çok az kazanırlar ve daha kârlı varlıklara yatırım yapmak için acil bir ihtiyaç duyarlar. Hisse senetlerine yatırım yapma dürtüsü bu nedenle güçlüdür. Ve dünyadaki hisselerin değerlemeleri çok da kötü değil, bunu anlamak için birkaç rakam yeterli:
- il P / E Gelişmiş Ülkeler için Grahm & Dodd'un oranı (Avrupa, ABD ve Japonya'nın basit aritmetik ortalaması), 20'luk tarihsel ortalamaya karşı şimdi 29'ye eşit (F/K ne kadar düşükse, hisseler o kadar ucuz, diğer şeyler eşit);
- rapor Fiyat/Kitap değeri aynı toplamın 1,7 olduğu, tarihsel ortalamanın 2 olduğu (ve Fiyat/Defter ne kadar düşükse, hisselerin o kadar uygun olduğu düşünülebilir);
- il Temettü verimi tarihsel ortalama olan %2,7'ye kıyasla yılda %2'dir; özellikle Avrupa'da, Temettü Verimi şu anda %3,9'a eşitken, Bund'un getirisi yıllık %0,64'e eşit - bu nedenle temettüler ve tahvil getirileri arasında %3 gibi açgözlü bir fark var.
Bugünlerde opsiyon fiyatlarında ima edilen oynaklık ABD'de (VIX endeksi) %40'a ulaşırken, Avrupa'da (VDAX endeksi) %24'ü geçmedi. Lehman krizi sırasında VIX'in %80'i aştığını unutmayın.
Hisse senetleri için şüphesiz kötü bir hafta oldu, ancak o kadar da olağanüstü değil: ABD hisse senedi endeksi verilerini kullanarak Dow Jones 1899'dan günümüze toplanan ve en ciddi kayıplardan yukarıya doğru sıralandığında son 5 günün kayıpları yirminci sırada yer alıyor.
Ayrıca, para politikaları dünyanın büyük bir bölümünde destekleyici olmaya devam ediyor. Özellikle, Çin merkez bankası borsa çöküşüne ve fon kaçışına yanıt vermek için Çin ekonomisini canlandıran iyi bir cephaneliğe sahiptir. Bununla birlikte, unutulmamalıdır ki, yılda %5 ila %6 arasında büyüyor (sadece bir perspektife koymak için, cılız İtalyan GSYİH büyüyor, son ISTAT verilerine göre, yıllık %0,5 oranında).
2) Finansal piyasaların doğasını unutmak
Bu elden çıkarmak çoğunlukla hisse senetleri ile ilgilidir. Ve hisse senetleri çoğunlukla uzun vadede karlıdır. London Business School'dan E. Dimson, P. Marsh ve M. Staunton tarafından düzenlenen son derece güvenilir Credit Suisse Global Investment Returns Yearbook 1900'e göre 2014'den 2015'e kadar şunu hatırlıyorum:
- hisseler ortalama olarak geri döndü Gerçek anlamda (yani enflasyonun aşındırıcı etkisi hariç) yılda %4,4 (5,5'ten beri %1965);
- bunun yerine orta-uzun vadeli tahvilleryılda %1,6 gerçek (4,9'ten beri %1965).
Ve 1900'den günümüze her şey oldu: dünya savaşları, sosyal ve teknolojik devrimler, salgın hastalıklar, vb. Bence örneklemin oldukça anlamlı olduğu söylenebilir.
Borsa endekslerindeki oynaklık ve keskin düşüşlerde anormal bir şey yok: bunlar finans piyasaları beyler. Son derece öngörülemez ve son derece yönetilemez karmaşık bir sistemdir (maalesef insanlık tasarrufları tahsis etmenin daha iyi bir yolunu henüz bulamamıştır). Bu sistemin sonsuza kadar süreceği söylenmiyor, gerçekten de insanlık tarihi bunun pek olası olmadığını öğretiyor, ancak kesinlikle birkaç (çok) olumsuz Borsa seansı onun sona ermesine hükmediyor. Çok daha fazlasını gerektirir.
3) Yatırım stratejinizi değiştirin
Çin, yılbaşından bu yana %8 düştü. Ama umarım tüm varlıklarınızı Çin veya gelişmekte olan piyasa hisselerine yatırmamışsınızdır. Umarız, hedeflerinize uygun bir şekilde bir huzur anında tanımlanmış, iyi çeşitlendirilmiş bir portföyünüz vardır. Premium Cüzdanınız veya Ekspres Cüzdanınız varsa,varlık tahsisi aylarca daha savunmacı hale geldi. Şimdi şu soruyu cevaplayın: Çin'de PMI'ın beklenenden düşük çıkması ve VIX'in %33 olması hedeflerinizi kökten değiştirdi mi?
Bu nedenle, yatırım stratejinizi büyük ölçüde değiştirmeden önce on kez düşünün. Sağduyu, kişisel bilgi, portföy çeşitlendirmesi ve sabır, bu büyük belirsizlik anlarının üstesinden gelmek için en iyi silahlardır.
4) Haberlerden bunalmak
Medya borsa düşüşleri, volatilite ve benzeri inceliklerle yatağa giriyor. Öngörülemeyen ve genellikle şiddetli olan kısa vadeli dalgalanmalar, sizi sinirlendirme ve uzun vadeli hedeflerinizden uzaklaştırma gücüne sahiptir: onları kendinize uzak tutun. Bu yüzden güncel kalın, portföyünüzü izleyin ama aşırıya kaçmayın. Sivrisinek gibi havada vızıldayan haberlerin gürültüsüne değil, sinyale, yani önemli gerçeklere ve sayılara dikkat edin.
5) Aptal vaizleri takip edin
Piyasa, az çok tuhaf finansal tavsiyeler sunan renkli konularla dolu: dikkatli olun, piyasa daha çalkantılı olduğunda, daha fazla korkarsınız ve bu nedenle onların tuhaf çağrılarına karşı savunmasızsınız.
Yarın, gelecek hafta veya gelecek ay ne olacağını kimse bilmiyor. Aksini iddia eden şarlatandır. Çünkü kimsenin stratejisi yok ticari her zaman kazanan sihir: Bu sözde istisnai yatırım stratejilerinin birçoğu şansın sonucudur, diğerleri kendileri için konuşur.
6) Hiçbir şey olmamış gibi davran
Aşırı kayıtsızlık ve aşırı güven de bir hatadır. Cüzdanın birvarlık tahsisi Makul, yeterince çeşitlendirilmiş ve mümkün olduğunca felaketlerden kaçınmak için sizin için kabul edilebilir beklenen risk göstergelerine sahip olan. Gerekirse portföyde gerekli değişiklikleri yapın. Neyi kontrol edebileceğinize odaklanın ve peşinden koşmayın. piyasa zamanlaması mükemmel, bu bir kimera.
