resimleri tedaviler yaşlanma önleyici John Harvey Kellogg, Helena Rubinstein, Max Factor veya Elizabeth Arden'ın merkezlerinde yirminci yüzyılın ilk on yıllarının silahsızlandırılması. Geriye dönüp baktığımızda, kişinin kendisini genç ve güzel tutmak için maruz kaldığı tüm maliyetli işkencelerin, zararlı değilse bile tamamen yararsız olduğunu biliyoruz.
Bunlar da, muhtemelen, çoğu tedavileri ömür uzantısı hipervitaminoza yol açan takviyelerden başlayarak, dokuları yeniden genç ve canlı kılan, bir yandan da hücre mutasyonlarını hızlandıran ve onkolojik riskleri artıran hormonal tedavilerle son bulmaktadır.
Yine de, deneme yanılma yoluyla ilerlemeseydik ve kendilerini kobay olarak sunan tükenmez bir yanılsama satıcısı ve alıcısı olmasaydı, ilerleme bile olmazdı, çünkü bin denemeden biri nihayet çalışıyor, bilgi birikimimizin mirasını zenginleştirir ve yaşamlarımızı iyileştirir.
başına benzer bir şey gelir iş döngüleri. Yaşamlarını istikrara kavuşturma veya uzatma girişimlerinin tarihine bakarsak, bir dizi hata ve dehşet görürüz. En ünlüsü, tarafından işlenendir. Federal Rezerv otuzlu yılların başında, belirli bir noktada, bunalımın ortasında, bankalardan paralarını çeken mevduat sahiplerini geri getirmek için faiz oranlarını yükseltmenin iyi olacağı düşünüldüğünde. Para geri gelmedi ve düşük oranlar sayesinde ayakta kalmayı başaran birçok borçlu havaya uçtu. Ve XNUMX'larda, biraz daha fazla enflasyonun, ne olacak, çok fazla büyüme ve çok daha fazla iş getireceği düşünüldüğünde, tam tersi hatalar yapıldı. Sonuç, stagflasyon, felaketti.
Ve bu nedenle, her döngüde, yeni denemeler ve kaçınılmaz olarak yeni hatalarla her şeye yeniden başlarız. Ve içinde olduğu gibi'yaşlanma karşıtı, genetik ve biyoteknolojiden iyi haberler bekliyorum, iyi bir minimalist tavsiye, merdivenleri yürümek ve kahvaltıda asla yaban mersini kaçırmamak için kalıyor, ekonomik döngüler teorisinde el kitabı, sahip olmaktan çok daha fazlasını önermiyor. genişlemenin ilk bölümünde genişletici bir para ve maliye politikası ikinci yarıda ise aşırı ısınmayı ve enflasyonu önlemek veya azaltmak için kademeli olarak sıkılaşmaya başlayacak. Ve döngünün ilk bölümünde iş dünyası yanlısı (daha az kural, daha az vergi) ve gerçekten istiyorsanız, yalnızca ikinci bölümünde iş karşıtı olmak. Daha fazla değil.
Önümüzdeki ay dokuz yaşına girecek olan bu döngüde, Minimalist ipuçları kılavuzunu bile yıkmayı ve harika, yeni bir deneye başlamayı başardık.
Aslında sadece para politikası kılavuzu izledi. Döngünün ilk bölümünde çok genişti ve şimdi daha az olmaya başlıyor. Son yıllarda, aslında, oranlar sıfırın altına düştü ve para tabanı beş kat arttı. Şimdi bunun yerine oranlar yükseliyor ve parasal taban daralmaya başlıyor, en azından bu yıl çekilecek likiditenin ilk Nicel Gevşeme ile getirilenin üçte ikisine eşit olacağı Amerika'da. biraz değil
Bunun yerine kılavuz, diğer her şeyle ilgili olarak toz oluşturmaya bırakıldı. 2008 Büyük Durgunluğunun sona ermesini takip eden ilk aylarda maliye politikası gerçekten genişleticiydi, ancak daha sonra, kamu açıklarının ve borçlarının patlamasından korkarak hepimiz kısıtlayıcı hale geldik. ile sadece Avrupa değil, sefil kemer sıkma politikası hayal edilebilecek en kötü anda, ama aynı zamanda mali açıdan oldukça erdemli olan Obama'nın Amerika'sı.
Ve müsrif olmak gerektiğinde erdemli olunduğu gibi, bugün erdemli olunması gereken yerde vergileri düşürerek müsrif olma riski var. Ancak buna daha sonra geri döneceğiz.
Cesur denemenin diğer noktası iş politikalarıyla ilgilidir. Döngünün başlarında ticaret yanlısı olması gerekirken biz iş karşıtıydık ve bugün hepimiz iş yanlısıyız. Ve böylece, rasyonel olmaktan çok adaletçi dürtülerin ardından, son yıllarda hepimiz bankalar ve işletmeler için milyonlarca sayfalık kısıtlayıcı kurallar getirdik ve bankalara büyük para cezaları uygulayarak kredi verme yeteneklerini ve isteklerini azalttık. Bugün, Tam güçle genişleme ve kar içinde yüzen işletmeler, kuralsızlaştırıyoruz ve artık kimseye zarar vermiyoruz.
Ama gerçekten öyle mi? Bir veya daha fazla yüzyılda patlamalar ve düşüşler hakkında öğrendiklerimizi unutarak tekrar döngüsel hale mi geldik?
Kesin değil. İçinde'yaşlanma önleyici Bir ekonomistin arz tarafında söyleyeceği gibi, yaşam potansiyelini artıran sağlıklı yapısal seçimler (zayıf kalın, hareket edin, oksidanlardan kaçının ve antioksidanlarda bol miktarda bulunun) ile hormonal olanlar gibi şüpheli tedaviler arasında ayrım yapmak meşru ve yararlıdır. enerji harcaması tarafındaki potansiyeli artıran, yani talep. İlki sağlıklıdır, ikincisi aşırı ısınmaya yol açar ve risklidir.
Il vergi indirimleri ve Trump yönetiminin kuralsızlaştırılması (Japon Abenomics ve soluk Avrupalı taklit girişimleriyle birlikte), yalnızca geçici ve doğaçlama önlemler olduklarında aşırı ısınmaya yol açan hormonlardır ve belki de bir sonraki siyasi değişiklikte tersine çevrilmeye mahkumdur (ve Allah korusun, bu bir durgunlukla çakışır, aksi takdirde biz daha da döngü yanlısı olun ve asla bundan çıkmayın).
Bunun yerine, vergi indirimleri ve deregülasyon, kalıcı hale geldikleri sürece yaban mersini kadar sağlıklı ve yapısal önlemlerdir. Elbette, onları bir iş döngüsünün başlarında tanıtmak daha iyi olurdu ama geç olması hiç olmamasından iyidir.
Ne yazık ki bilemeyiz devam eden küresel genişlemenin hızlanması, yaban mersini veya hormonlar tarafından yönlendirilir. Belirli bütçe kurallarına uymak için Amerikan vergi reformu, önümüzdeki birkaç yıl içinde kademeli olarak azalacaktır. Siyaset doğal olarak bu süreyi uzatabilecek ama düşüşünü de önceden tahmin edebilecektir. Deregülasyona gelince, mevcut olandan farklı bir siyasi işarete sahip bir Kongre, gelecek yıl gibi erken bir tarihte her şeyi yeniden değiştirebilir ve hemen yeniden düzenlemeye başlayabilir.
Arz tarafında hareket eden yaban mersini ile uğraşıyorsak, genişleme çok daha uzun sürebilir, borsaların daha gidecek çok yolu var ve Merkez bankaları faiz oranlarını sakince artırabilir. Öte yandan, geçici olarak talep tarafında hareket etmeye mahkum hormonlarla karşı karşıya kalırsak (ABD'de kredi tüketimindeki patlamaya ve tasarruflardaki keskin düşüşe bakın), o zaman döngü, mevcut alevlenmeden sonra, Beklenenden daha erken bitecek diye düşünüyorsunuz çünkü merkez bankaları daha hızlı ve daha agresif fren yapmak zorunda kalacak.
2018 yatırımcılar için zorlu bir yıl olacak çünkü zaten görmeye başladığımız gibi, iki anlatı dönüşümlü olarak üst üste gelecek. Birincisi, sağlıklı büyümeyi hızlandırmak (şu anda Amerika Birleşik Devletleri'nde 4'ün üzerinde ve Avrupa'da 3'e yakın) ve güçlü bir şekilde artan kârlar (Amerika'da Avrupa'dan çok daha fazla). İkincisi, merkez bankalarını yavaşlamaya veya siyasi nedenlerle gerçekten yavaşlamak istemiyorlarsa enflasyonun kaçınılmaz gelişini kabul etmeye zorlayacak olan uyuşturulmuş ve aşırı ısınmış büyümedir.
Enflasyon sorunu çözecek. Şimdilik göremiyorsunuz ama piyasadaki çoğu kişi kokladığını söylüyor. İşleri daha da karmaşık hale getirmek için yeni bir Fed başkanının gelişi var.Bernanke ve Yellen, piyasalar karşısında kendilerini meşrulaştırmaya, enflasyonu kontrol etme gereğini vurgulayarak başladılar. Powell da aynısını yaparsa, borsalar düzelecek ve verim eğrisi tekrar düzleşecek.
Böylesine karmaşık ve değişken bir tabloda, öneri şudur: zayıflıkta hisse senedi satın alın ve güçte uzun tahviller satın. Tahviller, bu döngüde, dokuz canları olduğunu ve gerçek enflasyon (şimdilik sadece beklenen olan yükseldi) yavaş gelirse onda bir bile çok iyi bir şekilde sahip olabileceklerini gösterdi, ancak hiçbir zaman daha iyi olmayan bir şeye bahse girmek daha iyi değildir. karşı rüzgar. Nakit veya kısa vadeler daha iyidir.
Borsalar ise faiz oranlarındaki artışı absorbe edebilecek. ve ayrıca sürecin kademeli olması ve kârların mükemmel kalması şartıyla enflasyonda bir toparlanma.
