Uluslararası kurumsal yatırımcılara göre, geleneksel varlık sınıfları arasında çeşitlendirme bulmak giderek zorlaşıyor ve bunların %54'ü, yeni araştırmadan ortaya çıktığı gibi, hisse senetleri ve tahvillerin farklı getiri kaynakları sunamayacak kadar birbiriyle ilişkili olduğunu belirtiyor. Natixis Küresel Varlık Yönetimi. Çalışma ayrıca, kurumsal yatırımcıların 2016'daki en büyük önceliği olan riske göre daha iyi ayarlanmış getiriler elde etmeye yardımcı olmak için kurumsal portföylerde alternatif enstrümanların artan bir önem kazandığını gösteriyor.
Natixis Global Asset Management tarafından yapılan araştırmaya, toplam 660 milyar doları aşan varlıkları yöneten kamu ve özel emeklilik fonları, devlet varlık fonları, sigorta şirketleri ve vakıflar dahil olmak üzere 35.000 kurumsal yatırımcı katılmıştır. İtalya'da yarısından fazlasının (%46) 52 milyar doları aşan varlığa sahip olduğu 5 kurumsal katılımcı bulunmaktadır.
Natixis Global Asset Management'ta Amerika ve Asya CEO'su ve Küresel Dağıtım Başkanı John Hailer, "Mevcut ortamda, geleneksel varlık tahsisi sıfır toplamlı bir oyun haline geldi" dedi. “Bu nedenle, yeni pazar ortamına uygun bir yatırım yaklaşımına ihtiyaç var. Kurumsal yatırımcılar, geleneksel hisse senetleri ve tahvillerin yanı sıra giderek daha geniş bir ilişkisiz enstrüman karışımına yöneliyor. İtalya ile ilgili veriler incelendiğinde, kurumsal yatırımcıların %50'si, alternatif ve ilişkisiz enstrümanların kullanımı yoluyla faiz oranlarındaki artışa göre portföylerini halihazırda konumlandırmış veya konumlandırmak üzeredir. Neredeyse yarısı (%46) piyasalardan daha iyi performans göstermek için alternatiflere yatırım yapmanın gerekli olduğuna inanıyor.
Natixis Global İtalya Ülke Başkanı ve İcra Direktörü Antonio Bottillo, "Düşük seviyelerdeki devlet tahvili getirileri, oldukça değişken hisse senedi piyasaları, jeopolitik gerilimlerin neden olduğu keskin düşüşler, uzun süredir kurumsal yatırımcıların yeni portföy oluşturma tekniklerini dikkate alma ihtiyacını doğruladı" dedi. Varlık Yönetimi. Gerçekten de araştırma, kurumsal yatırımcıların düşük faiz oranları ve oynaklıkla karakterize edilen bir piyasada yükümlülüklerini finanse etme yetenekleri konusunda ne kadar endişeli olduklarının altını çiziyor.
Buna yanıt olarak, kısa ve uzun vadeli taahhütlerini daha iyi yerine getirmek için yatırım stratejilerini, risk yönetimi yaklaşımlarını ve operasyonlarını uyarlıyorlar. İtalyan kurumlarının çoğunluğu (%92), mevcut düşük getirili senaryonun risk yönetimindeki ana endişeleri olduğunu beyan ederken, bunu getiri elde etme (%89) ve uzun vadeli yükümlülüklerin finansmanı (%63) takip etmektedir. Yarıdan fazlası (%65) kısa vadeli büyüme ve likidite hedeflerine ulaşmanın şirketleri için zor olduğunu söylüyor.
Aktif ve pasif yönetim arasında beklenen performans
Maliyetler kurumlar için her zaman önemli olsa ve birçoğu daha verimli varlık sınıflarında pasif stratejilerin kullanımını artıracak olsa da, daha iyi sonuçlar elde etmek için aktif yönetimler hala tercih edilmektedir. Şu anda, İtalyan kurumlarının varlıklarının yaklaşık %74'ü aktif olarak yönetilmekte ve varlıkların %24'ü pasif enstrümanlar aracılığıyla yönetilmektedir. Önümüzdeki 12 ay boyunca, anketi yanıtlayan İtalyanların %68'i ekonomik faktörlerin, para politikalarının ve piyasa oynaklığının aktif yöneticilerin lehine olacağını söylüyor. Çoğunluğu (%80) aktif yönetimin bir alfa kaynağı olduğu, ilişkisiz varlık sınıflarına erişim sunduğu (%70) ve kısa vadeli piyasa hareketlerinden yararlanabileceği (%57) konusunda hemfikir.
Borç yönetiminde artan yenilik ihtiyacı
Kurumların büyük çoğunluğu, uzun vadeli hedeflerine nasıl ulaşacakları konusunda endişe duymakta ve aktif-pasif yönetiminde daha yenilikçi çözümler aramaktadır. İtalyan kurumlarının yarısından fazlası (%63) uzun vadeli borçları finanse etme becerilerinden endişe duyduklarını söylüyor ve %61'i borç yönetimini büyüyen uzun ömür bağlamında bir zorluk olarak tanımlıyor. Görüşülen İtalyanların yaklaşık dörtte üçü (%76) pasifleri yönetmek için ellerinde araçlar olduğunu söylese de, %80'i yeni piyasa senaryoları ışığında aktif ve pasifleri yönetmek için daha yenilikçi çözümler arıyor.
Hailer, "Nüfusun yaşlanması ve bireylerin daha uzun yaşamasıyla, gelecekteki yükümlülükleri hafife almak kurumsal yatırımcılar için önemli bir risktir" dedi. “Kurumsalcılar, uzun vadeli yükümlülükleri daha iyi yönetmek için geliştirilmiş ürünlere artan bir talep gösteriyor. Araştırma bulgularımız, yükümlülük yönetimindeki yeniliğin hala kurumsal yatırımcıların taleplerinin gerisinde kaldığını öne sürmeye devam ediyor."
Sosyal açıdan sorumlu yatırımların (ESG) kullanımı
10 İtalyan kurumundan yedisi (%72) alfa elde etmenin giderek zorlaştığını belirtiyor. Yarısından fazlası (%54) artık çevresel, sosyal ve yönetişim (ESG) yatırımlarını potansiyel bir geri dönüş kaynağı olarak görüyor. Ankete katılan İtalyan yatırımcıların çoğunluğu (%96) halihazırda ESG stratejilerini kullanıyor. Bunun ilk nedeni (%36 için) yetkileri dahilinde olması ve ikinci olarak da riskleri en aza indirmektir (%30). "Araştırmamız yıldan yıla artan bir trendi vurgulamaya devam ediyor: kurumsal yatırımcılar geleneksel olmayan yatırımlara artan bir ilgi gösteriyor. Alternatif stratejiler, ilişkisiz enstrümanlar ve sosyal açıdan sorumlu yatırımlar, kurumların portföylerini daha iyi çeşitlendirmesine ve alfa kaynakları eklemesine yardımcı olabilir” diye sözlerini tamamladı Antonio Bottillo.
