İtalyan bankalarının sorunu o kadar da model değil, çünkü İtalya'da en yaygın olan perakende bankacılık hala en güvenli olanı, ancak maliyet yapısının gözden geçirilmesini gerektiren düşük karlılık ve her şeyden önce daha sağlam ekonomik büyüme devam ediyor. ancak dokuz yıllık ekonomik ve mali krize küresel olarak nasıl yanıt vereceğimizi öğrenene kadar yanıltıcı. Kim konuşuyor İtalyan bankacılık ve finans dünyasının aklı başında bilim adamlarından biri daha, Marco Onado, Bocconi Üniversitesi'nde kıdemli profesör, “Il Sole 24 Ore” köşe yazarı ve Consob'un eski komisyon üyesi. FIRSOnline ile yaptığı röportajdan ortaya çıkan gözlemleri genellikle hayal kırıklığına uğramış ama her zaman keskin.
Profesör Onado, Hükümetin zor durumdaki kredilerin geri alınmasını hızlandırma ve 2015 yılı sonunda kurtarılan dört bankanın tali tahvillerinin geri ödemelerine ilişkin kararları, her ikisi de siyasi açıdan bankalar için yoğun haberlerin olduğu bir aşamadaki en son eylemdir. ve düzenleyici nitelik (Popolari'nin reformu, CCB'lerin reformu, kefaletin başlangıcı) ve sistemin (Atlante Fonunun doğuşu) ve piyasanın (Bpm-Banco Popolare birleşmesi projesi): İtalyan bankacılığı sistemi için uzun bir kışın ardından baharı görebilir miyiz?
"Bankaların geleceği hakkında oldukça endişelenmeye devam ediyorum, Renzi hükümetinin şimdiye kadar verdiği yanıtlardan çok, küresel ölçekte şimdiye kadar verilen yanıtların zayıflığı nedeniyle. Dokuz yaşında olan ve tek tek ülkeler düzeyinde ele alınıp çözülemeyen bir ekonomik ve mali krizin ortaya çıkardığı sorunlarla aynı düzeyde. Ne de olsa Uluslararası Para Fonu'nun finansal istikrarla ilgili son raporu net, dünya ekonomisinin süregelen zayıflığının sinyallerini veriyor ve açıkça tünelden henüz çıkmadığımızı söylüyor. Küresel krize karşı ikna edici ve etkili bir yanıt henüz görülmedi ve her şey, şu anda mevcut olan tek ilaç olan ancak kendi başlarına yeterli olabileceklerini hayal etmek yanıltıcı olan merkez bankalarının omuzlarına bırakıldı. dünya ekonomisinde sayfayı çevirin".
Genel tablo bu, ancak Renzi hükümetinin bir bankacılık politikasının eksik olduğu söylenemez. Kooperatif bankalarının reformundan, her ikisi de onlarca yıldır beklenen CCB'lerin reformuna, krizdeki 4 bankanın kurtarılmasından tasarruf sahiplerinin geri ödemelerine kadar, kolaylaştıran takipteki kredilere ilişkin Avrupa anlaşmalarını unutmadan. Atlante'nin doğuşu bir dereceye kadar, müdahalelerin listesi uzun: sizin fikriniz nedir?
“Hükümetin bankacılık alanında yaptıklarının listesi uzun ama benim yargım yetersiz çünkü değerlendirme müdahalelerin sayısından çok kalitesiyle ilgili olmalı. Kooperatif bankalarının ve CCB'lerin sorunları, Renzi'nin Palazzo Chigi'ye gelmesinden bu yana uzun bir süre çürümeye bırakıldı, ancak Banca Etruria veya Popolare di Vicenza örneğinde olduğu gibi yönetişim veya kötü yönetim sorunlarını çözmeyi düşünüyor. büyük kooperatif bankalarının kendilerini anonim şirketlere dönüştürmelerini gerektiren düz bacaklı bir müdahale bana hayali geliyor: bir kararnameden daha fazlası, İtalya Bankası ve Consob'un etkili eylemi gerekiyordu”.
Önerilen çeşitli reform biçimlerinin yirmi yıllık siyasi ve parlamento başarısızlıklarından sonra büyük kooperatif bankalarında kişi başına oylamayı geçmiş olmanın önemsiz bir yenilik olmadığını kabul edecek: değil mi?
"Doğru, ancak her zaman yasaların etkinliğine bakmalıyız ve kooperatif bankaları söz konusu olduğunda, hissedar heyetlerine iyi düşünülmüş bir müdahalenin ani bir kararnameden daha iyi olacağına inanıyorum".
Profesör Onado, bankacılık meselelerindeki reformlara ve çok sayıda müdahaleye rağmen, bankalar için - sadece İtalyanlar için değil - altın çağ kaçınılmaz olarak sona ermiş görünüyor ve düşük faiz oranlarıyla karlılık zayıflıyor: banka modelini yeniden düşünmenin zamanı gelmedi, evrensel bankayı sorgulamak ve banka şubesini daha güçlü bir dijitalleşme ile aşmak mı?
“Deutsche Bank'ın kısa süre önce yaptığı gibi, büyük bir bankacılık grubunun yeni bir bankacılık modeli duyurmadığı bir gün bile geçmiyor, ancak bana öyle geliyor ki bankaların temel sorunları çok açık ve gerçek çaprazları, düşük karlılık. ekonominin zayıflığından ve marjların ve karların artmasına izin vermeyen aşırı düşük veya negatif faiz oranlarından. Bu temel sorunlarla ilgili olarak, Basel kurallarının çeşitli versiyonlarında yarardan çok zarar getirdiğini de eklemek isterim."
Bu durumda sizce de bankacılığın yapılma şeklinin yetersizliği sorunu yok mu?
“Doğal olarak banka ile bankayı ve ülke ile ülke arasında ayrım yapmamız gerekiyor ama İtalyan bankalarının temel modeli olan bireysel bankacılık bana hala en istikrarlısı gibi görünüyor. Bu, İtalyan bankalarının güçlü ekonomik büyümenin geri dönmesini ve ECB'nin düşük oranlara dayalı anti-deflasyonist para politikasının işlevini yerine getirmesini beklerken hareketsiz kalması gerektiği anlamına gelmiyor elbette. Kârlılığı artırmak için, İtalyan bankaları, bazıları az ya da çok, maliyet yapılarını kesinlikle gözden geçirmelidir: daha fazla dijitalleşmenin bir işlevi olarak geleneksel şubelerin ağırlığını azaltmak kesinlikle ileriye dönük bir yoldur, ancak daha fazla yemek olmadığını bilmek ücretsiz olduğunu ve bu tür operasyonların bile göz ardı edilemeyecek güçlükler arz ettiğini” söyledi.
Bankacılığın nasıl yapıldığını yansıtmanın yanı sıra, bankacılık düzenleme ve denetleme kriterlerini gözden geçirmek için bir Avrupa cephesi açılması sizce de doğru değil mi? Bankalar, boğucu aşırı düzenlemeden ve kalkınmadan çok istikrara yönelik bir kurallar ve denetim sisteminden şikayet ediyorlar.
“Sorun aşırı düzenleme değil, bankaları etkileyen kural selinin gerçekten kriz noktalarına dokunup dokunmadığını doğrulamak ve ne yazık ki bu kanıtlanmayı bekliyor. 29'larda Amerika'nın XNUMX krizine tepkisi, o dönemde uygulanan bankacılık reformunun etkinliği gibi oldukça farklıydı”.
ABD'de olandan farklı olarak Avrupa, düzenlemede büyük ve küçük bankalar arasında bir ayrım yapmıyor gibi görünüyor: bu şekilde, yerel bankaları sürdürülemez ücretlerle cezalandırmakla ve tam da İtalyan ekonomisi gibi daha az yapılan bir ekonomide düzenlemelerle sonuçlanmak zorunda kalmıyoruz. ve büyük gruplardan daha az ve doğal temas noktaları yerel bankada olan küçük, çok küçük ve yalnızca kısmen orta ölçekli işletmelerden giderek daha fazla mı?
“Bu nedenledir ki, kanun koyucunun niyeti ne olursa olsun, kanunların yeterli olmadığını ve birleşmelerin bankaları güçlendirmek için yeterli olmadığını tekrar ediyorum ve bu nedenle, yasa koyucunun niyeti ne olursa olsun, Hükümet ve Parlamentonun son reformları hakkındaki görüşüm ılık kalır”.
15 yılı sonunda 4 bankanın yaşadığı krize yaklaşmış gibi görünen İtalyan bankacılık sisteminin son 2015 yılı için Meclis'in bir soruşturma komisyonu mu yoksa soruşturma komisyonu mu kuracağı henüz belli değil, ancak değerlendirmenin ötesinde. geçmişin sorumluluklarından dolayı, tasarrufların savunulmasının aynı zamanda Bank of Italy ve Consob'un yetki ve işlevlerinin güçlendirilmesini de içerip içermemesi gerektiği konusundaki tartışma halen açık: Sizin fikriniz nedir?
“Daha önce de söylediğim gibi, sorun yeni kurallar veya bunların niceliği değil, verimlilikleri ve etkililikleridir. Deneyimler, Basel'in aşırı derecede karmaşık bir düzenleyici sistem olduğunu kanıtladığını ve Mifid'in yükleri ve tartışmalarıyla şimdiye kadar herhangi bir kurtarıcıyı kurtarmadığını söylüyor. Operasyonel yönetimde yaşama ve yaşatma felsefesi uygulanıyorsa, Bank of Italy ve Consob için yeni güçler varsaymanın faydası yoktur”.
Veneto bankalarının sermaye artışlarına yapılan yardımın ötesinde, Atlante Fonu bankacılık sisteminin net takipteki kredileri önemli ölçüde azaltmasına ve bu şekilde Monte dei Paschi'nin başıboş topunu etkisiz hale getirmesine gerçekten yardımcı olabilir mi?
“Atlante Fonu'na çok fazla görev yüklememek veya çok fazla şey beklememek gerekir, ancak bu, geçmişin olumsuz mirasından kurtulma çabasında kesinlikle ileriye doğru atılmış bir adımdır. Mps'ye gelince, daha sağlam bir ekonomik büyüme nihayet gelirse geleceği daha kolay olacaktır".
İtalyan bankalarının yakın geleceğini nasıl hayal ediyorsunuz? Bpm ve Banco Popolare'nin birleşmesi yeni bir kümelenme dönemi başlatabilir mi ve büyük CCB grubu, yerel alanla bağlarını kaybetmeden kredi devlerinin rekabetine dayanabilecek mi?
“Birleşmeler her zaman ne olduklarıyla değerlendirilmelidir: Yetersiz karlılıklardan başlayarak bankaların temel sorunlarının kaynağı olan yapısal zayıflığı çözmek için gerekli olan ancak yeterli olmayan operasyonlar. Her derde deva değiller ama endüstriyel planlara daha iyi odaklanmak ve düşük ekonomik büyümeyle birlikte bankaları zorlayan maliyet yapısını gözden geçirmek için bir fırsat olabilirler. Son reformdan ortaya çıkacak CCB'lerin holding şirketine gelince, kooperatif kredisi dünyasında şüphesiz mükemmellik noktalarının olduğu, ancak aynı zamanda dramatik durumların da olduğu ve bu nedenle sentezin nasıl olacağını görmenin elzem olacağı dikkate alınmalıdır. olun".
