Düşen emtia fiyatları, gelişmekte olan ülkelerin artan borçları, siyasi şiddetin artması, 5'te 2015 milyar ihracat kaybına mal oldu, ancak önümüzdeki dört yıl içinde yeni ihracatta 31 milyarlık fırsatlar devam ediyor. 2016 Risk Haritası'nı yayınlayan ve yurt dışına ihracat ve yatırım yapanlar için risk senaryosunu sunan Sace, "2016 Risk Haritası. Eski Normal daha az düz bir dünyaya dönüyor" odağında bunu iletmişti.
2016 Risk Haritası tarafından fotoğraflanan tablo, düşük hammadde fiyatları, gelişmekte olan ülkelerdeki borç artışı ve siyasi şiddetin yaygınlaşması ile belirginleşen, daha değişken ve riskli bir dünyanın resmidir: Gelişmekte olan piyasaları esas olarak etkileyen üç faktör küresel krizden bu yana ilk kez gelişmiş pazarlarla aradaki farkın artmasına neden oldu.
YÜKSELEN İNSANLAR ARTIK BİR “ELDORADO” DEĞİL
Rapora göre, geçen yıl gelişmiş piyasalarda riskte hafif bir iyileşme (SACE endeksi: -1 puan) olurken, büyük gelişmekte olan ülkelerde önemli bir artış (+4 puan) yaşandı. Brezilya (+10), Rusya (+9) ve daha az ölçüde Türkiye (+3) gibi İtalya'nın ticaret ortakları.
Sace'de çalışma ve iletişim müdürü Roberta Marracino, “2016, BRICS döneminin sonunu ve ortaya çıkan Eldorado'nun temsilini işaret edecek” diye açıklıyor. Münferit coğrafi alanlarda önemli farklılıkların olduğu, aslında piyasaların 2007 öncesi durumuna dönüş, ancak 'yeni Eski Normal' olarak adlandırdığımız daha fazla karmaşıklık ve değişkenliğin olduğu daha az düz bir dünya olacak”.
ARTAN RİSKLER: GÖZLEM ALTINDAKİ 3 EĞİLİM
Sace'ye göre 2016'da riskleri ve fırsatları etkileyecek üç trend var.
1) Düşük hammadde fiyatları. 2015'te tüm emtialar değer kaybetti (42 hammaddeden 46'si son otuz yıldaki en düşük değerlerine ulaştı): bu, yüksek oranda gelişmekte olan pazarlar için orta-uzun vadede sürdürülmesi zor olan çapraz bir olgudur. metalara bağımlıdır ve çok az çeşitlendirilmiştir. Örnekler Cezayir (+12), Angola (+10) ve Venezuela'dır (+7).
2) Borçtaki artış. Gelişmekte olan ülkelerde borç durumu, hem kamu borcundaki (150'da GSYİH'nın %2009'sinden bugün yaklaşık %195'ine) hem de (olumlu gelişmeler sayesinde son on yılda beş kat artan) şirket borcundaki artışla kötüleşti. uluslararası başkentlerdeki koşullar). Türkiye (+3) ve Malezya gibi daha da güçlü piyasaların muaf olmadığı (+1) emtia fiyatlarının düşmesi, Fed faiz artışları ve yerel para birimindeki devalüasyonlar nedeniyle geri ödeme daha maliyetli ve sürdürülebilirlik riskiyle karşı karşıya kaldı.
3) Siyasi şiddetin boyutu. 2015, terörizmin yalnızca tek bir risk olayı (“kuyruk riski”) olarak değil, bir jeopolitik istikrarsızlık kaynağı olarak artan rolünü gördü. Ekonomi ve Barış Enstitüsü'nün tahminlerine göre terörün yansımalarının küresel ekonomi için net maliyeti 64 milyar doları buluyor ve Yemen (+12), Libya (+12), Libya ( +5) ve Suriye (+6). Brezilya'nın durumu farklıydı ve çok daha düşük risk seviyelerinden başlayarak, hem ekonomik hem de politik açıdan belirgin kritiklikler bağlamında hızlı bir bozulma (+XNUMX) kaydetti.
DAHA DEĞİŞKEN BİR DÜNYAYA İHRACAT: MALİYETLER VE FIRSATLAR
Sace tahminlerine göre, risklerdeki artış geçen yıl ihracatta 5 milyar avronun üzerinde düşüşe neden oldu, ancak stratejik olarak yüksek potansiyele sahip pazarlardan oluşan bir sepete odaklanarak önümüzdeki dört yılda 31'i kurtarmak mümkün: Cezayir, Şili, Çin, Birleşik Arap Emirlikleri, Filipinler, Hindistan, İran, Kenya, Malezya, Fas, Meksika, Peru, Polonya, İspanya ve Türkiye.
Artık birkaç isme indirgenmiş bir Eldorado değil, ilgili fırsatlara sahip daha geniş bir ülke grubu ama aynı zamanda kesinlikle göz ardı edilemeyecek risk profilleri de var.
Roberta Marracino, "Şirketler, kategoriler halinde düşünmek yerine, fırsat pazarlarını yakalamak için kendilerini iyi kalibre edilmiş dürbünlerle donatmak zorunda kalacaklar" dedi. Sıfır riskin artık var olmadığı bir dünyada, kendilerini göreceli risklerden uygun araçlar ve kapsamla koruyarak fırsatları seçme yeteneği artık isteğe bağlı değil".
