AZ BORÇ, DAHA FAZLA KÂR, 4,4 MİLYAR ELDEN ÇIKARMA. ENEL FORMÜLÜ BROKER TARAFINDAN TANITILIYOR
Enel CEO'su Fulvio Conti, Arşiv 2013 beklenenden daha pozitif ve lansmanlar yalnızca analistler arasında fikir birliği alan bir iş planı elektrik devinin üst yönetimi ile konferans görüşmesine bağlandı. Özetle, Şirket, 37 sonunda 2014 milyar olan borcunu 36 sonunda 2018 milyara indirmeyi hedefliyor. finansal giderlerde paralel bir düşüşle (cironun %4,9'dan %4,6-4,7'sine) ve artışa paralel olarak 40'ten itibaren dış oranı mevcut %50'tan %2015'ye çıkararak maaşlı hissedarlar için yüksek karlılık geleneğini teyit ediyor kâr (3 için 2014 milyar, 3,7'da 2016 milyar ve 4,5'de 2018 milyar) ve brüt kar marjı: 15,5'te 2014 milyar, 16,5'da 2016 ve 18'de yaklaşık 2018.
Hiç de kolay olmayan bir 2013'te elde edilen sonuçlara dayalı güvenilir tahminler: şirket 2013 yılını bir FAVÖK 17,01 milyar avro, fikir birliğinin oldukça üzerinde ve net kâr 3,11 milyara ayarlandı (2,828'de 2012 milyara karşı), bu da 13'teki 15 sente karşı hisse başına 2013 sentlik bir temettü dağıtımına izin verecek. Akdeniz Avrupa'sındaki durum ve kamu maliyesi eylemlerinin dayattığı kısıtlamalar göz önüne alındığında, bariz olmaktan çok uzak sonuçlar. Conti, "Maliyet verimliliğini artırmak ve yatırımları optimize etmek için uygulanan yönetim eylemleri, ekonomik-finansal hedeflere ulaşılmasını ve net mali borcu azaltma hedefini aşmayı mümkün kıldı" yorumunu yaptı. Bu sonuçlar, İtalya ve İspanya'daki olumsuz ekonomik döngünün devam etmesine ve İspanyol hükümeti tarafından 2012 ve 2013 yıllarında kabul edilen ağır cezalandırıcı düzenleyici önlemlere rağmen elde edildi. İtalya ve İspanya'da satılan daha düşük miktarlarla bağlantılı olan elektrik, elektrik taşımacılığı ve yakıt satışından elde edilen yüksek gelirlerle yalnızca kısmen dengelendi. Kısacası farkı yaratan, analistler tarafından takdir edilen, maliyet cephesindeki ve yatırım harcamalarının yönetimindeki disiplindi.
Piyasa katılımcıları ayrıca serbest nakit akışında güçlü büyüme: 9,7 milyar, ayrıca maliyetler üzerindeki vergi indirimi ve konsolide olmayan varlıklar veya "ana faaliyet alanı" dışındaki varlıklar dahil olmak üzere 4,4 milyarın tasfiyesinin teyidi sayesinde. Endesa ile birleşme yönünde en azından bu yıl için bir ilerleme olmayacak ("sinerjiler mükemmel çalışıyor - Conti'yi açıklıyor - ve bu yönde devam edeceğiz"). Geri viteste, Güney Amerika iştiraklerinin azınlık hissedarlarının hisselerinin satın alınması devam edecek. "Ama amaç - CEO'yu uyarıyor - hissedarlar için değer yaratmak, bu nedenle ne pahasına olursa olsun satın almayacağız". Maliyetlerden bahsetmişken bir analist, İtalya'da hala enerji üretmeye değer mi? Conti, "Bizim için karlı bir faaliyettir" diye yanıtlıyor - Yeni satın almalar veya kombine çevrim tesislerine zorlamadan dengeli bir portföyümüz var".
Conti, sonuçların "coğrafi ve teknolojik çeşitlendirme stratejisinin etkinliğini teyit ettiğini" vurguladı. Gelecek için aynı yolda devam ediyoruz. Bir şirket notunda, 2014-2018 Planında belirtilen stratejik öncelikler, organik büyüme yolunu sürdürmekten oluşuyor. gelişmekte olan pazarlarda ve yenilenebilir enerjide konvansiyonel üretimde olduğu kadar elektrik ve gazın dağıtımı ve satışında da, zaten grup düzeyinde konsolide edilmiş güçlerden yararlanıyor.
İlk tepkiler büyük ölçüde olumlu. Piyasalar için olumsuz bir günde Piazza Affari'de hisse senedi saat 13'de %1 yükseldi. Raymond James, tavsiyesini Piyasa Performansından Üstün Performans'a yükseltmeye karar verdi ve 4,30 Euro'luk bir hedef fiyat belirledi. Bu, Bloomberg'in anketine katılan 32 analist arasında en yüksek olan ve ortalaması 3,55 Euro olan: bugünün fiyatı, tarihsel ortalamaya göre %30 indirimli KD/Ebitda ve Ebit oranında son 13 yılın
