Euro bölgesi, ekonomisi istikrarlı bir şekilde iyileşirken ve enflasyon yükselirken, hala AMB'den "önemli" bir parasal desteğe ihtiyaç duyuyor. ECB'nin Ocak 2015'te devlet tahvili alımlarına başlamasından bu yana, Euro bölgesi ekonomisi "aynı dönemde Qe3,6 ve Qe1'den sonra ABD'den daha fazla" %2 büyüdü. Aynı dönemde, "istihdam dört milyondan fazla arttı", AMB başkanı Mario Draghi, Portekiz'in Sintra kentinde düzenlenen merkez bankasının yıllık para politikası forumunu açarak başladı.
“Artık tüm işaretler avro bölgesinde güçlenen ve genişleyen bir toparlanmaya işaret ediyor. Deflasyonist güçlerin yerini yeniden enflasyonist güçler aldı” dedi Draghi. Bununla birlikte, enflasyonist dinamiklerin uzun süreli ve kendi kendine sürdürülebilir hale gelmesi için önemli ölçüde parasal genişlemeye ihtiyaç var” dedi.
ECB'nin bir numarası, enflasyon dinamiklerinin, esas olarak geçici nitelikteki faktörler nedeniyle şu anda beklenenden daha zayıf olduğunu açıkladı.
Draghi, "Enflasyon görünümünü değerlendirirken üç faktörü aklımızda tutmalıyız" dedi. Birincisi, para politikasının etkin olduğuna ve tedbirlerin reel ekonomiye aktarımının gerçekleştiğine tam olarak güvenmek. Tüm güncel göstergeler bu konuda büyümenin arttığını, güçlendiğini ve tüm coğrafi alanlara ve tüm sektörlere yayıldığını göstermektedir. İkincisi, diye devam etti, daha önce deflasyonist güçler galip geldiyse, şimdi enflasyonda toparlanma yanlısı olanlar galip geliyor. Ve sonunda ECB, önemli ölçüde parasal teşviğe hala ihtiyaç duyulduğuna inanıyor ekonominin büyümesinin sürdürülebilir ve kendi kendine yeterli hale gelmesini sağlamak ve bu nedenle politikamızı uygulamada ısrarcı olmalıyız ve Enflasyon artışı güçlendiğinde politikamızın parametrelerini kademeli olarak ayarlarken dikkatli olun daha fazla belirsizliğe yeterince yanıt vermek için".
Draghi, gelecekteki para politikası revizyon sürecinin bu nedenle kademeli olacağını yineledi. Başkan ECB'nin müdahalesinin ardından Borsa Italiana kayıplarını geri aldı ve Ftse Mib, +%0,19'luk ılımlı bir artışa geri döndü.
Draghi, Avro Bölgesi'ndeki büyümenin enflasyondan daha iyi performans göstermesinin nedenlerinden birinin geçmişteki düşük enflasyonun, geçmişteki fiyat eğilimlerine endeksli sözleşmeler ile ücret oluşumunu baskılamaya devam etmesi olabileceği gerçeği olabilir. Draghi, “Endekslemenin bazı büyük avro bölgesi ülkelerine geri döndüğüne dair işaretler var. Örneğin İtalya'da geçmişe yönelik endeksleme artık özel sözleşmelerin yaklaşık üçte birini ilgilendiriyor”. "Şirket düzeyinde (ulusal düzeyde, ed. yerine) pazarlığı artıran yapısal reformlar - ayrıca gözlemledi - ücretleri aşağı doğru daha esnek hale getirmiş olabilir, ancak mutlaka yukarı doğru değil". Her halükarda, gevşeklik bir kez azaldığında, “fiyatlar üzerinde yukarı yönlü bir baskı olacaktır”: mesele, para politikasının “tam etkisini” göstermesini beklemekten başka bir şey değildir.
(11,28 Haziran'da 27'de güncellendi)
