Dörtnala geçen dört günün ardından Boğa, Brexit'ten sonra merkez bankalarının ilk büyük kararı beklentisiyle kendine bir mola verdi. Bugün İngiltere Merkez Bankası yönetim kurulu, durgunluk riskinin üstesinden gelmek için oranları çeyrek puan düşürmeye devam edecek (en olası seçenek). Downing Caddesi'ndeki ilk güne denk gelen seçim, yeni başbakan Theresa May, piyasalar üzerinde büyük bir etkiye sahip olacak: Londra üzerindeki anlık etkilerin ötesinde, çünkü hareket aynı zamanda artık ucuz paranın tutsağı olan Fed ve diğer merkez bankalarının yönelimlerini anlamaya da hizmet edecek: Ekim 2008'de İngiliz faiz oranları şu seviyedeydi: %5 ve ardından 2009'daki büyük krizin zirvesinde %0,5'e düştü. Bugün yine düşüyor.
JP MORGAN'IN AYLIK GÖRÜNTÜSÜNE BAKIM
Avrupa bankaları (yalnızca İtalyan bankaları için değil) için alınacak önlemler konusunda nihayet bir karara varılmasını bekleyen piyasaların dikkati bugün Wall Street'te olacak. JP Morgan'ın üç aylık raporunun yayınlanmasıyla birlikte, ABD üç aylık dönemi tüm hızıyla başlayacak. Tahminler, kârlarda ortalama %5 civarında bir düşüşten bahsediyor, ancak piyasalar aynı zamanda, Borsaların yüksek seviyelerdeki istikrarının da gösterdiği gibi, toparlanma cephesinde olumlu işaretler bekliyor.
ABD piyasaları, yavaşlamasına rağmen yeni rekorlara izin veriyor. Hem Dow Jones (+%0,13'ten 18.372,12 puana) hem de S&P (+%0,01'den 2.152,43'e) son rekorlarını güncelledi. Nasdaq (%-0,34) hala 5 binin (5.005,73) üzerinde.
Petroldeki ani düşüşe ve satış dalgasına rağmen fiyatlar yerinde duruyor: WTI, Brent'in düşüşüne benzer şekilde %4,4 düşerek varil başına 44,75 dolara ulaştı (bu sabah biraz toparlandı). Düşüş, ABD haftalık stok verilerinin yayınlanmasının ardından hız kazandı. Özellikle Amerikan kaya petrolü geri dönüş yapıyor: teknolojik yenilikler sayesinde çıkarma maliyeti bir kez daha önemli ölçüde düştü.
TOKYO YÜKSELİŞİ SÜRÜYOR, ÇİN ZAYIF
Asya piyasaları da bu sabah yavaşladı. Merkez Bankası'nın hamlelerini bekleyen Tokyo (D-Day 29'uncusu olarak belirlendi), yine de üst üste dördüncü artışı (%+0,6) kaydetti ve yende mütevazı bir düşüş yaşadı. Bölgedeki diğer Borsaların aksine, %1'den daha az düşüşler. Şaşırtıcı bir şekilde, Malezya faiz oranlarını çeyrek puan indirdi.
MİLANO -%1,15, EN KÖTÜ MEYDAN. ENFLASYON -%0,4
Dünkü dört yükseliş seansından sonra Avrupa'da da kar elde etme zamanı geldi. Piazza Affari, bankaların yeniden yapılandırılmasının dönüm noktasıyla yakından bağlantılı olarak bedelini en çok ödedi. Milano'da Ftse Mib endeksi %1,15 kayıpla 16.528'e geriledi, bu Eski Kıta'daki en kötü performans. Önceki dört seansta, Piazza Affari'nin kıyaslaması neredeyse %9'luk bir kazanç elde etmişti.
Makroekonomik cephede, Istat tarafından bu sabah açıklanan enflasyon verileri Milano fiyat listesine de ağırlık verdi; bu rakamlar, yıllık bazda -%0,4'te seyreden tüketici fiyat endeksinin sıfırın altındaki değerlerde nasıl seyrettiğini gösteriyor.
Bununla birlikte, diğer Avrupa Borsaları da zıttı: Frankfurt -%0,33 ve Madrid -%0,38, Paris ise direndi (+%0,09). Londra da düştü (%-0,15). Sterlin dolar karşısında değer kaybederek 1,314'te kapattı. Yeni hükümet ekibinde Philip Hammond, George Osborne'un yerine yeni Ekonomi Bakanı olmak için Dışişleri Bakanı koltuğundan ayrılırken, Hammond'dan boşalan koltuk Boris Johnson tarafından alındı.
Londra Menkul Kıymetler Borsası ile birleşmeyi destekleyen Deutsche Boerse hissedarlarının oranı dün yüzde 50'yi geçti. LSE, Borsa Italiana, MTS, Monte Titoli ve Cassa di Compensazione e Garanzia'yı kontrol eder. Bazı "güvenli limanların" performansına bakılırsa, acil durum henüz sona ermedi. Altın yeniden ons başına 1343 dolarda (+12 dolar) büyüyor.
BUND VE GILT İÇİN GETİRİLER DÜŞÜYOR, ÜÇ YILLIK BTP SIFIRIN ALTINDA
Operatörler, İngiliz oranlarındaki düşüşün tetiklediği domino etkisi üzerine bahis oynuyorlar. Böylece Alman ve Amerikan devlet tahvillerinin getirileri de yükseldi. 1,47 yıllık T-Bond %4'ye (-4,038 bp) düşüyor. Almanya, ilk kez sıfır kuponla sunulan 0,05 yıllık yeni Bund'un 20 milyar avroluk kısmını sattı. Hisse senedi, %XNUMX'lik bir negatif getiri bildirdi. Bu arada, British Gilt bir kez daha tarihi düşük seviyelere yaklaşıyor. Ocak ayından bu yana Birleşik Krallık endeks bağlantılı tahvil piyasası %XNUMX'lik bir getiri sağladı - bu kimsenin tahmin etmediği bir sonuç.
Orta-uzun vadeli tahvillerin ay ortası müzayedesinin tam başarısı: dün İtalyan Hazinesi 7,5, 3, 7 ve 15 yıllara 20 milyar BTP yerleştirdi, verimler düştü ve üç hariç tüm vadelerde tarihi düşük seviyelerde yıllık dönem (-0,04%). İtalyan 1,12 yıllık tahvili, geçen yıl Mart ayından bu yana en düşük seviye olan %XNUMX'lik son düşük seviyeye yakın kalmaya devam ediyor.
BUNDESBANK'TAN BANKALARIN DAĞILIMI
Salı düzeldikten sonra, başka bir fırtına. Bugünlerde Almanya'da çok popüler olan İtalya'nın batık borçları konusundaki açıklamaların inişli çıkışlı olması, dün Bundesbank yönetim kurulu üyesi şahin Andreas Dombret'in çıkışını gördü ve Brexit'in "dribling bahanesi olamaz" uyarısında bulundu. Avrupa'da yakın zamanda uygulamaya koyduğumuz finansal istikrar kuralları”. Dombret, bankacılık denetiminden sorumludur. Başka bir duraklama doğrudan ECB'den geldi: bankaların denetim otoritelerinden biri olan Ignazio Angeloni için kefalet dahil mevcut kurallar "askıya alınmamalı, bütünüyle uygulanmalı".
MPS, ATLANTE-JP MORGAN ÇÖZÜMÜ YAKLAŞTI
Brüksel'den (ve Frankfurt'tan) gelen frenleme, Monte Paschi'nin yeni ve önemli bir adım atmasını engellemedi: +%6'dan 0,33 euro'ya, günün en iyi blue chip'ine. Birkaç güçlük arasında, bir tür devlet garantisinin uygulanabileceği nominal değeri 10 milyar olan takipteki kredilerin menkulleştirilmesi baş gösteriyor. Operasyon, Cassa Depositi e Prestiti ve Asset Management Company (Sga) ile ittifak halinde, yalnızca sorunlu kredilerin satın alınmasına ayrılmış yeni bir Atlante fonu tarafından yönetilecek.
Özel hissedarların mevcudiyeti esastır, çünkü sadece kamu katkıda bulunanların katkısı yeni fonun eylemini devlet yardımı haline getirecektir. Dolayısıyla operasyon, hem operasyonun genel yapısını hem de yatırımcılara menkul kıymetlerin yerleşimini halletmesi gereken JP Morgan'ı da kapsayabilir. Mali müşavir olarak başka yatırımcılar arayan Mediobanca seçilebilir. Plan, Bankacılık Birliği'nin genel yapısında bir istisnaya müsamaha göstermeye istekli olan Angela Merkel'in gayri resmi onayını almalıydı.
Salı günkü güçlü ilerlemenin ardından Carige (+%4,2) dışında geri dönen diğer bankalar için zorluklar.
UNICREDIT, Türkiye'DEKİ HİSSEYİN SATIŞI İÇİN MU DURUYOR?
Unicredit, Fineco'daki hisselerin satışına katkıda bulunan bir operasyon olan Polonya yan kuruluşu Pekao'nun %3,8'unun satışının ardından %10'lik bir düşüşle kapandı. Ancak piyasa şimdiden Jean-Pierre Mustier'in sonraki hamlelerini merak ediyor. JP Morgan'a göre, Türkiye'deki Yapı Kredi'nin %10 hissesinin satışı, Cet17'i güçlendirmek için kullanılmak üzere "1 baz puan getirebilir" ve hisse başına kazançta %5'lik bir azalma sağlar. Diğer kurumların kayıpları daha ağırdı: Banco Popolare -%6,6, Ubi Banca -%6, Banca Popolare dell'Emilia Romagna -%5.
LEONARDO DÜŞTÜ, SAIPEM rallisi devam ediyor
Leonardo, Farnborough Air Show sırasında açıklanan birçok siparişle ilgili olumlu haberlerin akışına rağmen, sanayiciler arasında bir kayıpla (% -1,7) kapattı. Bunların sonuncusu, çevre koruma politikaları ve programları ajansı olan Çevre ve İklim Değişikliği Kanada'ya ulusal bir meteorolojik radar ağı sağlanması için Alman yan kuruluşu Selex Es aracılığıyla Kanada Hükümeti ile yapılan anlaşmadır. Banca Imi (satın al) ve Mediobanca Securities (daha iyi performans) hisseye ilişkin olumlu görüşlerini teyit ediyor.
Stm biraz düştü (%-0,37): Liberum Capital, hedef fiyatı 6,5 Euro'dan 7 Euro'ya yükselterek tavsiyeyi tutma konumundan satın almaya yükseltti. Fiat Chrysler (%-1,75) ve Ferrari (%-2,40) için de gerilemeler. Piazza Affari'de Eni %1,2 kaybetti. Brent'teki keskin yavaşlama (-%4,5 ile 46,30 dolar) Saipem'in üst üste beşinci yükselişini (+%2,6) yapmasını engellemedi. Analistlerin hisse hakkındaki fikir birliği iyileşti: Bloomberg tarafından ankete katılan 29 uzmandan satın almayı tavsiye edenlerin sayısı 8'e yükseldi. Ortalama hedef 0,41 euro.
TELEKOM'UN GÜMÜŞÜ, EI KULELERİNİN DÖNDÜRÜLMESİ
Salı günü +%5'ten sonra Telecom Italia'nın çöküşü (%-0,6590'ten 4,5 euro'ya) not edilmelidir. Moody's BA1 notunun görünümünü negatif olarak teyit etti. Fransız komisyoncu Oddo, Satın Al Azalt (hafiflet) tavsiyesini düşürerek hedef fiyatı 0,52 Euro'dan 1,20 Euro'ya düşürdü. Bu, analistlerin şirketi 2011'de takip etmeye başlamasından bu yana en düşük yargı. 0,74 Euro'luk onaylanmış hedef fiyatla Düşük Performansını yineleyen Barclays için de ihtiyatlı bir yargı.
Mediaset de düştü (%-1,87): Mediobanca Securities, hedef fiyatını 4,54 avrodan 5,13'e düşürdü, ancak daha iyi performans tavsiyesini doğruladı. Buna karşılık, Ei Kuleleri sert bir şekilde kapandı (%6,3): Mediobanca Securities'deki analistler, gelirlerin bu çeyrekte yıllık bazda %5 ve FAVÖK'te %13 artışla 31 milyon euro'ya ulaşmasını bekliyor.
PORTEKİZ'DE ZANETTI (KAHVE) ALIŞVERİŞİ
M. Zanetti (+%0,26) listenin geri kalanında belirtilmelidir. Exane, Portekiz kahve pazarının ana oyuncularından biri olan Nutricafes'in satın alınmasının ardından tarafsız tavsiyeyi ve 8 avroluk hedef fiyatı doğruladı. Burberry'den elde edilen gelirlere ilişkin olumlu göstergelerden sonra lüks arttı: Ferragamo +%2,4, Luxottica +%3,04.
RCS DUEL: KAHİRE İLE SONRAKİ TARAFLAR
RCS düellosu borsa içinde ve dışında devam ediyor (0,25 Euro'ya +%0,99). Sayılar açısından, teklife bağlılıklar ımh (Investindustrial, Diego Della Valle, Mediobanca, Pirelli ve UnipolSai), teklifte yer alan hisselerin %3,94'üne eşittir ki bu da Rcs'nin sermayesinin %3,047'sine tekabül etmektedir. Halihazırda %24,77'lik payın doğrudan sahibi olan konsorsiyum, Urbano Kahire'nin devralma teklifinin %9,43'lük kabulü hakkında piyasadan "yeterli ve ayrıntılı bilgi" talep etti (şüphe, Intesa'nın payının zaten sayılıp sayılmadığıyla ilgili). Piyemonteli yayıncının teklifi, sermayenin %11,29'una ulaştı.
Akşam, yönetici Nicola Ricolfi'nin motivasyonuyla birlikte, Nextam Partners ve Antares fonları devralma teklifine katıldı (yaklaşık %3) planlar – bu durumlarda gelirleri artırmaya ve maliyetleri düşürmeye yönelik planlarda hiçbir zaman bir eksiklik olmaz, bu da danışmanları memnun eder, ancak çok nadiren yatırımcılarınkini memnun eder – daha çok bunların gerçekten uygulanma olasılığı temelinde. Ve burada temel bir gözlem beni yönlendirdi: RCS'nin önceki hissedarlık yapısı, kısmen Imh'nin şu anki hissedarlarına yansıyan, hissedarlara yıllık ortalama -%24 getiri sağladı. Mali sadizmin sınırında diyebilirim. Ancak son on yılda, Kahire'nin hissedarları yıllık ortalama +%10'luk bir getiri elde etti”.
