I Faiz Getiren Posta Senetleri (Bfp) İtalyan tasarruf sahipleri tarafından tercih edilen seçeneklerden biri olarak onaylanmıştır. 2012'de hanelerin %5,6'sının posta tasarruf bonolarına yatırımı vardı ve bunların toplam değeri 213 milyar avroyu buldu. Bu büyük başarı tamamen ürünün özellikleriyle mi açıklanıyor yoksa başka bir şey mi var?
Faiz getiren tahviller, bir güvenlik fikriyle ilişkilendirilir, çünkü İtalyanlar postaneye hâlâ bir güven duygusuna sahiptir ve tahviller kamu garantilerinden ve basitlikten yararlandığından, küçük tasarruf sahiplerinin ihtiyaçlarını karşılamak için tasarlanmıştır. Özellikle tasarruf sahipleri tarafından en çok beğenilen özelliği, Faiz Getiren Tahvillerin vadesinden önce geri ödenebilmesi, ödenen toplam sermayenin ve bazı durumlarda tahakkuk eden faizin alınabilmesidir.
Bu finansal ürünlerle ilişkili değerler hala doğrulanabilir mi? Yıllar geçtikçe, posta tasarruf ürünleri, birçok finansal ürünle aynı kaderi paylaştı ve tasarruf sahiplerinin en temel ihtiyaçlarından, yani kişinin sermayesini vergiler ve enflasyon hariç, korumak için ekonomik ve etkili bir araca sahip olmasından uzaklaştı. Bfp teklifi ayrıca yatırımın zaman ufkuna, sabit, artan veya değişken oran formülüne, enflasyona endeksleme veya hisse senedi endekslerinin eğilimine göre değişir, öyle ki seçim tek başına iskontosuz değerlendirmeler gerektirebilir. tasarruf sahiplerinin çoğunluğu veya bir danışmanın müdahalesi.
Bfp, Cassa Depositi e Prestiti tarafından düzenlenir ve garanti edilir ve Poste Italiane tarafından yerleştirilir. Menşe ve kamu garantisi ile neredeyse aynı vergi rejimi, bunların karşılaştırılabilir vadelere sahip devlet tahvilleriyle karşılaştırılmasını önerir.
Örneğin bu ürünlerin en klasiği olan sıradan olanı ele alalım. En fazla yirmi yıllık bir süreye sahiptirler ve zamanla artan getiriler sunarlar. İlk yıl brüt verim %0,25, ikinci yıl %0,5 ve onsekizinci yıldan itibaren %4,75'e kadar çıkmaktadır. En son getiriler cazip görünse de, yıllık efektif oranı devlet tahvilininkiyle karşılık gelen vadelerle karşılaştırdığımızda, ikincisinin daha cömert bir getiri sunduğunu not ediyoruz. Kalan 5 yıl boyunca yatırılan, faiz getiren tahvilin sunduğu efektif yıllık oran %1,05, devlet tahvili için %2,1 (iki katı). Bfp'yi birkaç yıl elinde tutsa bile durum değişmez: 10 yıl boyunca devlet tahvilinin %1,92'ine karşı %3,55 getiri sağlar ve 20 yıl boyunca devlet tahvilinin %3,05'sine kıyasla %4,2 getiri sağlar.
Kısacası, posta tasarruf tahvilleri, devlet tahvillerinden sistematik olarak daha düşük getiri sunar, sanki Postane daha az riskli kabul ediliyormuş gibi. Bu getiri farkını açıklayan tek şey, Bfp'ye yatırılan sermayenin her an tamamı geri ödendiği için fiyat değişikliklerine tabi olmama olasılığıdır.
Bu araçların muazzam yayılımına ilişkin bir başka ikna edici açıklama, postanelerin ülke genelinde yaygın olarak bulunması ve bunların, her şeyden önce emekliler evreni ve küçük ve kırsal kesimde olmak üzere birçok vatandaşın mali yaşamında oynadığı merkezi roldür. alanlar. Görünüşe göre Postane, müşterilerin finansal seçimlerindeki merkezi konumundan yararlanarak, onlara tasarruftan çok satıcının çıkarlarına hizmet eden yatırım ürünleri satmak için birçok bankanın alışkanlığını edinmiş durumda.
