Düz bacak ameliyatı Ub'ler tahvil sahipleri üzerinde Credit Suisse Mart başındaki kurtarma operasyonunun bir parçası olarak, söz verildiği gibi, misilleme üretmeye devam ediyor. Şimdi ben iki şikayet yatırımcılar tarafından. Ancak bu yapbozun pek çok parçası var ve birçoğu hala kayıp.
Hatırladığınız gibi, anlaşmaya göre UBS-Credit Suisse birleşmesi, Credit Suisse AT1 tahvillerinin sahipleri hiçbir şey alamayacakken, bir banka veya şirket iflas ettiğinde kime ödeme yapılacağı bakımından genellikle tahvil sahiplerinin altında yer alan hissedarlar 3,23 milyar dolar alacak. Hissedarlara tahvil sahiplerine göre öncelik verme konusu, BRRD (Banka karar düzenleyici direktifi) tarafından dikte edilen kuralların tersine çevrilmesi gerçekten yatırımcılara inmiyor. ve ifadesi ilan edilen savaş sadece ilk çatışmalarda.
İsviçreli Sonntagszeitung gazetesine göre, Federal Maliye Bakanlığı (FDF) iki şikayet Konfederasyona karşı.
Ayrıntılı olarak, bunlar, bir Bakanlık sözcüsü tarafından, yargılamanın içeriği hakkında daha fazla ayrıntı sağlamadan açıklandığı üzere, Devletin sorumluluğuna ilişkin tazminat talepleridir. Tahvil sahiplerinin ve avukatlarının merceğinin altında ben Uluslararası anlaşmalar İsviçre tarafından birçok ülke ile imzalanan yatırım koruması. Bu belgeler, At1 tali tahvillerinin sıfırlanmasının da dahil edilmeye çalışıldığı bir durum olan devlet kamulaştırması durumunda tazminat sağlar.
İşte hukuki işlemlerin dayandığı unsurlar
Taşımak yatırımcılar adına (çoğunlukla varlık yöneticileri ve koruma fonları) Kaliforniya hukuk firması ön planda Quinn Emanuel Urquhart ve Sullivan. Firma yaptığı açıklamada, davaların "AT1'lerin toplam kavramsal değerinin önemli bir yüzdesine" sahip olduğunu ve birçok durumda "Credit Suisse-UBS birleşmesinden çok önce tahvillere yatırım yapıldığını" söyledi. Quinn Emanuel firmasının Zürih ofisinin yönetici ortağı Thomas Werlen, Reuters'e verdiği demeçte, "çeşitli aktörlerin bu entegrasyonu aceleyle düzenlerken yapılan hataları fark etme ve düzeltme olasılığı hala var" dedi.
23 Mart Perşembe günü, İsviçre Finansal Piyasa Denetleme Otoritesi FINMA, Credit Suisse'in merkez bankası tarafından 15 Mart Çarşamba günü kullanıma sunulan olağanüstü likiditeye erişiminin iş sürekliliğini geçersiz kıldığını ve kendisini bir dayanılmaz nokta olarak yapılandırdığını açıkladı. Kısacası, olağanüstü hal yasasının geçmişe dönük bir etkisi oldu ve bu yönüyle de birçok yatırımcı, hukukun temel ilkelerinin ihlali anlamına geleceğine dikkat çekiyor.
İsviçre parlamentosu da birleşmeye karşı
Bu arada Ubs/credit suisse olayında da siyasi oyun oynanıyor ve İsviçre Parlamentosu operasyona tamamen karşı çıkıyor. bu Ulusal Konsey Aslında, Credit Suisse'in UBS tarafından satın alınması için verilen taahhüt kredilerini reddetmiştir. Bu, garantilerin Parlamento'nun onayı olmadan sağlanacağı anlamına geliyor: İsviçre'deki Tio gazetesinin haberine göre, tamamen sembolik bir oylama ama aynı zamanda tarihi de olacak. Federal Konsey, olağanüstü hal yasası kapsamında Credit Suisse ve UBS'ye şimdiden bağlayıcı taahhütlerde bulundu. Ulusal Konsey'in "hayır"ı bu nedenle şu şekilde anlaşılmalıdır: protesto oyu
Demokratlar, sosyalistler ve ekolojistler sık sık UBS'nin 2008'deki kurtarma paketini hatırlatıyorlar ve bunun sonradan benimsenenlerden çok daha katı "başarısız olamayacak kadar büyük" kurallarla sonuçlanması gerektiğini söylüyorlar. PLR, Merkez ve liberal Yeşiller, finansal piyasalara kötü sinyaller göndermekten ve sistemik bir sorun yaratmaktan kaçınmak için garantilerin verilmesini istediler.
Bu birleşme İsviçre Konfederasyonuna ne kadara mal olacak?
İlk garanti kredisi, Konfederasyonun SNB'ye kullandıracağı 100 milyarlık temerrüt riskine karşı bir garantiyle ilgilidir. Credit Suisse'in iflası durumunda bu krediye haciz konulacaktır. İsviçre gazetesine göre bu, geri ödemesinin diğer alacaklıların alacaklarından (ücretler, sosyal güvenlik katkıları ve diğer bazı ayrıcalıklı taahhütler hariç) öncelikli olacağı anlamına geliyor.
Konfederasyon, bu devlet aracının yegane tedariki için yılda yaklaşık 250 milyon franktan bahsediyor. İkinci iddia UBS ile ilgili: Bern, Credit Suisse varlıklarının satışından doğan 9 milyar dolarlık zarar için UBS'ye garanti veriyor. Bu garanti, yalnızca UBS'nin zararı 5 milyar doları geçtiğinde geçerli olacaktır.
Bununla birlikte, verilen iki garantiye diğer maliyetlerin eklenmesi gerekir, bu nedenle Konfederasyon ve SNB toplam olarak maruz kalır. toplam 259 milyar
Ancak tam da bu günlerde, her zaman elevtico gazetesi SonntagsZeitung, Credit Suisse'in UBS tarafından satın alınmasının Konfederasyona mal olabileceğini yazdı. 8 milyar frank daha, daha büyük harcamanın, FINMA tarafından değersiz ilan edilen ve yaklaşık 16 milyar frank tutarındaki tahvillerden kaynaklandığını belirterek. Bu menkul kıymetlerin gösterge değeri, tam olarak 17 milyar civarında olan 8 Mart borsa kotasyonuna dayanmaktadır.
İstihdam yönü: 36.000'e kadar iş risk altında
İstihdam açısından da acısız bir operasyon değil çünkü birleşme tamamlandıktan sonra UBS, doğacak yeni bankanın işlerinin %20 ila %30'unu, yani yaklaşık %XNUMX'sini kesecek. Tüm dünyada 36.000 koltuk SonntagsZeitung'a göre İsviçre'de 11.000, dünya çapında 25.000 kişi dahil. Credit Suisse, UBS kurtarma paketinden önce 9.000 kesinti açıklamıştı. İki borç veren birlikte, 125.000'nin sonunda yaklaşık 2022 kişiyi istihdam etti ve toplamın yaklaşık %30'u İsviçre'deydi. UBS sözcüsü bu tedbirsizlikle ilgili yorum yapmadı, işten çıkarmaları en kısa sürede netleştireceğini söylemekle yetindi. Ancak Deutsche Bank, Citigroup ve JP Morgan Chase & Co. geride kalmış olabilecek bazı bankacıları ve varlık yöneticilerini şimdiden almaya hazırlanıyor.
Credit Suisse müşterilerinin çıkışları devam ediyor
Kurtarma da durdurulamadı müşteri çıkışları Credit Suisse için. Morningstar verilerine göre, UBS müdahalesinden sonraki üç hafta içinde bankadan elden çıkarıldılar. 5,6 milyar dolar. Yatırımcılar, 3 Mart ile 2,5 Nisan arasındaki dönemde 23 milyarın eklendiği kurtarma paketinin hemen ardından 6 milyar çekmişti. Morningstar analisti Johann Scholtz, "İşlem ve bunun Credit Suisse Asset Management üzerindeki potansiyel etkisi hakkında hâlâ belirsizlik var" dedi.
Konu, düzenleyiciler tarafından dikkatle izleniyor çünkü likidite çıkışları, bankayı kurtarma paketine ulaşana kadar batmasına neden olan faktördü. Credit Suisse, geçtiğimiz yıl, çoğunlukla son çeyrekte olmak üzere, yönetim altındaki varlıklarda 123 milyar CHF kaybetti. 2023'te trend yavaşladı ama durmadı.
İsviçreli savcı da iş başında
Ayrıca İsviçre savcısı dikkatleri Credit Suisse ve UBS arasındaki birleşmeye çevirdi. İsviçre Başsavcılığı, olası suçları belirlemek için ulusal ve yerel makamlarla temasa geçti ve soruşturma emri verdi. "Olayların önemi göz önünde bulundurularak" Federal Savcı, "temiz bir İsviçre finans merkezine katkıda bulunma yetkisini ve sorumluluğunu proaktif olarak yerine getirme niyetindedir ve herhangi bir durumda acil önlemler almak için bir izleme sistemi kurmuştur. yetkili makam yaptığı açıklamada, "yetki alanına giriyor" dedi.
