Aldığımız e yayınlıyoruz aşağıdaki basın bülteni.
Euronext Star Milan'da işlem gören, yazılım, donanım, siber güvenlik ve hizmetleri entegre eden Uç Bilişim ve Nesnelerin İnterneti (IoT) çözümleri tasarlayan, geliştiren ve sağlayan çok uluslu bir şirket olan Eurotech SpA'nın Yönetim Kurulu, bugün 30 Haziran 2026 tarihi itibarıyla Yarıyıl Mali Raporunu inceleyip onayladı.
Massimo Milan, Eurotech'in CEO'su, ilan etti: “2026 yılının ilk yarısı, geçen yılın ilk yarısına kıyasla Grubun karlılığındaki toparlanmada ilerleme kaydetti: gelirler çift haneli oranlarda arttı, EBITDA 3,6 milyon Euro iyileşti ve ikinci çeyrekte başabaş noktasına ulaşıldı, ayrıca sermaye ve finansal yapı güçlendirildi.”
Sonuçlar, hacim artışını ve maliyetler ile operasyonel verimlilik açısından gerçekleştirilen yapısal önlemlerin faydalarını yansıtmaktadır. Sipariş birikimini gelire dönüştürmeye, yönetim disiplinini korumaya ve Eurotech neXt Endüstriyel Planı'nda belirtilen stratejik girişimleri ilerletmeye odaklanmaya devam ediyoruz.
Piyasa koşullarının hâlâ zorlu olmasına ve öngörülebilirliğin sınırlı olmasına rağmen, rekabet gücümüzü, uygulama kapasitemizi ve finansal sağlamlığımızı güçlendirmeye devam etmek istiyoruz."
Dönemin ekonomik eğilimi
Konsolide gelirler 2026 yılının ilk yarısındaki gelirler, 2025 yılının ilk yarısındaki 21,5 milyon Euro'ya kıyasla 25,2 milyon Euro'ya (%17,1 artış) ulaştı. Sabit döviz kurlarıyla büyüme %23,3 oldu. Bu performans, 2025 yılının ikinci yarısında kaydedilen siparişlerdeki artışı ve ABD pazarında alınan önemli bir siparişin katkısını yansıtıyor. Bu büyümeye en büyük katkıyı Japonya pazarı sağladı; Avrupa bölgesi iyileşme gösteriyor ancak jeopolitik belirsizlik ve özellikle Almanya'daki sanayi ve otomotiv sektörlerinin zayıflığından etkilenmeye devam ediyor.
Müşteri konumuna göre belirlenen coğrafi bölgelere göre gelir dağılımına ilişkin olarak, 2026 yılının ilk yarısına ait aşağıdaki bilgiler kaydedilmiştir:
- Avrupa Birliği: Gelirlerin %50,7'si, 2025 yılının ilk yarısındaki %49,0'a kıyasla; bölge, %21,1'lik büyüme ile Grubun ana pazarı olmaya devam ediyor ve Edge AIoT gelirlerinin en büyük payını oluşturuyor;
- Amerika Birleşik Devletleri: Gelirlerin %9,9'unu oluşturdu; bu oran 2025 yılının ilk yarısında %6,1 idi. Önemli bir siparişin katkısıyla da desteklenen büyüme oranı %91,0 oldu.
- Japonya: Gelirlerin %34,2'si, 2025 yılının ilk yarısındaki %36,7'ye kıyasla; gelirler %9,1 arttı, bu artışın temel nedeni uzun süredir devam eden bazı müşterilerden gelen siparişlerin artması olup, yıl sonu gelirleri konusunda iyi bir öngörü sağlıyor;
- Diğer alanlar: Gelirlerin %5,3'ü, 2025 yılının ilk yarısındaki %8,2'ye kıyasla, mutlak değer olarak 0,4 milyon Euro'ya denk gelen %25,2'lik bir düşüş göstermiştir.
Ürün gelirleri türlerine göre %22,8 artarken, hizmet gelirleri 2025 yılının ilk yarısına kıyasla %8,6 azaldı (sabit döviz kurlarında %5,1). Bu düşüş, yeni IoT projelerinin ilk aşamalarıyla ilgili daha düşük tekrarlayan yazılım gelirlerine ve daha az profesyonel hizmete bağlanabilir; bu düşüş, özellikle Japonya'da gömülü sistem projelerinde artan özelleştirme ve mühendislik faaliyetleriyle kısmen dengelenmiştir.
2026 yılının ilk çeyreğinde gelirler 10,7 milyon Euro'ya ulaşırken, ikinci çeyrekte ise 2025 yılının ikinci çeyreğine kıyasla %9,4 artışla 14,5 milyon Euro'ya yükseldi (sabit döviz kurlarında %14,9 artış).
Brüt kar marjı, 2025 yılının ilk yarısındaki %49,3'e kıyasla, gelirin %47,8'i olarak gerçekleşti.
Yüzde oranındaki azalma, esas olarak "bellek" gibi belirli bileşenlerin artan maliyetinden kaynaklanmaktadır; bu da sınırlı bulunabilirlik ve bunun sonucunda ortaya çıkan fiyat artışı ile karakterize edilen bir pazar durumundan kaynaklanmaktadır. Bu yüksek maliyetler müşterilere yansıtılmakta, bu da nihai ürün için beklenenden daha düşük kar marjlarına ve dolayısıyla genel karlılığın azalmasına neden olmaktadır. Bu etkiden arındırıldığında, genel olarak istikrarlı bir ürün karması göz önüne alındığında, yüzde kar marjı esasen son çeyreklerde kaydedilenlerle aynı seviyede olacaktır.
Düzeltilmiş EBITDA 30 Haziran 2026 itibarıyla, düzeltilmiş EBITDA zararı 1,4 milyon Euro olurken, bu rakam 2025 yılının aynı döneminde 4,0 milyon Euro idi ve 2,6 milyon Euro'luk bir iyileşme gösterdi. Düzeltilmiş EBITDA'daki iyileşme, hem hacim artışını hem de verimlilik ve maliyet kontrol önlemlerinin etkilerini yansıtmaktadır. 2026 yılının ilk yarısında gelir tablosunda kaydedilen tek seferlik maliyetler, belirli personel azaltmaları ve büyüme danışmanlığı ile ilgili maliyetlerle ilgilidir.
Tekrarlanmayan maliyetler dahil, FAVÖK 2026 yılının ilk yarısındaki zarar 1,7 milyon Euro olurken, 2025 yılının ilk yarısında bu rakam 5,3 milyon Euro idi; bu da %67,4'lük bir iyileşme anlamına geliyor. Düzeltilmiş EBITDA, 2026 yılının ikinci çeyreğinde pozitif oldu ve EBITDA başabaş noktasına ulaştı; bu da sürdürülebilir karlılık toparlanması yolunda atılan bir adım olarak değerlendirilebilir.
FVÖK2026 yılının ilk yarısında gelir tablosuna yansıtılan toplam 2,4 milyon Euro'luk amortisman ve değer düşüklüğü nedeniyle, bu rakam 2025 yılının ilk yarısındaki -7,7 milyon Euro'ya kıyasla -4,1 milyon Euro'ya eşittir.
Dönem için net sonuç-4,3 milyon Euro'ya eşit olan bu rakam, 2025 yılının aynı dönemindeki -7,6 milyon Euro'luk zarara kıyasla, altı aylık dönemdeki zararı %42,9 oranında azaltmaktadır.
Döneme ilişkin mali durum
Grup, 30 Haziran 2026 tarihli bir sunum yapmaktadır. finansal borç Net borç, 31 Aralık 2025'teki 16,8 milyon Euro'ya kıyasla 7,2 milyon Euro'ya gerileyerek 9,6 milyon Euro'luk bir iyileşme göstermiştir. Net finansal borçtaki azalma, öncelikle Şubat 2026'da tamamlanan sermaye artırımına ve hem borç hem de teknoloji yatırımları açısından dikkatli finansal yönetime bağlanmaktadır. 2026 yılının ilk yarısında tamamlanan sermaye güçlendirmesi, Grubun İş Planının uygulanmasını desteklemek için finansal yapısını iyileştirmesine olanak sağlamıştır.
Il net işletme sermayesi 30 Haziran 2026 itibarıyla bu rakam 8,3 milyon Euro'ya ulaşırken, 31 Aralık 2025 itibarıyla 9,7 milyon Euro idi; bu da yaklaşık 1,5 milyon Euro'luk bir düşüş anlamına geliyor. Bu değişim, öncelikle ticari alacak tahsilat akışlarının dinamiklerinden kaynaklanmaktadır ve iş trendlerine özgüdür; ancak beklenen maliyet artışları göz önüne alındığında, özellikle bellek olmak üzere kritik bileşenlerin bulunabilirliğini sağlamak amacıyla oluşturulan daha yüksek stoklar bu düşüşü kısmen dengelemektedir.
Il net aktifler Bu rakam, 31 Aralık 2025'teki 52,7 milyon Euro'ya kıyasla 59,2 milyon Euro'ya ulaşmaktadır.
30 Haziran 2026'dan sonra meydana gelen önemli olaylar
Yılın ilk yarısının bitiminden 11 Eylül 2026 tarihine kadar önemli bir olay yaşanmadı.
Yönetimin öngörülebilir evrimi
2026 yılının ilk yarısının sonundaki güçlü sipariş birikimi, müşterilerle halihazırda belirlenmiş ticari fırsatlarla birleştiğinde, Grubun yılın ikinci yarısında gelir artışı beklemesine olanak tanıyor; bu artışın, 2026 yılının ilk yarısına ve 2027 yılının üçüncü çeyreğine kıyasla yılın son çeyreğinde daha yoğunlaşması bekleniyor. Bu ivme, 2026-2030 İş Planı'nda belirtilen geliştirme yönergeleriyle tutarlı olarak, hem mevcut iş kolu hem de Edge AIoT çözümleri tarafından desteklenmelidir. Bununla birlikte, piyasa ortamı orta ve uzun vadede sınırlı görünürlükle karakterize olmaya devam etmektedir. Mevcut bilgilere dayanarak, Grup 2026 mali yılında pozitif EBITDA elde etme hedefini teyit etmektedir.
Ancak, dikkatle izlenmesi gereken bazı dış faktörler de mevcuttur. Özellikle, bazı elektronik bileşenlerin, özellikle bellek ve depolama sistemlerinin fiyat artışı önemli ölçüde devam etmekte olup, bu eğilimin 2027 yılına kadar sürmesi muhtemeldir.
Bu eğilim, önümüzdeki aylarda teyit edilirse, bu artışların nihai satış fiyatlarına yansıtılmasını gerektirecek ve bu da önümüzdeki aylarda Grubun brüt karını olumsuz etkileyecektir. Grup ayrıca, uluslararası jeopolitik senaryonun gelişimini, Ukrayna ve Orta Doğu'daki devam eden çatışmaları ve ABD gümrük tarifesi politikalarının gelişimini, özellikle de Grubun ve müşterilerinin faaliyet gösterdiği ülkeler üzerindeki potansiyel etkilerini yakından takip etmektedir. Bu faktörler, tedarik zincirlerini, bileşenlerin bulunabilirliğini ve maliyetini ve ticari fırsatların gerçekleşme zamanlamasını etkileyebilir.
Organizasyonel cephede, yönetimin yaklaşık 18 ay boyunca öncelikle işletme maliyet yapısını gelir trendlerine uyarlamaya ve verimliliği artırmaya odaklanmasının ardından, Grup yeni bir aşamaya giriyor. İş Planında belirtilen yatırımlar ve hedefler doğrultusunda, Eurotech'e önümüzdeki yıllar için öngörülen gelişim yolunu desteklemek için gerekli kaynakları sağlamayı amaçlayan, teknolojik ve ticari yeteneklerin kademeli olarak güçlendirilmesi devam etmektedir.
Grup, 2026-2030 Sanayi Planı'nın stratejik yönlendirmelerini uygulamaya devam edecek ve halihazırda belirlenmiş dikey sektörlere odaklanmasını teyit ederek, kaynaklarını daha büyük ölçek ve büyüme potansiyeli ile karakterize edilen sektörlere ve yüksek güvenilirlik gerektiren karmaşık, kritik görev ortamlarındaki uygulamalara yoğunlaştıracaktır. Bu alanlarda, Eurotech'in dayanıklı çözümlerdeki uzmanlığı ve Bilgi Teknolojisi ile Operasyonel Teknolojinin entegrasyonu ayırt edici unsurlardır.
Strateji, organik büyüme fırsatlarını takip etmeye devam edecek, ancak makul ölçüde mümkün olan yerlerde, referans pazarlardaki temel yapısal eğilimlerden yararlanarak dışsal büyümeyi de hedefleyecektir: Edge AI'nin yaygınlaşması ve işlem kapasitelerinin buluttan uç noktaya doğru kademeli olarak kayması, enerji altyapılarının daha akıllı ve dağıtık modellere doğru evrimi ve endüstriyel süreçlerin artan otomasyonu.
