Birleşik Krallık'ın AB'den resmen ayrılacağı tarih olan 29 Mart 2019'un yaklaşmasına rağmen, Avrupa ile Birleşik Krallık arasındaki ilişkilerin geleceğine ilişkin müzakereler durmuştur. Gelecekteki iş ilişkileri henüz belirlenmemiş olsa da, Atradius hangilerini yayınladı? Brexit'in ticaret akışları üzerindeki mevcut etkileri Birleşik Krallık ile AB'nin geri kalanı arasında: Pound'un zayıflığı ve GSYİH büyümesindeki yavaşlama talebi baskılarken, zayıf Pound'a bağlı rekabet gücündeki artış (müzakerelerde ilerleme olmaması sayesinde) büyümeyi destekledi İngiltere'nin AB'ye ihracatı 2012'den bu yana en yüksek seviyeye ulaştı.
Ancak döviz kuru etkileri hafifledikçe analistler bu eğilimin devam etmesini beklemiyor. Bu senaryoda, İrlanda, Hollanda ve Belçika, Birleşik Krallık'a yapılan ihracata bağımlılık açısından en fazla maruz kalan ekonomiler olarak görünürken, Almanya ve ardından Fransa, hacim açısından en büyük ihracatçılardır. Farklı sektörlere bakıldığında, İngiltere'ye yapılan ihracat sektörün katma değerinin %11,3'ünü temsil ettiğinden, taşımacılık sektörü Avrupa düzeyinde en savunmasız sektördür.
Gıda ürünleri en çok maruz kalan ikinci sektördür ve bunu tekstil ürünleri izlemektedir. 10 AB pazarının yarısından fazlasında taşımacılık sektöründeki katma değerin %27'dan fazlasının İngiltere'ye yapılan ihracata bağlı olduğunu unutmamak gerekir. Buna karşılık İrlanda'nın Birleşik Krallık'a yaptığı ihracat, imalat sektörü katma değerinin %44,2'sini ve gıda sektörü katma değerinin %40,3'ünü temsil etmektedir.
Birleşik Krallık ile diğer 27 AB ülkesi arasındaki ticari ilişkiler büyük önem taşımaktadır: Birleşik Krallık'ın AB'ye yaptığı mal ihracatı toplamın %48'ini temsil ederken, AB içi ticaret hariç AB'den yapılan ihracatın %16'sı Birleşik Devletler'e yöneliktir. Krallık. Bu önemli hacimler göz önüne alındığında, tarifeler veya daha uzun sınır beklemeleri şeklinde olsun, ticaretin önündeki herhangi bir engelin ticaret üzerinde olumsuz bir etkisi olması muhtemeldir.
Birleşik Krallık Mart 2019'da resmi olarak ortak pazardan ayrıldığında (Aralık 2020'ye kadar bir geçiş dönemi olasılığıyla birlikte) bu etkilerin tam kapsamı daha net olacaktır. İngiltere, çıkış tarihine kadar AB'nin tam üyesi olmaya devam edecek ve Avrupa ile ticarette hala herhangi bir tarife yok; bu nedenle, kalıcı belirsizliğin ötesinde, henüz hiçbir şey değişmedi. Ticaret üzerindeki gerçek etkiler, muhtemelen ilişkilerdeki etkili değişimin ve tedarik zincirlerini ayarlama ihtiyacının bir sonucu olarak orta/uzun vadede belirginleşmeye başlayacaktır. Ancak, döviz kuru gelişmelerine paralel olarak ikili ticaret akımlarında şimdiden bazı sinyaller alınıyor.
Uluslararası Para Fonu'nun brüt ihracat açısından verileri, Birleşik Krallık'ın AB-27'ye ihracatının 2017'nin ilk aylarından itibaren (+%6,8) Şubat 2012'den bu yana en yüksek büyüme oranında sağlam bir toparlanma gösterdiğini gösteriyor. 2016'nın son aylarından bu yana İngiltere'ye olan ihracat azaldı. Küresel krizi takip eden dönemde gözlemlenene kıyasla bir dönüşü temsil eden bir trend: 2011 ile 2015 arasında AB'den Birleşik Krallık'a yapılan ihracat daha hızlı arttı (+%6,4) Birleşik Krallık'tan AB'ye olanlardan (+%1,2) daha fazla.
Bu ticari gelişmeler, döviz kuru gelişmeleri ile uyumludur. 2015 yılının ortalarından itibaren İngiliz para birimi Euro karşısında değer kaybetmeye başladı ve bugüne kadar Haziran 14'ya, yani Brexit referandumu öncesine göre %2016 değer kaybetti. 2017 boyunca bu, Birleşik Krallık ürünlerinin Avrupa pazarlarında daha rekabetçi hale geldiği, AB ürünlerinin ise Britanyalılar için nispeten daha pahalı hale geldiği ve Birleşik Krallık pazarında rekabet gücünü kaybettiği anlamına geliyordu.
Bu tablo, GSYİH büyümesindeki eğilim tarafından doğrulanmaktadır: zayıflayan Pound, İngiliz tüketicilerin satın alma gücünü düşürerek, yurt dışından gelen mal ve hizmetlere olan talebin daralmasına neden olmuştur. Aynı zamanda, geniş tabanlı ekonomik toparlanmanın desteğiyle AB talebi güçlendi.
AB ülkelerinin ihracatlarına tek tek bakacak olursak, 2015 yılı sonunda Birleşik Krallık'a yapılan ihracattaki büyüme düşüş eğilimi göstermeye başladı. Almanya, İspanya ve Belçika örneğinde, daralma esas olarak Birleşik Krallık'a ana ihracat sektörleri olan kimya ve otomotiv sektörlerini ilgilendirmektedir. Çoğu Avrupa pazarı için, tarım-gıda ve metal sektörlerindeki büyüme Birleşik Krallık pazarında sağlamlığını korudu.
Bu bağlamda, İrlanda açık bir istisnadır: 2017'de poundun zayıflığına ve AB'den gelen sağlam talebe rağmen İngiltere'ye yapılan ihracat %8 artarken, İrlanda'nın diğer üye devletlere olan ticaret akışları yalnızca %1,4 arttı. Büyüme, temel olarak İngiltere ile İrlanda arasındaki tedarik zinciri yakından entegre olan ve bu nedenle bu sektör ekonomiye katma değer açısından en savunmasız sektörler arasında sayılmayan kimya sektörü tarafından yönlendirildi. Ancak İrlanda'nın İngiltere'ye yaptığı brüt ihracatta en büyük payı kimya sektörü oluşturuyor ve 26,5'de kaydedilen %2017'lik büyümenin toplam ihracat rakamı üzerinde güçlü bir etkisi var. Sürekli yatırımlar ve yenilikler sayesinde bu sektörün sağlam performansı devam etmelidir.
Bu nedenle, Pound'un zayıflaması ve tüketicilerin satın alma gücünü düşürme açısından GSYİH büyümesi üzerindeki olumsuz etkisinin, hemen hemen tüm diğer AB pazarlarında ihracat artışında yavaşlamaya yol açtığı açıktır. Aynı zamanda, İngiliz ihracatının rekabet gücündeki artış, 2017'nin belirleyici unsurunu oluşturdu: ancak, döviz kurlarına ilişkin konuların önemli bir etki yaratmaya daha ne kadar devam edeceği belli değil.
Atradius, İngiltere'ye ihracat fırsatlarının 2018-19 boyunca sabit kalmasını beklese de, esasen Pound'un değer kaybının azalması nedeniyle geçen yıla göre hafif bir iyileşme göstermiş durumda. Bu dönemde İngiliz para birimi, Birleşik Krallık'ın AB'ye ihracatında bir yavaşlamayı destekleyerek esasen istikrarlı kalmalıdır. Bununla birlikte, nispeten zayıf GSYİH büyümesi pazar fırsatlarını sınırlayabilecek olsa da, ithal edilen enflasyonun etkileri azalacak ve geri kalan üye ülkelerin ihracat beklentilerinin iyileşmesine yardımcı olacaktır.
Orta vadede, Birleşik Krallık ile ticaret akışının eğilimi büyük ölçüde AB ile gelecekteki ilişkilerin tanımına bağlı olacaktır. Analistler, resmi çıkış tarihinde sadece resmi bir anlaşma taslağının hazır olmasını beklerken, yine bu sürenin onaylandığı varsayımıyla, geçiş döneminde daha ayrıntılı anlaşmalar üzerinde çalışılacağını düşünüyor.
Dolayısıyla önümüzdeki birkaç yıl için riskler aşağı yönlü görünüyor. Şu anda, döviz kurlarındaki ve GSYİH'deki hareketler, AB ile Birleşik Krallık arasındaki ticaret akışlarına yansır: Sterlin, referandumun ardından keskin bir şekilde dalgalandı ve Brexit tarafındaki haber akışlarına maruz kalmaya devam ediyor. Bu nedenle, müzakerelerde bir çıkmaz veya hatta kesinti, Sterlin üzerinde olumsuz etkilere sahip olabilir ve AB-27 ihracatçıları için zorlukları artırabilir.
