La road show'un ilk maçı City of London'da oynanır ve ardından New York'a taşınır ve Milano'daki mini turu kapatır. Ve Mediobanca'nın eşlik ettiği Banca Popolare di Milano heyetinin görevi, yöneticileri bankanın bugün ile 18 Kasım arasında devam eden sermaye artırımına yatırım yapmaya ikna etmeleri gerekeceğinden kesinlikle kolay olmayacak. Ayrıca hafta sonu, sırf zaten çamurlu olan suları bulandırmak için, eski cumhurbaşkanı Massimo Ponzellini hakkında denetleme faaliyetlerini engelleme suçundan soruşturma başlatıldığı haberi geldi. Atlantis/BpPlus şirketine verilen 148 milyon avroluk kredi, Milanlı müfettişlerin hedefine ulaştı, "savcılara el koyma kararnamesinde yazan bir kredi, hem iyi idare kanunlarına göre hem de hükümete göre anlaşılmaz görünüyor. kara para aklamanın önlenmesi hakkında". Ancak bugünden itibaren Bpm, bilinmeyen Enzo Chiesa kalsa bile yoluna devam etmeye çalışıyor: Genel müdür, sermaye operasyonunun başlatılmasına izin verme konumunda kaldı, ancak İtalya Merkez Bankası'nın toplam yenileme için baskısı rütbe yöneticileri kesinlikle bitmedi. Ama işte rakamlarla, Bpm'nin bugün City fon yöneticilerine sunduğu teklif.
Sermaye artırımı tutarı 799,4 milyon TL'dir. (bunun 24,2 milyonu garanti sendikasının komisyonlarına gidecek) geçen Cuma günkü değerlerden 670 milyon kapitalizasyona karşılık. bu yeni hisseler 0,30 Euro'dan teklif ediliyor (Cuma günü 1,465 Euro'luk bir fiyata karşı) her 138 adi tahvil için 25 yeni tahvil ve her yeni dönüştürülebilir tahvil için 92 yeni tahvil oranında. Teklif 18'inde, hakların pazarlığı ise 11'inde sona erecek.
Banka, kendisini potansiyel abonelere rahatsız edici rakamlarla sunuyor; örneğin, Tarp'taki güçlü indirimi haklı çıkarmak için: Mps ve Ubi'deki önceki artışların %40'ine karşı %25. Ancak "cömert" teklif, operasyonun amaçları ve kurumun performansı ile açıklanabilir.
İlk bakışta, operasyonun 666 milyon (124 Tier 1 puan) maliyetle daha yüksek sermaye gereksinimlerinin etkisiyle gerekli hale getirildiği vurgulanmalıdır. Bnac'ın kredileri emlak krizi riskine aşırı derecede maruz kalıyor: 21,8 milyar, kredilerin %30'u bol. bu nedenlerden dolayı İtalya Bankası tarafından yapılan teftişler, büyük bir sermaye enjeksiyonu ihtiyacının altını çizmişti.: 1,2 milyar daha sonra piyasa durumuna göre üçte bir oranında azalarak 800 milyona düştü. Kesinti, yıllık 4,5 milyon faiz gideri içeren Tremonti tahvillerinin geri ödenmemesiyle sonuçlanacak. İzahnameyi okurken, bankanın üzerinde başka riskler beliriyor. Anima sgr'nin AM holdingine (56 milyona kadar) ve Bpm Vita'nın Covea'ya (portföydeki Yunan menkul kıymetlerine bağlı yaklaşık 20 milyon) satış fiyatındaki olası düzeltmeyi belirtmekte fayda var.
Yönetim açısından, 30 Haziran itibariyle öz sermaye getirisinin önceki %2,3'den %3,7'e düştüğü vurgulanmalıdır. Yaz aylarında kesinleşen sanayi planı, piyasaların gelişimi hakkında en azından iyimser hipotezler öngörüyor. Bu bağlamda, fonlama maliyetine ilişkin veriler yeterlidir: hesaplar, 5 için 67 puanlık ve sonraki iki yıl için 2011 baz puanlık 64 yıllık BTP'ler ve takaslar arasındaki farka dayanmaktadır. Gerçekte, spread 300 baz puanı aştı.
